Neutral risiko
Risikineutral er et koncept, der bruges i både spilteoristudier og i finansiering. Det henviser til et tankesæt, hvor et individ er ligeglad med risiko, når man tager en investeringsbeslutning. Denne tankegang stammer ikke fra beregning eller rationel deduktion, men snarere fra en følelsesmæssig præference. En person med en risikon neutral tilgang fokuserer simpelthen ikke på risikoen - uanset om det er en dårligt anbefalet ting at gøre. Denne tankegang er ofte situationel og kan være afhængig af pris eller andre eksterne faktorer.
Key takeaways
- Risikineutral beskriver et tankesæt, hvor investorer fokuserer på potentielle gevinster, når de træffer investeringsbeslutninger.
- Risikineutrale investorer forstår muligvis, at der er tale om risiko, men de overvejer det ikke i øjeblikket.
- En investor kan ændre deres tankegang fra risikovillig til risikon neutral.
- Risikineutrale foranstaltninger spiller en vigtig rolle i afledningspriser.
Forstå begrebet risikoneutral
Risikineutral er et udtryk, der bruges til at beskrive en enkeltes holdning, der muligvis vurderer investeringsalternativer. Hvis den enkelte udelukkende fokuserer på potentielle gevinster uanset risikoen, siges de at være risikoenutrale. Sådan adfærd at evaluere belønning uden at tænke at risikere kan synes at være iboende risikabel. En risikovillig investor vil ikke overveje valget om at risikere $ 1000-tab med mulighed for at give $ 50-gevinst til at være den samme risiko som et valg om kun at risikere $ 100 for at opnå den samme $ 50-gevinst. Imidlertid ville en der er risikomæssig neutral. Givet to investeringsmuligheder ser den risikon neutrale investor kun på de potentielle gevinster ved hver investering og ignorerer den potentielle nedadgående risiko.
Neutral prisfastsættelse og målinger
Der kan være en række årsager til, at et individ nåede et risikon neutralt tankesæt, men ideen om, at et individ faktisk kunne skifte fra et risikovilligt tankesæt til et risikon neutralt tankesæt baseret på prisændringer fører derefter til et andet vigtigt begreb: at af risikoenutrale foranstaltninger. Risikoenutrale foranstaltninger har en omfattende anvendelse i prisfastsættelsen af derivater, fordi den pris, hvor investorerne forventes at udvise en risikoenutral holdning, bør være en pris på ligevægt mellem købere og sælgere.
Individuelle investorer er næsten altid risikoaverse, hvilket betyder, at de har et tankesæt, hvor de udviser mere frygt for at miste penge end mængden af iver, de udviser over at tjene penge. Denne tendens resulterer ofte i, at et aktivs pris finder et ligevægtspunkt lidt under, hvad der muligvis kan forklares med det forventede fremtidige afkast på dette aktiv. Når man prøver at modellere og tilpasse sig denne effekt i prisfastsættelse på markedet, forsøger analytikere og akademikere at tilpasse sig denne risikoaversion ved at bruge disse teoretiske risikon neutrale mål.
Overvej for eksempel et scenarie, hvor 100 investorer præsenteres, og accepter muligheden for at vinde $ 100, hvis de indbetaler $ 10.000 i en bank i 6 måneder. Der er næsten ingen risiko for at miste penge (medmindre banken selv var i fare for at gå ud af drift). Lad os antage, at de samme 100 investorer efterfølgende får en alternativ investering. Denne investering giver dem muligheden for at vinde 10.000 $, mens de accepterer muligheden for at miste alle $ 10.000. Endelig antager vi, at vi afstemmer de investorer, over hvilke investeringer de ville vælge, og giver dem tre svar: (A) Jeg ville aldrig overveje det alternativ, (B) Jeg har brug for mere information om den alternative investering, (C) Jeg vil investere i alternativ lige nu.
I dette scenarie vil de, der svarede A, blive betragtet som risikovillige investorer, og dem, der svarede C, ville blive betragtet som risikosøgning af investorer, da investeringsværdien ikke nøjagtigt kan bestemmes med kun så meget information. De, der svarede med B, erkender imidlertid, at de har brug for mere information for at afgøre, om de ville være interesseret i alternativet. De er hverken skadelige for risiko eller søger det for dets egen skyld. I stedet er de interesseret i værdien af forventet afkast for at vide, om de foretrækker at tage risikoen eller ej. Så i det øjeblik, de søger mere information, betragtes de som risikon neutrale.
Sådanne investorer vil sandsynligvis have lyst til at vide, hvad sandsynligheden for at fordoble deres penge kan være (i sammenligning med eventuelt at miste det hele). Hvis sandsynligheden for fordobling kun var 50%, kunne de erkende, at den forventede værdi af denne investering er 0, da den har en lige mulighed for at miste alt eller fordoble sig. Hvis sandsynligheden for fordobling skulle skiftes til 60%, ville de, der var villige til at overveje alternativet på det tidspunkt, have vedtaget en risikoenutral tankegang, fordi de var fokuseret på sandsynligheden for gevinst og ikke længere havde fokuseret på risikoen .
Den pris, hvorpå risikon neutrale investorer viser deres opførsel med at overveje alternativer på trods af risikoen, er et vigtigt punkt i prisbalance. Dette er et punkt, hvor det største antal købere og sælgere kan være til stede på markedet.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.