Økonomisk eksponering
Økonomisk eksponering er en type valutaeksponering forårsaget af virkningen af uventede valutasvingninger på et selskabs fremtidige pengestrømme, udenlandske investeringer og indtjening. Økonomisk eksponering, også kendt som driftseksponering, kan have en væsentlig indflydelse på en virksomheds markedsværdi, da den har vidtrækkende virkninger og er langsigtet. Virksomheder kan afdække mod uventede valutasvingninger ved at investere i valutahandel (FX).
Key takeaways
- Økonomisk eksponering er en type valutaeksponering forårsaget af virkningen af uventede valutasvingninger.
- Eksponeringen stiger, når valutakursvolatiliteten stiger og falder, når den falder.
- Kan afbødes enten gennem operationelle strategier eller valutarisikobegrænsende strategier.
Forståelse af økonomisk eksponering
Graden af økonomisk eksponering er direkte proportional med valutafariabiliteten. Økonomisk eksponering stiger, når valutakursvolatiliteten stiger og falder, når den falder. Økonomisk eksponering er åbenlyst større for multinationale virksomheder, der har adskillige datterselskaber i udlandet og et stort antal transaktioner, der involverer udenlandsk valuta. Imidlertid har den stigende globalisering gjort økonomisk eksponering til en kilde til større risiko for alle virksomheder og forbrugere. Økonomisk eksponering kan opstå for enhver virksomhed uanset dens størrelse og selvom den kun opererer på hjemmemarkeder.
I modsætning til transaktionseksponering og omregningseksponering (de to andre typer valutaeksponering) er økonomisk eksponering vanskeligt at måle præcist og dermed udfordrende at afdække. Økonomisk eksponering er også relativt vanskelig at afdække, fordi den omhandler uventede ændringer i valutakurser, i modsætning til forventede ændringer i valutakurser, som danner grundlaget for virksomhedernes budgetprognoser.
For eksempel vil små europæiske producenter, der kun sælger på deres lokale markeder og ikke eksporterer deres produkter, blive påvirket negativt af en stærkere euro, da det ville gøre importen fra andre jurisdiktioner som Asien og Nordamerika billigere og øge konkurrencen på de europæiske markeder.
Økonomisk eksponering stiger, efterhånden som valutafariabiliteten stiger og er vanskelig at måle.
Særlige overvejelser
Økonomisk eksponering kan mindskes enten gennem operationelle strategier eller valutarisikobegrænsende strategier. Operationelle strategier involverer diversificering af produktionsfaciliteter, slutproduktmarkeder og finansieringskilder, da valutaeffekter kan modvirke hinanden til en vis grad, hvis der er tale om et antal forskellige valutaer. Strategier til begrænsning af valutarisiko involverer matching af valutastrømme, aftaler om risikodeling og valutaswaps.
Økonomisk eksponering kan mindskes enten gennem operationelle strategier eller valutarisikobegrænsende strategier. Driftsstrategier involverer diversificering af produktionsfaciliteter, slutproduktmarkeder og finansieringskilder.
Valutaeffekter kan modveje hinanden til en vis grad, hvis der er tale om et antal forskellige valutaer. Strategier til begrænsning af valutarisiko involverer matching af valutastrømme, aftaler om risikodeling og valutaswaps. Tilpasning af valutastrøm betyder at matche kontantudstrømning og -indstrømning med den samme valuta, såsom at handle så meget som muligt i en valuta, inklusive lån. Valutaswaps giver to virksomheder mulighed for effektivt at låne hinandens valutaer i en periode.
Eksempel på økonomisk eksponering
Antag, at et stort amerikansk selskab, der får cirka 50% af sine indtægter fra oversøiske markeder, har indregnet en gradvis tilbagegang af den amerikanske dollar mod store globale valutaer - siger 2% om året - i sine driftsprognoser for de næste par år. Hvis dollaren styrkes i stedet for gradvis at svækkes i de kommende år, ville dette repræsentere virksomhedens økonomiske eksponering. Dollars styrke betyder, at de 50% af indtægterne og pengestrømme, som virksomheden modtager fra udlandet, vil være lavere, når de konverteres tilbage til dollars, hvilket vil have en negativ indvirkning på dens rentabilitet og værdiansættelse.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.