Overskudsgrad
Fortjenstmargen er en af de ofte anvendte rentabilitetsforhold til at måle den grad, som en virksomhed eller en forretningsaktivitet tjener penge på. Det repræsenterer, hvilken procentdel af salget, der har forvandlet til overskud. Kort sagt angiver procentsatsen, hvor mange cent fortjeneste virksomheden har genereret for hver salgssalg. For eksempel, hvis en virksomhed rapporterer, at den opnåede en fortjenstmargen på 35% i løbet af det sidste kvartal, betyder det, at den havde en nettoindkomst på $ 0, 35 for hver dollar, der blev genereret.
Der er flere typer fortjenstmargener. I daglig brug henviser det imidlertid normalt til nettoresultatmargenen, et selskabs bundlinje, efter at alle andre udgifter, inklusive skatter og engangsangendigheder, er taget ud af omsætningen.
02:07Forståelse af fortjenstmargen
Grundlæggende om fortjenstmargen
Virksomheder og enkeltpersoner over hele kloden udfører økonomiske aktiviteter med fortjeneste med det formål at generere overskud. Imidlertid giver absolutte tal - som $ X millioner værd af bruttosalg, $ Y tusind forretningsudgifter eller $ Z indtjening - ikke et klart og realistisk billede af en virksomheds rentabilitet og præstation. Flere forskellige kvantitative mål bruges til at beregne de gevinster (eller tab), som en virksomhed genererer, hvilket gør det lettere at vurdere en virksomheds resultater over forskellige tidsperioder eller sammenligne den med konkurrenter. Disse mål kaldes fortjenstmargen.
Mens ejendomsretlige virksomheder, som lokale butikker, kan beregne fortjenstmargener på deres egen ønskede frekvens (som ugentligt eller hver anden uge), er store virksomheder inklusive børsnoterede virksomheder forpligtet til at rapportere det i overensstemmelse med standardrapporteringstidsrammer (som kvartalsvis eller årligt). Virksomheder, der muligvis kører på lånte penge, kan være påkrævet at beregne og rapportere det til långiveren (som en bank) på månedlig basis som en del af standardprocedurerne.
Der er fire niveauer af fortjeneste eller fortjenstmargener: bruttofortjeneste, driftsresultat, overskud før skat og nettoresultat. Disse afspejles i en virksomheds resultatopgørelse i følgende rækkefølge: Et selskab indtægter salgsindtægter og betaler derefter direkte omkostninger ved serviceproduktet. Hvad der er tilbage er bruttomarginen. Derefter betaler det indirekte omkostninger som firmaets hovedkvarter, reklame og F & U. Hvad der er tilbage er driftsmargenen. Derefter betaler det renter på gæld og tilføjer eller trækker eventuelle usædvanlige omkostninger eller tilstrømninger, der ikke er relateret til virksomhedens vigtigste forretning med overskudsmargen tilbage. Derefter betaler det skatter, hvilket efterlader nettomargenen, også kendt som nettoindkomst, hvilket er meget bundlinjen.
Key takeaways
- Fortjenstmargenen måler den grad, som en virksomhed eller en forretningsaktivitet tjener penge på, i det væsentlige ved at dividere indtægter med indtægter.
- Udtrykt i procent viser fortjenstmargenen, hvor mange cent fortjeneste virksomheden har genereret for hver salgssollar.
- Mens der er flere typer fortjenstmargener, er den mest betydningsfulde og ofte anvendte nettooverskudsmarginale, et selskabs bundlinje efter at alle andre udgifter, inklusive skatter og engangsangendigheder, er blevet fjernet fra indtægterne.
- Fortjenstmargener bruges af kreditorer, investorer og virksomheder selv som indikatorer for en virksomheds økonomiske sundhed, ledelsens dygtighed og vækstpotentiale.
- Da typiske fortjenstmargener varierer fra branche til sektor, bør der udvises omhu, når man sammenligner tallene for forskellige virksomheder.
Typer af fortjenstmargen
Lad os se nærmere på de forskellige sorter af fortjenstmargener.
