Seniorbanklån
Et seniorbanklån er en gældsfinansieringsforpligtelse, der er udstedt til et selskab eller en enkeltperson af en bank eller lignende finansiel institution, der har retligt krav på låntagers aktiver frem for alle andre gældsforpligtelser. Fordi det anses for at være senior for alle andre krav mod låntageren, i tilfælde af en konkurs, vil det være det første lån, der skal tilbagebetales, før andre kreditorer, foretrukne aktionærer eller fælles aktionærer modtager tilbagebetaling. Seniorbanklån er normalt sikret via en pantelån mod låntagers aktiver.
Sådan fungerer et seniorbanklån
Seniorbanklån bruges ofte til at give en virksomhed kontanter til at fortsætte sin daglige drift. Lånene er generelt bakket op af selskabets beholdning, ejendom, udstyr eller fast ejendom som sikkerhed. Da seniorbanklån er øverst i et selskabs kapitalstruktur, hvis virksomheden anmoder om konkurs, sælges den sikrede ejendom typisk, og udbyttet fordeles til seniorlånsindehavere, før nogen anden type långivere tilbagebetales. Historisk set har størstedelen af virksomheder med seniorbanklån, der endte med at indgive konkurs, været i stand til at dække lånene fuldstændigt.
Seniorbanklån har variabel rente, der svinger i henhold til London Interbank Offered Rate (LIBOR) eller anden fælles benchmark. For eksempel, hvis en banks rente er LIBOR + 5%, og LIBOR er 3%, vil lånets rente være 8%. Da lånesatserne ofte ændres månedligt eller kvartalsvis, kan renterne på et seniorbanklån stige eller falde med regelmæssige intervaller. Dette hjælper med at beskytte långivere mod stigende renter på kort sigt, der får obligationspriserne til at falde samt mod inflation.
Seniorbanklån skal være de første gæld, der skal tilbagebetales, hvis låntager går konkurs.
Særlige overvejelser til et seniorbanklån
Virksomheder, der optager seniorbanklån, har ofte lavere kreditvurderinger end deres jævnaldrende, så kreditrisikoen for långiveren er typisk større, end det ville være med de fleste erhvervsobligationer. Derudover svinger værdiansættelserne af seniorbanklån ofte og kan være ustabile. Dette var især tilfældet under den store økonomiske krise i 2008. På grund af deres iboende risiko og volatilitet betaler seniorbanklån typisk långiveren et højere afkast end erhvervsobligationer i investeringsklasse. Da långiverne dog er sikre på at få mindst en del af deres penge tilbage før selskabets andre kreditorer i tilfælde af insolvens, giver lånene mindre end højrenteobligationer, der ikke giver et sådant løfte.
Investering i gensidige fonde eller ETF'er, der er specialiseret i seniorbanklån, kan være fornuftigt for nogle investorer, der søger regelmæssig indkomst, og som er villige til at påtage sig den ekstra risiko og volatilitet. Her er hvorfor:
- På grund af lånernes flytende rente, når Federal Reserve hæver renterne, giver lånene højere udbytter.
- Derudover har seniorbanklånefond typisk et risikojusteret afkast over en periode på tre til fem år, hvilket gør dem attraktive for ret konservative investorer. Når lånefondene underpresterer, sælger obligationer med en rabat til pari, hvilket øger en investors afkast.
Investorer kan også tage en vis forsikring fra det faktum, at seniorbanklånekassers gennemsnitlige misligholdelsesrate historisk set er en relativt beskeden 3%.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.