Nulstil margen
Nulstillingsmargenen er forskellen mellem rentesatsen for et værdipapir og det indeks, som sikkerhedens rente er baseret på. Nulstillingsmargenen vil være positiv, da den altid føjes til det underliggende indeks.
BREAKING NED Nulstil margen
Funktionen til nulstilling af margin er mest almindelig med en variabel hastighed. Det er renten over en referencerente eller et indeks, der bruges til at bestemme rentesatsen for en regulerbar rente. Nulstillingsmargenen føjes til en referencesats, såsom LIBOR, for forpligtelser med variabel rente. F.eks. Er renten for en flytende rente (FRN) citeret som 3-måneders LIBOR plus 0, 5%. 0, 5% er nulstillingsmargenen, hvilket betyder, at hvis LIBOR er 2, 36%, vil renten på sedlen blive sat til 2, 86%. Banker kan låne penge hos LIBOR og for at realisere overskud på lån vil de tilføje nulstillingsmargenen ved udlån af midler.
Andre mulige indekser eller referencerenter inkluderer primærrenten, Euro Interbank Offer Rate (EURIBOR), føderale renter, amerikanske statskurser osv. Når renten stiger øges nulstillingsmargenen for at afspejle den højere rente. For eksempel, hvis opfattelsen af kreditværdigheden hos udstederen af variabel rente fra eksemplet ovenfor bliver negativ, kan investorer kræve en højere rente på, for eksempel 3-måneders LIBOR plus 0, 65%. I dette tilfælde justeres kuponrenten til 3, 01% efter den højere nulstillingsmargin. I realiteten nulstilles kuponrenten baseret på en noteret margin over LIBOR.
Nogle noter med regulerbar kurs, kendt som udvidelige nulstillingsnoter, tillader, at nulstillingsmargenen bestemmes efter udstederens skøn. For disse værdipapirer kan udstederen nulstille kuponrenten, så værdipapiret handler til par eller til en pris over pari. For eksempel, lad os sige, at kuponrenten på et floater er den 1-årige statsrente plus 1, 5%, og statskursen er angivet som 2, 24%. På tilbagestillingsdato for kupon (nulstilling af variabel kurs ved hver kuponbetaling) bestemmer den udstedende enhed, at prisen på værdipapiret vil handle under pari til denne kurs. Den justerer derfor kursen ved at øge nulstillingsmargenen til et niveau, i hvilket floatøren vil handle på niveau på markederne. Hvis kreditkvaliteten af sikkerheden er faldet siden sidste nulstillingsdato, skal nulstillingsmargenen øges betydeligt, for at gældssikkerheden kan handle på par.
For omvendt gæld med variabel rente beregnes kuponrenten ved at trække referencerenten fra nulstillingsmargenen på hver kupongdato. For eksempel kan kuponen på en revers floater beregnes som 10% minus 3-måneders LIBOR. En højere LIBOR ville betyde, at mere trækkes fra nulstillingsmargenen, og der betales således mindre til debtholderen i kuponer. Når renten falder, stiger kuponrenten ligeledes, fordi mindre trækkes fra nulstillingsmargenen.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.