Bruttomargin
Bruttomargin: Start med salg og tag omkostninger, der er direkte relateret til oprettelse eller levering af produktet eller tjenesten som råmaterialer, arbejdskraft osv. - typisk samlet som "omkostninger til solgte varer", "omkostninger ved solgte produkter" eller " omkostninger ved salg ”i resultatopgørelsen - og du får bruttomargin. Udført på basis af et pr. produkt, bruttomargin er mest nyttig for et firma, der analyserer sin produktsuite (skønt disse data ikke deles med offentligheden), men samlet bruttomargin viser et virksomheds billigste rentabilitetsbillede. Som formel:
Bruttomargin = Nettoomsætning - COGSNet salg overalt: \ begynde {justeret} & \ textit {Brutto overskudsmargin} = \ frac {\ textit {Nettoomsætning} - \ textit {COGS}} {\ textit {Nettoomsætning}} \ \ & \ textbf {hvor:} \\ & \ textit {COGS} = \ tekst {omkostninger for solgte varer} \ end {alignet} Bruttomargin = NettosalgNet salg - COGS hvor:
Driftsresultatmargin
Driftsresultatmargin (eller bare driftsmargin): Ved at trække salgs-, generelle og administrations- eller driftsomkostninger fra et virksomheds bruttoresultatnummer får vi driftsresultatmargen, også kendt som indtjening før renter og skatter, eller EBIT. Resultatet af et indkomsttal, der er tilgængeligt for at betale virksomhedens gælds- og egenkapitalindehavere samt skatteafdelingen, fortjener det fra et virksomheds vigtigste, løbende drift. Det bruges ofte af bankfolk og analytikere til at værdsætte et helt firma til potentielle opkøb. Som formel:
Driftsresultatmargin = DriftsindkomstRevenue × 100 \ textbf {Driftsresultatmargin} = \ frac {\ textbf {Driftsindkomst}} {\ textbf {Indtjening}} \ \ mathbf {\ times \ 100} Driftsresultatmargin = Indtægter × 100
Pretax profitmargin
Fortax-fortjenstmargen: Tag driftsindtægter og træk renteudgifter, mens du tilføjer eventuelle renteindtægter, juster for engangsposter som gevinster eller tab fra ophørte aktiviteter, og du har overskud før skat eller indtjening før skat (EBT); divider derefter med indtægter, så har du den forudgående fortjenstmargen.
De største fortjenstmargener sammenligner alle et vist niveau af resterende (resterende) fortjeneste med salget. For eksempel betyder en 42% bruttomargin, at for hver $ 100 i omsætning betaler virksomheden $ 58 i omkostninger, der er direkte forbundet med produktion af produktet eller tjenesten, hvilket efterlader $ 42 som brutto fortjeneste.
Nettovinstmargin
Lad os nu overveje nettovinstmargenen, den mest betydningsfulde af alle målene, og hvad folk normalt mener, når de spørger, "hvad er virksomhedens fortjenstmargen?"
Nettoresultatmargen beregnes ved at dividere nettoresultatet med nettoomsætning eller ved at dividere nettoresultatet med realiserede indtægter over en given tidsperiode. I forbindelse med beregninger af fortjenstmargenen bruges nettoresultat og nettoindkomst om hverandre. Tilsvarende bruges salg og indtægter om hverandre. Nettoresultat bestemmes ved at trække alle de tilknyttede udgifter, inklusive omkostninger til råmateriale, arbejdskraft, operationer, huslejer, rentebetalinger og skatter fra den samlede genererede omsætning.
Matematisk er fortjenstmargen = nettovinst (eller indkomst) / nettoomsætning (eller indtægt)
= (Nettoomsætning - udgifter) / Nettoomsætning
= 1- (udgifter / nettoomsætning)
NPM = (R - COGS - OE - O - I - TR) × 100orNPM = (NettoindkomstR) × 100 hvor: NPM = nettovinstmargin R = indtægter COGS = omkostninger til solgte varerOE = driftsomkostningerO = andre udgifterI = rente \ begynde {justeret } & \ begynde {samlet} \ textit {NPM} = \ venstre (\ frac {\ textit {R} - \ textit {COGS} - \ textit {OE} - \ textit {O} - \ textit {I} - \ textit {T}} {\ textit {R}} \ højre) \ \ times100 \\ \ textbf {eller} \\ \ textit {NPM} = \ \ venstre (\ frac {\ textit {Nettoindkomst}} {\ textit {R}} \ højre) \ times100 \ slutning {samlet} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & NPM = \ tekst {nettovinstmargin} \\ & R = \ tekst {indtægter} \\ & COGS = \ tekst { pris for solgte varer} \\ & OE = \ tekst {driftsudgifter} \\ & O = \ tekst {andre udgifter} \\ & I = \ tekst {rente} \\ & T = \ tekst {skatter} \ ende {justeret} NPM = (RR - COGS - OE - O - I - T) × 100orNPM = (RNet indkomst) × 100 hvor: NPM = nettovinstmargin R = indtægter COGS = omkostninger ved solgte varerOE = driftsomkostningerO = andre udgifterI = rente
Udbetalt udbytte betragtes ikke som en udgift og betragtes ikke i formlen.
