Risikovendring

Hvad er en risikoomvendelse?

En risikovendring er en afdækningsstrategi, der beskytter en lang eller kort position ved hjælp af salgs- og opkaldsmuligheder. Denne strategi beskytter mod ugunstige prisbevægelser i den underliggende position, men begrænser det overskud, der kan opnås på denne position. Hvis en investor har en lang aktie, kan de skabe en kort risikovendring for at afdække deres position ved at købe en put-option og sælge en call-option.

Ved valutahandel (FX) er risikovendring forskellen i implicit volatilitet mellem lignende opkalds- og salgsoptioner, som formidler markedsinformation, der bruges til at træffe handelsbeslutninger.

Risikovendring forklaret

Risikovendringer, også kendt som beskyttende kraver, har til formål at beskytte eller afdække en underliggende position ved hjælp af optioner. En mulighed er købt, og en anden er skrevet. Den købte option kræver, at den erhvervsdrivende betaler en præmie, mens den skriftlige option giver den erhvervsdrivende præmieindkomst. Denne indkomst reducerer omkostningerne ved handel eller producerer endda en kredit. Mens den skriftlige option reducerer omkostningerne ved handel (eller producerer en kredit), begrænser det også den fortjeneste, der kan opnås på den underliggende position.

Risikovendringsmekanik

Hvis en investor mangler et underliggende aktiv, afdækker investoren positionen med en lang risikovendring ved at købe en call option og skrive en put option på det underliggende instrument. Hvis prisen på det underliggende aktiv stiger, bliver calloptionen mere værdifuld og modregner tabet på den korte position. Hvis prisen falder, vil den erhvervsdrivende drage fordel af deres korte position i det underliggende, men kun ned til strejkeprisen for det skrevne sæt.

Hvis en investor længe er et underliggende instrument, kortslutter investoren en risikovendring for at afdække positionen ved at skrive et opkald og købe en put-option på det underliggende instrument. Hvis prisen på det underliggende falder, stiger put-optionen i værdi og modregner tabet i det underliggende. Hvis prisen på det underliggende stiger, stiger den underliggende position i værdi, men kun op til strejkprisen for det skriftlige opkald.

Risikovendring og valutakursoptioner

En risikovendring i forex trading refererer til forskellen mellem den implicitte volatilitet af opkald ud af pengene (OTM) og OTM-placeringer. Jo større efterspørgsel efter en optionskontrakt er, jo større er dens volatilitet og pris. En positiv risikovendring betyder, at opkaldets volatilitet er større end volatiliteten af ​​lignende sæt, hvilket betyder, at flere markedsdeltagere satser på en stigning i valutaen end på et fald, og vice versa, hvis risikovendringen er negativ. Risikovendringer kan således bruges til at måle positioner på valutamarkedet og formidle information for at træffe handelsbeslutninger.

Key takeaways

• En risiko reversering afdækker en lang eller kort position ved hjælp af salgs- og calloptioner.
• En risikovendring beskytter mod ugunstig prisbevægelse, men begrænser gevinster.
• Indehavere af en lang position kortgør en risikovending ved at skrive en call option og købe en put option.
• Indehavere af en kort position har lang risiko for at vende ved at købe en call option og skrive en put option.
• FX-handlere refererer til risikovendring som forskellen i underforstået volatilitet mellem lignende opkalds- og salgsoptioner.

Eksempel på den virkelige verden på en tilbageførsel af risici

Sig, at Sean er langvarig General Electric Company (GE) på $ 11 og ønsker at afdække sin position, kunne han indlede en kort risikovendring. Lad os antage, at aktien i øjeblikket handler nær $ 11. Sean kunne købe en $ 10 put-option og sælge en $ 12, 50 call-option.

Da opkaldsmuligheden er OTM, vil den modtagne præmie være mindre end den præmie, der er betalt for salgsoptionen. Således vil handelen resultere i en debitering. I dette scenarie er Sean beskyttet mod eventuelle prisbevægelser under $ 10, for under dette vil put-optionen udligne yderligere tab i det underliggende. Hvis aktiekursen stiger, fortjener Sean kun på aktiepositionen op til $ 12, 50, på hvilket tidspunkt det skriftlige opkald opvejer yderligere gevinster i General Electric's aktiekurs.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Butterfly Spread Definition og variationer Butterfly Spreads er en fast risiko og begrænset overskudspotentiale-optioner. Sommerfuglspredninger kan bruge sæt eller opkald, og der er flere typer af disse spredningsstrategier. mere Krave Definition En krave, almindeligvis kendt som en hedge wrapper, er en optionstrategi, der er implementeret for at beskytte mod store tab, men det begrænser også store gevinster. mere Vanilla Option Definition En vanilla option giver indehaveren ret til at købe eller sælge et underliggende aktiv til en forudbestemt pris inden for en given tidsramme. mere Naked Writer En nøgen forfatter er en sælger af opkalds- og salgsindstillinger, der ikke opretholder en modregning af lang eller kort position i den underliggende sikkerhed. mere Ratio Spread Definition En ratio spredning er en neutral optionstrategi, hvor en investor samtidig har et forskelligt antal lange og korte positioner i et specifikt forhold. mere Kort Straddle Definition En kort straddle er en optionstrategi, der består af at sælge både en call-option og en put-option med samme strejkepris og udløbsdato. flere Partner Links