Tilbagebetalt obligation
Refunderede obligationer er obligationer, der har deres hovedkontantbeløb, der allerede er afsat af den oprindelige udsteder af gælden. En undergruppe af kommunale og erhvervsobligationsklasser, de midler, der kræves for at betale tilbagebetalte obligationer, holdes i escrow indtil udløbsdatoen, normalt ved at købe statskasse eller agenturpapir.
Refunderede obligationer kan også kaldes forudbetalte obligationer eller forudgående emissioner.
BREAKING NED Refunded Bond
Definitionen betyder udtrykket "refusion" refinansiering af en anden gældsforpligtelse. Det er ikke uhørt for kommunerne at udstede nye obligationer for at skaffe midler til at trække eksisterende obligationer op. Obligationerne, der udstedes for at tilbagebetale ældre obligationer, kaldes refusionsobligationer eller forudbetalte obligationer. De udestående obligationer, der betales ved hjælp af provenu fra refunderende obligationer, kaldes refunderede obligationer. Når dynamikken sammenfattes, er en refunderet obligation en obligation til en forudgående udstedelse, der refinansieres ved hjælp af en refunderende obligation.
En tilbagebetalt obligation udstedes oprindeligt af en kommunal, statlig eller lokal myndighed som enten en generel forpligtelsesobligation eller en indkomstobligation. Det omvendte forhold, der findes mellem obligationspriser og rentesatser, betyder, at når de gældende rentesatser i økonomien falder, vil priserne på udestående obligationer stige. Dette betyder også, at en udsteder af en eksisterende obligation sidder fast og betaler en højere rente end hvad udstedere af nye obligationer betaler deres investorer. Da obligationsudstedere ser ud til at låne midler med så lav rente som muligt, vil de typisk indløse en eksisterende obligation, før den modnes og refinansiere obligationen med en lavere rente, der afspejler de lavere renter på markedet. I realiteten bruges provenuet fra udstedelsen af de nye obligationer med lavere rente til at betale de højere renteobligationer.
Imidlertid har opkaldsobligationer en opkaldsbeskyttelsesperiode, der er angivet i tillidsparadentet, der forhindrer en obligationsudsteder i at trække sine obligationer tilbage tidligt inden et bestemt tidspunkt. For eksempel kan en 10-årig konverterbar obligation have en 4-årig opkaldsbeskyttelsesperiode. Hvilket betyder, at udstederen ikke kan indløse obligationerne i 4 år, hvorefter den kan vælge at udøve sin ret til at kalde obligationen på den givne første opkaldsdato - den første dato, hvor en obligation kan kaldes, når opkaldsbeskyttelsesperioden udløber.
En udsteder, der ønsker at drage fordel af lavere renter i opkaldsbeskyttelsesperioden, kan udstede tilbagebetaling af kommunale obligationer. Provenuet fra den nye udstedelse placeres på en escrow-konto, indtil opkaldsdato for den tilbagebetalte obligation er nået. For at være mere specifikt bruges provenuet fra den refunderende obligation til at købe statspapirer, der deponeres og opbevares i escrow. Renterne, der genereres fra statskasserne, hjælper med at betale renterne på de refunderede obligationer frem til opkaldsdagen, på hvilket tidspunkt indtægterne i escrow vil blive brugt til at betale de eksisterende indehavere af den tilbagebetalte obligation. Datoen for tilbagebetaling er normalt den første konverterbare dato for obligationerne.
Betalinger på tilbagebetalte obligationer betragtes som ækvivalente i kvalitet til statskasser, der er bakket op af den fulde tro og kredit for den amerikanske regering, efter at de har passeret en bindende escrow-konto. Refunderede obligationer klassificeres typisk 'AAA' på grund af dette kontantstøttesystem og vil som sådan tilbyde ringe præmie til likvide løbetider. Derudover opretholdt tilbagebetalte obligationer en skattefri status for føderale skatteformål.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.