Aktiebytte
Den mest almindeligt anvendte definition for udtrykket "aktieswap" er udveksling af et aktiebaseret aktiv til et andet forbundet med omstændighederne ved en fusion eller erhvervelse. En aktiebytte opstår, når aktionærernes ejerskab af målselskabets aktier byttes til aktier i det overtagende selskab. Under en aktieswap skal hvert selskabs aktier værdiansættes nøjagtigt for at bestemme en fair swap-ratio.
Key takeaways
- Aktiebytter handel aktier i et selskab for aktier i et andet.
- Dette sker normalt omkring en fusion eller erhvervelse.
- Analytikere arbejder for at bestemme et rimeligt swap-forhold baseret på virksomhedens værdiansættelser.
- Som udtryk kan "Stock Swap" også henvise til noget, der sker med medarbejdere, der udøver aktieoptioner.
Sådan fungerer en aktieswap
Aktieswaps kan udgøre hele det vederlag, der er betalt i en M & A-handel; de kan være en del af en M & A-aftale sammen med en kontant betaling til aktionærerne i målfirmaet; eller de kan beregnes for både erhverver og mål for en nyoprettet enhed, som i følgende:
Eksempel på en aktieswap
I 2017 afsluttede Dow Chemical Company ("Dow") og EI du Pont de Nemours & Company ("DuPont") en fusion, hvor Dow-aktionærer modtog en swap-ratio på 1, 00 aktie i DowDuPont (den samlede enhed) for hver Dow-aktie, og DuPont-aktionærer modtog en swap-ratio på 1.282 aktier i DowDuPont for hver DuPont-aktie.
Bemærk, at når der er tale om en aftale med fuld aktie, vil målselskabets aktiekurs, efter at der er aftalt vilkår for swap-forhold, svinge i værdi omtrent i henhold til aktie-swap-forholdet. For aktionærerne i målselskabet betragter IRS heller ikke den oprindelige investering som en "afhændelse" til skatteformål, når virksomheden overtages. Ingen gevinst eller tab skal rapporteres ved afslutningen af handelen. Omkostningsgrundlaget for aktionærer i det fusionerede selskab vil være det samme som den oprindelige investering.
Yderligere betydning for aktieswap
En anden anvendelse af udtrykket aktieswap finder sted under de mindre almindelige omstændigheder for en medarbejder, der ønsker at udnytte deres aktieoptioner og omdanne dem til aktier. En medarbejder, der var medstifter eller tidligt højere ved en meget succesrig opstart, kunne opleve, at de har mulighed for at købe mange aktier i aktien, men at de penge, der kræves for at købe disse aktier, er uoverkommelige. Under sådanne omstændigheder kan medarbejderen bruge værdien af aktier, der allerede er ejet, til at betale for de nye aktier. I stedet for at sælge disse aktier for at skaffe kontanter til at udnytte optionen, udskifter medarbejderen blot aktierne for at betale for udøvelsen af mange flere aktier.
Fordel og ulemper ved en option-udløst aktiebytte
En typisk aktiebyttetransaktion for en medarbejder i et selskab, der delvist kompenseres med aktie, indebærer udveksling af aktier, der allerede er ejet direkte med nye aktier fra udnyttelsen af aktieoptioner. I det væsentlige bytter medarbejderen eksisterende aktier for et nyt sæt aktier til en vekslingskvote. Den største fordel ved dette swap er, at medarbejderen ikke behøver at bruge kontanter for at modtage det nye sæt aktier; Ulempen er, at swap kan udløse skatteforpligtelser. Enhver medarbejder, der står over for denne situation, skal opsøge en kvalificeret person til at hjælpe dem med at validere omkostningerne og fordelene ved flytningen. Aktiebyttet er en kompleks transaktion, der bedst kan gennemføres ved hjælp af en rådgiver.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.