Citat-drevet marked
Et kursdrevet marked er et elektronisk børssystem, hvor priserne bestemmes ud fra bud- og anbudskurser, der er foretaget af markeds beslutningstagere, forhandlere eller specialister. I et prisdrevet marked, også kendt som et prisdrevet marked, udfylder forhandlere ordrer fra deres egen beholdning eller ved at matche dem med andre ordrer. Et kursdrevet marked er det modsatte af et ordredrevet marked, der viser de enkelte investorers bud- og anmodningspriser og antallet af aktier, de ønsker at handle.
Key takeaways
- Når et marked anses for at være tilbudsdrevet, bestemmes handlerne af dem, der fremstiller markederne snarere end investorerne, med forhandlere og specialister, der ønsker at udfylde ordrer fra deres beholdning eller matche dem med andre ordrer.
- Dette adskiller sig fra et ordrestyret marked, der er baseret på, hvad de enkelte investorer leder efter - inklusive deres tilbud og forespørgsel, og hvor mange aktier de ønsker at handle.
- Forhandlere samarbejder med banker og mægler / forhandlere for at give tilbud på forskellige værdipapirer, og investorer kan enten handle gennem dem til de noterede priser eller forsøge at forhandle ved hjælp af deres agenter.
- Markeder for obligationer, valutaer og råvarer er ofte kursdrevne, mens aktiemarkeder typisk enten er ordredrevet eller en kombination af begge.
Forståelse af et citatstyret marked
Kursdrevne markeder findes oftest på markeder for obligationer, valutaer og råvarer. Citatdrevne markeder er også kendt som et forhandlermarked, fordi alle handler udføres gennem forhandlere. Forhandlerne, der arbejder med investeringsbanker, forretningsbanker og mæglerforhandlere, giver tilbud på forskellige instrumenter, og alle kunder har brug for at handle gennem dem til de angivne priser.
Nogle mennesker kan også referere til tilbudsdrevne markeder som et forhandler- eller prisdrevet marked. Følgende er nogle af de vigtigste punkter omkring det prisdrevne marked.
Forhandlere kan enten acceptere de priser, der er angivet af forhandlerne, eller forsøge at forhandle bedre priser enten selv eller gennem deres mægler eller agent. I et rent tilbudsdrevet marked skal alle forhandlere handle gennem forhandlere; Forhandlere kan dog også handle mellem hinanden via inter-dealer mæglere. I et prisdrevet marked leverer forhandlere al likviditet på markedet.
Forhandlere kan vælge ikke at udføre en handel for en bestemt kunde. Dette gøres ofte, fordi nogle forhandlere er specialiserede i bestemte typer af klienter, såsom detailhandel eller institutionelle.
Hybride markeder som NYSE og Nasdaq kombinerer aspekter af både tilbudsdrevne og ordrestyrede markeder.
Ordrestyrede markeder vs. tilbudsdrevne markeder
Ordreudførelse er ikke garanteret i et ordrestyret marked, men det er garanteret i et tilbudsdrevet marked, fordi det er nødvendigt af markeds beslutningstagere at imødekomme det bud og stille de priser, de citerer. Et prisdrevet marked er mere likvide end et ordredrevet marked, men mangler gennemsigtighed. Et hybridmarked kombinerer aspekter af både prisdrevne og ordrestyrede markeder. NYSE og Nasdaq betragtes begge som hybridmarkeder.
I et ordrestyret marked vises ordrer fra både købere og sælgere, der viser den pris, hvorpå hver enkelt er villig til at købe eller sælge en aktie, og den mængde af det lager, som de er villige til at købe eller sælge til den pris. Et ordredrevet marked er gennemsigtigt i den forstand, at det tydeligt viser alle markedsordrer og de priser, som folk er villige til at købe eller sælge, hvilket ikke er tilfældet for tilbudsdrevne markeder. Endvidere er et citatdrevet marked mere likvide på grund af tilstedeværelsen af markeds beslutningstagere, men dette er ikke tilfældet for ordrestyrede markeder.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.