Ved at tage et simpelt eksempel, hvis en virksomhed realiserede nettoomsætningen til en værdi af $ 100.000 i det foregående kvartal og brugte i alt $ 80.000 til forskellige udgifter,
Fortjenstmargen = 1 - ($ 80.000 / $ 100.000)
= 1- 0, 8
= 0, 2 eller 20%
Det indikerer, at det over kvartalet lykkedes virksomheden at generere overskud til en værdi af 20 cent for hver salgsværdi af dollar. Lad os betragte dette eksempel som en grundlæggende sag for fremtidige sammenligninger, der følger.
Analyse af fortjenstmargenformlen
Et nærmere kig på formlen indikerer, at fortjenstmargenen stammer fra to numre — salg og omkostninger. For at maksimere fortjenstmargenen, der beregnes som {1 - (udgifter / nettoomsætning)}, ser man ud til at minimere det opnåede resultat fra opdelingen af (udgifter / nettoomsætning). Dette kan opnås, når udgifterne er lave, og nettoomsætningen er høj.
Lad os forstå det ved at udvide ovennævnte base case-eksempel.
Hvis den samme virksomhed genererer samme salgsmængde til $ 100.000 ved kun at bruge $ 50.000, ville dens fortjenstmargen være på {1 - $ 50.000 / $ 100.000)} = 50%. Hvis omkostningerne til at generere det samme salg yderligere reduceres til $ 25.000, skyder fortjenstmargenen op til {1 - $ 25.000 / $ 100.000)} = 75%. Kort sagt hjælper reduktion af omkostninger med at forbedre fortjenstmargenen.
På den anden side, hvis udgifterne holdes faste på $ 80.000 og salget forbedres til $ 160.000, stiger overskudsgraden til {1 - $ 80.000 / $ 160.000)} = 50%. Forøgelse af indtægterne yderligere til $ 200.000 med det samme udgiftsbeløb fører til en fortjenstmargen på {1 - $ 80.000 / $ 200.000)} = 60%. I sammendraget øger stigende salg også fortjenstmargenerne.
Baseret på ovenstående scenarier kan det genereres, at fortjenstmargenen kan forbedres ved at øge salget og reducere omkostningerne. Teoretisk set kan højere salg opnås ved enten at hæve priserne eller øge mængden af solgte enheder eller begge dele. Praktisk set er en prisstigning kun mulig i det omfang, at man ikke mister konkurrenceevnen på markedet, mens salgsmængder forbliver afhængige af markedsdynamik som den samlede efterspørgsel, procentdel af markedsandelen, som virksomheden har befalet, og konkurrenternes eksisterende position og fremtidige bevægelser . Tilsvarende er muligheden for omkostningskontrol også begrænset. Man kan reducere / eliminere en ikke-rentabel produktlinje for at begrænse udgifterne, men virksomheden vil også tabe det tilsvarende salg.
I alle scenarier bliver det en finbalancerende handling for erhvervsdrivende at justere prisfastsættelse, volumen og omkostningskontrol. I det væsentlige fungerer fortjenstmargenen som en indikator for en virksomhedsejers eller ledelsens dygtighed til at implementere prisstrategier, der fører til et højere salg og i effektiv kontrol af de forskellige omkostninger for at holde dem minimale.
Brug af fortjenstmargen
Fra en milliard dollar børsnoteret virksomhed til en gennemsnitlig Joe's fortovets hotdogstand, er fortjenstmargenstallet meget brugt og citeret af alle slags virksomheder over hele kloden. Ud over de enkelte virksomheder bruges det også til at indikere rentabilitetspotentialet i større sektorer og de samlede nationale eller regionale markeder. Det er almindeligt at se overskrifter som "ABC Research advarer om faldende fortjenstmargener i den amerikanske autosektor", eller "europæiske fortjenstmargener bryder ud."
I det væsentlige er fortjenstmargenen blevet det globalt vedtagne standardmål for en virksomheds fortjenestegenererende kapacitet og er en indikator på det øverste niveau for dets potentiale. Det er en af de første par nøgletal, der er citeret i de kvartalsvise resultatrapporter, som virksomheder udsteder.
Internt bruger virksomhedsejere, virksomhedsledelse og eksterne konsulenter det til at tackle driftsmæssige problemer og til at studere sæsonbetonede mønstre og virksomhedernes præstationer i forskellige tidsrammer. En nul eller negativ fortjenstmargen betyder, at en virksomhed enten kæmper for at styre sine udgifter eller ikke opnår et godt salg. En yderligere uddybning hjælper dig med at identificere de lækkende områder - som høj usolgt lager, overskydende, men underudnyttede medarbejdere og ressourcer eller høj leje - og derefter udarbejde passende handlingsplaner. Virksomheder, der driver flere forretningsdivisioner, produktlinjer, butikker eller geografisk spredte faciliteter, kan bruge overskudsgraden til at vurdere hver enkelt enheds ydelse og sammenligne den med hinanden.
