Stop-Loss vs. Stop-Limit Order: Hvilken ordre at bruge?

Forhandlere og investorer, der søger at begrænse potentielle tab, kan bruge flere typer ordrer til at få dem ind og ud af markedet på tidspunkter, hvor de muligvis ikke er i stand til at placere en ordre manuelt. Stop-loss-ordrer og stop-limit-ordrer er to værktøjer, der kan udføre dette, men det er kritisk at forstå forskellen mellem de to lignende-lydende ordrer.

Key takeaways

• En salgs-stop-ordre er en type stop-loss ordre, der beskytter lange positioner ved at udløse en markedsordre, hvis prisen falder under et bestemt niveau.
• En buy-stop ordre er en type stop-loss ordre, der beskytter korte positioner og er sat over den aktuelle markedspris, der udløses, hvis prisen stiger over dette niveau.
• Stop-limit-ordrer er en type stop-loss, men ved stopprisen bliver salgsordren en grænseordre - kun udføres til grænseprisen eller bedre.

Stop-Loss ordrer

Der er to typer stop-loss ordrer.

Salg-stop ordrer

Salg-stop-ordrer beskytter lange positioner ved at udløse en markedsordre, hvis prisen falder under et bestemt niveau. Den underliggende antagelse bag denne strategi er, at hvis prisen falder så langt, kan den fortsætte med at falde meget længere, så tabet begrænses ved at sælge til denne pris.

Lad os sige, at en erhvervsdrivende ejer 1.000 aktier i ABC-aktien. De købte aktien til $ 30 pr. Aktie, og det er steget til $ 45 på rygter om en potentiel buyout. Den erhvervsdrivende vil låse en gevinst på mindst $ 10 pr. Aktie, så de afgiver en salgsstopordre til $ 41. Hvis aktien falder tilbage under denne pris, bliver ordren en markedsordre og bliver fyldt til den aktuelle markedspris, hvilket kan være mere (eller mere sandsynligt mindre) end stop-loss-prisen på $ 41. I dette tilfælde kan den erhvervsdrivende muligvis få $ 41 for 500 aktier og $ 40, 50 for resten. Men de vil beholde det meste af gevinsten.

Køb-stop ordrer

Køb-stop-ordrer er konceptuelt de samme som salg-stop, bortset fra at de bruges til at beskytte korte positioner. En buy-stop ordrepris vil være over den aktuelle markedspris og udløses, hvis prisen stiger over dette niveau.

Stop-Limit-ordrer

Stop-limit-ordrer ligner stop-loss-ordrer, men som deres navn angiver, er der en grænse for den pris, som de vil udføre. Der er to priser, der er specificeret i en stop-limit-ordre: stop-prisen, som konverterer ordren til en salgsordre, og grænseprisen. I stedet for at ordren bliver en markedsordre til at sælge, bliver salgsordren en grænseordre, der kun udføres til grænseprisen eller bedre.

Der er naturligvis ingen garanti for, at denne ordre udfyldes, især hvis aktiekursen stiger eller falder hurtigt. Stop-limit-ordrer bruges undertiden, fordi hvis prisen på aktien eller anden sikkerhed falder under grænsen, investoren ikke ønsker at sælge og er villig til at vente på, at prisen stiger tilbage til grænseprisen.

Lad os for eksempel antage, at ABC-aktien aldrig falder til stop-loss-prisen, men den fortsætter med at stige og når til sidst $ 50 pr. Aktie. Den erhvervsdrivende annullerer sin stop-loss ordre til $ 41 og sætter en stop-limit ordre på $ 47 med en grænse på $ 45. Hvis aktiekursen falder til under $ 47, bliver ordren en live-sell-limit-ordre. Hvis aktiekursen falder til under $ 45, før ordren udfyldes, forbliver ordren uudfyldt, indtil prisen klatrer tilbage til $ 45.

Mange investorer annullerer deres grænseordrer, hvis aktiekursen falder under grænseprisen, fordi de udelukkende placerede dem for at begrænse deres tab, når prisen faldt. Da de gik glip af deres chance for at komme ud, venter de blot på, at prisen går op igen og muligvis ikke ønsker at sælge til den grænsepris på det tidspunkt i tilfælde af, at bestanden fortsætter med at stige.

Som ved køb-stop-ordrer bruges køb-stop-limit-ordrer til korte salg, når investoren er villig til at risikere at vente på, at prisen kommer tilbage, hvis købet ikke foretages til grænseprisen eller bedre.

Det er vigtigt for aktive forhandlere at tage de rette forholdsregler for at beskytte deres handler mod betydelige tab. For at lære mere om etablering af en risikostyringsstrategi, se kapitel 7 i kurset Teknisk analyse i Investopedia Academy.

Fordele og risici

Stop-loss og stop-limit ordrer kan give forskellige typer beskyttelse for investorer. Stop-loss-ordrer kan garantere udførelse, men ikke pris. Og prisglidning forekommer ofte ved udførelse. De fleste salgsstopordrer udfyldes til en pris, der er lavere end strejken. forskellen afhænger af, hvor hurtigt prisen falder. En ordre kan blive fyldt til en markant lavere pris, hvis prisen hurtigt falder.

Stop-limit-ordrer kan garantere en prisgrænse, men handelen kan ikke udføres. Dette kan sænke investoren med et betydeligt tab i et hurtigt marked, hvis ordren ikke bliver fyldt inden markedsprisen falder under grænseprisen. Hvis der kommer dårlige nyheder om et selskab, og grænseprisen kun er $ 1 eller $ 2 under stop-loss-prisen, skal investoren holde fast på aktien i en ubestemt periode, før aktiekursen stiger igen. Begge typer ordrer kan indtastes som enten dag- eller god-indtil-annulleret (GTC) ordrer.

At vælge hvilken type ordre der skal bruges i det væsentlige koges ned for at beslutte, hvilken type risiko der er bedre at tage. Det første trin til at anvende en hvilken som helst ordre korrekt er at nøje vurdere, hvordan aktien handler. Hvis aktien er ustabil med betydelig kursbevægelse, kan en stop-limit ordre være mere effektiv på grund af dens prisgaranti. Hvis handelen ikke udføres, kan investor muligvis kun vente i kort tid på, at prisen stiger igen. En stop-loss ordre ville være passende, hvis der for eksempel kommer dårlige nyheder om et firma, der rejser tvivl om dens langsigtede fremtid. I dette tilfælde kan aktiekursen muligvis ikke vende tilbage til sit nuværende niveau i måneder eller år, hvis den nogensinde gør det, og investorer vil derfor være klogt at reducere deres tab og tage markedsprisen på salget. En stop-limit ordre kan give et betydeligt større tab, hvis den ikke udføres.

En anden vigtig faktor, der skal tages i betragtning, når du afgiver en eller flere ordrer, er hvor man skal indstille stop og begrænse priser. Teknisk analyse kan være et nyttigt værktøj her, og priserne for stop-loss er ofte placeret på niveauer af teknisk support eller modstand. Investorer, der afgiver stop-loss-ordrer på bestande, der støt klatrer, bør passe på at give bestanden et lille rum til at falde tilbage. Hvis de sætter deres stoppris for tæt på den aktuelle markedspris, kan de blive stoppet på grund af en relativt lille retracement i pris og gå glip af, når prisen begynder at stige igen.

Bundlinjen

Stop-loss og stop-limit ordrer kan give forskellige typer beskyttelse for både lange og korte investorer. Stop-loss-ordrer garanterer udførelse, mens stop-limit-ordrer garanterer prisen.