Troubled Asset Relief Program (TARP)
Troubled Asset Relief Program (TARP) var et initiativ oprettet og styret af den amerikanske finansministerium for at stabilisere landets finansielle system, genoprette økonomisk vækst og afbøde tvangsauktioner i kølvandet på finanskrisen i 2008. TARP forsøgte at nå disse mål ved at købe urolige virksomheders aktiver og aktier.
Sådan fungerede TARP (Troubled Asset Relief Program)
De globale kreditmarkeder stod næsten stille i september 2008, da adskillige større finansielle institutioner, såsom Fannie Mae, Freddie Mac og American International Group (AIG), oplevede alvorlige økonomiske problemer, og andre, som Lehman Brothers, gik konkurs - virkningerne af subprime-realkreditkrisen, der var begyndt året før. Investeringsselskaber Goldman Sachs og Morgan Stanley ændrede deres charter for at blive kommercielle banker i et forsøg på at stabilisere deres kapitalsituationer.
Key takeaways
- Det Troubled Asset Relief Program (TARP), der blev oprettet og styret af den amerikanske statskasse efter finanskrisen i 2008, bestod af bestræbelser på at stabilisere det finansielle system ved at få regeringen til at købe pantesupporterede værdipapirer og bankaktier.
- I løbet af 2008 til 2010 endte TARP med at investere 426, 4 milliarder dollars i virksomheder og tilbagebetalte 441, 7 milliarder dollars til gengæld.
- TARP var kontroversielt på det tidspunkt, og dets effektivitet fortsætter med at blive drøftet: Advokater siger, at det reddede det amerikanske finansielle system og afkortede krisen, mens kritikere, der anklager, netop gav Wall Street et unødvendigt løft uden strenge.
For at forhindre, at situationen fuldstændigt spiraler ud af kontrol, var finansminister Henry Paulson banebrydende for Troubled Asset Relief Program (TARP). Det blev underskrevet i lov af præsident George W. Bush den 3. oktober 2008, med indførelsen af den akutte økonomiske stabiliseringslov.
TARPs oprindelige formål: at øge likviditeten på pengemarkederne og de sekundære realkreditmarkeder ved at købe realkreditobligationer (MBS) og derved reducere de potentielle tab hos de institutioner, der ejede dem. Senere blev dens mål ændret lidt for at give regeringen mulighed for at købe egenkapital i banker og andre finansielle institutioner. TARP gav oprindeligt statskøbets købekraft på $ 700 milliarder; Dodd-Frank Wall Street-reformen og forbrugerbeskyttelsesloven (simpelthen omtalt som Dodd-Frank) reducerede senere tilladelsen til 700 milliarder dollars til 475 milliarder dollars.
TARP-midler gik til køb af aktier i banker, forsikringsselskaber og bilproducenter og til lån til pengeinstitutter og husejere.
Den amerikanske regering købte foretrukne aktier i otte banker: Bank of America / Merrill Lynch, Bank of New York Mellon, Citigroup, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, State Street og Wells Fargo. Bankerne blev forpligtet til at give regeringen et udbytte på 5%, der ville stige til 9% i 2013, hvilket opfordrede bankerne til at købe aktien tilbage inden for fem år. Fra programmets start indtil 3. oktober 2010 (fristen for at udvide midler) gik 245 milliarder dollars til stabilisering af banker, 27 milliarder dollars gik til programmer for at øge kredittilgængeligheden, $ 80 milliarder gik til den amerikanske bilindustri (specifikt til GM og Chrysler), 68 mia. Dollars gik til stabilisering af AIG, og 46 mia. Dollars gik til afskærmningsforebyggende programmer, såsom Making Home Affordable.
Bestemmelserne i TARP krævede, at de involverede virksomheder mister visse skattemæssige fordele og i mange tilfælde begrænsede udøvelsen af kompensation og forbød modtagere fra at tildele bonusser til deres top 25 højest betalte ledere. Ikke desto mindre betalte selskaber, der blev reddet, i 2009 ca. 20 milliarder dollars til nøgelpersonale - sardonisk omtalt som TARP-bonusser.
Arven fra TARP
I december 2013 indsamlede statskassen TARP, og regeringen konkluderede, at dens investeringer havde tjent mere end 11 milliarder dollars for skatteydere. For at være mere specifik, inddrev TARP midler på i alt 441, 7 milliarder dollars fra 426, 4 milliarder investerede. Regeringen hævdede også, at TARP forhindrede den amerikanske bilindustri i at fejle og sparede mere end 1 million job, hjalp med at stabilisere banker og gendannede kredittilgængelighed for enkeltpersoner og virksomheder.
Alligevel diskuterer økonomer, politikere og finansielle fagfolk stadig TARP's fordele og spekulerer på, om det havde været nødvendigt. Kritikere opkræver programmet gjorde lidt for at hjælpe boligmarkederne, som forblev deprimerede i årevis. Nogle siger, at det ikke gik langt nok - at regeringen skulle have insisteret på en kapitalandel i de finansielle firmaer, den udråbte, for at hjælpe med at kontrollere deres fremtidige praksis. I stedet, siger de, TARPs lån uden strenge fungerede i det væsentlige som en belønning for dårlig opførsel og sendte et budskab om "Handling uansvarligt, og vi hjælper dig ud" - og skaber en farlig præcedens for afhængighed.
TARP henvendte sig heller ikke til regeringen for den amerikanske offentlighed, der så Wall Street høste fordele - inklusive de berygtede bonusser - og vende tilbage til rentabiliteten, selv når enkeltpersoner kæmpede med gæld, arbejdsløshed og tvangsauktioner i kølvandet på den store recession.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.