Stresstest
Stresstest er en computersimuleringsteknik, der bruges til at teste institutioners og investeringsporteføljers modstandsdygtighed mod mulige fremtidige økonomiske situationer. Sådan afprøvning bruges sædvanligvis af finanssektoren til at hjælpe med at måle investeringsrisiko og tilstrækkeligheden af aktiver samt til at hjælpe med at evaluere interne processer og kontroller. I de senere år har tilsynsmyndighederne også krævet, at finansielle institutioner gennemfører stresstest for at sikre, at deres kapitalbeholdning og andre aktiver er tilstrækkelige.
Stresstest til risikostyring
Virksomheder, der forvalter aktiver og investeringer, bruger ofte stresstest til at bestemme porteføljerisiko og indstiller derefter eventuelle afdækningsstrategier, der er nødvendige for at afbøde eventuelle tab. Specifikt bruger deres porteføljeforvaltere interne proprietære stresstestprogrammer til at evaluere, hvor godt de aktiver, de administrerer, kan være vejr for bestemte markedsforekomster og eksterne begivenheder.
Stressforsøg, der matcher aktiver og ansvar, bruges også i vid udstrækning af virksomheder, der ønsker at sikre, at de har den rette interne kontrol og procedurer på plads. Pensions- og forsikringsporteføljer testes også ofte for at sikre, at pengestrøm, udbetalingsniveauer og andre foranstaltninger er godt tilpasset.
Key takeaways
- Stresstest er en computersimuleret teknik til at analysere, hvordan banker og investeringsporteføljer klarer sig i drastiske økonomiske scenarier.
- Stresstest hjælper med at måle investeringsrisiko og tilstrækkeligheden af aktiver samt til at hjælpe med at evaluere interne processer og kontroller.
- Forordninger kræver, at bankerne udfører forskellige stresstestscenarier og rapporterer om deres interne procedurer til styring af kapital og risiko.
Lovgivningsmæssig stresstest
Efter finanskrisen i 2008 blev lovgivningsmæssig rapportering for finanssektoren - specifikt for banker - udvidet markant med et bredere fokus på stresstest og kapitaldækning, hovedsageligt på grund af Dodd-Frank-loven fra 2010.
Fra og med 2011 krævede nye regler i De Forenede Stater, at banksektoren forelagde dokumentation for Comprehensive Capital Analyse and Review (CCAR). Disse regler kræver, at bankerne rapporterer om deres interne procedurer til styring af kapital og udfører forskellige stresstestscenarier.
Ud over CCAR-rapportering, anses banker i USA for store til at mislykkes af Financial Stability Board - typisk dem med mere end 50 milliarder dollars i aktiver - skal levere rapporter om stresstest om planlægning af et konkursscenarie. I regeringens seneste rapporteringsanmeldelse af disse banker i 2018 blev 22 internationale banker og otte med base i De Forenede Stater udpeget som for store til at fejle.
I øjeblikket er BASEL III også gældende for globale banker. Ligesom de amerikanske krav kræver denne internationale regulering dokumentation af bankernes kapitalniveauer og administration af stresstest for forskellige krisescenarier.
Stresstest involverer kørsel af computersimuleringer for at identificere skjulte sårbarheder i institutioner og investeringsporteføljer for at evaluere, hvor godt de kan forvitre uheldige begivenheder og markedsforhold.
Typer af stresstestning
Stresstest involverer kørsel af simuleringer for at identificere skjulte sårbarheder. Litteraturen om forretningsstrategi og virksomhedsstyring identificerer flere tilgange til disse øvelser. Blandt de mest populære er stiliserede scenarier, hypotetik og historiske scenarier.
I et historisk scenarie køres virksomheden - eller aktivklasse, portefølje eller individuel investering - gennem en simulering baseret på en tidligere krise. Eksempler på historiske kriser inkluderer aktiemarkedskrisen i oktober 1987, den asiatiske krise i 1997 og den tekniske boble, der brast i 1999-2000.
En hypotetisk stresstest er generelt mere specifik, og fokuserer ofte på, hvordan en bestemt virksomhed kan overvinde en bestemt krise. For eksempel kan et firma i Californien stresstest mod et hypotetisk jordskælv, eller et olieselskab kan gøre det mod krigsudbruddet i Mellemøsten.
Stiliserede scenarier er lidt mere videnskabelige i den forstand, at kun en eller et par testvariabler justeres på én gang. For eksempel kan stresstesten involvere, at Dow Jones-indekset mister 10% af sin værdi i løbet af en uge.
Hvad angår metodologien til stresstest, er Monte Carlo-simulering en af de mest kendte. Denne type stresstestning kan bruges til modellering af sandsynligheder for forskellige resultater givet specifikke variabler. Faktorer, der overvejes i Monte Carlo-simuleringen, inkluderer for eksempel ofte forskellige økonomiske variabler.
Virksomheder kan også henvende sig til professionelt styret risikostyring og softwareudbydere til forskellige typer stresstest. Moody's Analytics er et eksempel på et outsourcet stresstestprogram, der kan bruges til at evaluere risiko i aktivporteføljer.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.