Fortjenstmargener kommer ofte ind, når et selskab søger finansiering. Individuelle virksomheder, ligesom en lokal butik, kan muligvis være nødt til at give det til at søge (eller omstrukturere) lån fra banker og andre långivere. Det bliver også vigtigt, når du tager et lån mod forretning som sikkerhed. Store virksomheder, der udsteder gæld for at skaffe penge, er forpligtet til at afsløre deres tilsigtede brug af indsamlet kapital, og det giver indsigt til investorer om fortjenstmargen, der kan opnås enten ved omkostningsbesparelser eller ved at øge salget eller en kombination af begge. Antallet er blevet en integreret del af egenkapitalvurderinger i det primære marked for indledende offentlige udbud (IPO).
Endelig er fortjenstmargener en betydelig overvejelse for investorer. Investorer, der ser på finansiering af en bestemt opstart, kan lide at vurdere fortjenstmargenen for det potentielle produkt / tjeneste, der udvikles. Når man sammenligner to eller flere ventures eller aktier for at identificere den bedre, hænger investorer ofte ind på de respektive fortjenstmargener.
Sammenligning af fortjenstmargener
Fortjenstmargenen kan dog ikke være den eneste afgørelse til sammenligning, da hver virksomhed har sine egne forskellige operationer. Normalt vil alle virksomheder med lave fortjenstmargener, som detailhandel og transport, have en høj vending og indtægter, der udgør det samlede høje overskud på trods af det relativt lave overskudsgrad. High-end luksusvarer har et lille salg, men høje overskud pr. Enhed udgør høje fortjenstmargener. Nedenfor er en sammenligning mellem fortjenstmargener for fire langvarige og mest succesrige virksomheder inden for teknologi og detailhandel:
Datakilde: YCharts.com
Teknologiselskaber som Microsoft og Alphabet har høje dobbeltcifrede kvartalsvise fortjenstmargener sammenlignet med de enkeltcifrede margener opnået af Walmart og Target. Det betyder dog ikke, at Walmart og Target ikke genererede overskud eller var mindre succesrige virksomheder sammenlignet med Microsoft og Alphabet.
Grafisk høflighed: Yahoo! Finansiere
Et kig på aktieafkast mellem 2006 og 2012 viser lignende resultater på tværs af de fire aktier, skønt Microsoft og Googles fortjenstmargen var langt foran Walmart og Target i denne periode. Da de hører til forskellige sektorer, kan en blind sammenligning udelukkende på fortjenstmargener være upassende. Overskudsmarginsammenligninger mellem Microsoft og Alphabet og mellem Walmart og Target er mere passende.
Eksempler på høje profitmarginindustrier
Virksomheder med luksusvarer og tilbehør til high end fungerer ofte med stort fortjenestepotentiale og lavt salg. Få dyre genstande, som en avanceret bil, beordres til at bygge - det vil sige, at enheden er fremstillet efter at have sikret ordren fra kunden, hvilket gør det til en lavomkostningsproces uden meget driftsomkostninger.
Software- eller spilvirksomheder kan investere oprindeligt, mens de udvikler en bestemt software / spil, og kæmpe store senere ved simpelthen at sælge millioner af kopier med meget få udgifter. At indgå i strategiske aftaler med enhedsproducenter, som at tilbyde forudinstallerede Windows og MS Office på Dell-fremstillede bærbare computere, reducerer omkostningerne yderligere, mens indtægterne opretholdes.
Patentsikrede virksomheder som farmaceutiske produkter kan initialt have høje forskningsomkostninger, men de høster store med høje fortjenstmargener, mens de sælger de patentbeskyttede lægemidler uden konkurrence.
Eksempler på marginindustrier med lav fortjeneste
Driftsintensive virksomheder som transport, der muligvis har at gøre med svingende brændstofpriser, chaufførernes frynsegoder og fastholdelse, og køretøjsvedligeholdelse har normalt lavere fortjenstmargener.
Landbrugsbaserede ventures har normalt lave fortjenstmargener på grund af vejrusikkerhed, høj opgørelse, driftsomkostninger, behov for landbrug og opbevaringsplads og ressourceintensive aktiviteter.
Biler har også lave fortjenstmargener, da overskud og salg er begrænset af intens konkurrence, usikker forbrugerefterspørgsel og høje driftsudgifter involveret i udvikling af forhandlernetværk og logistik.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.