Primær forhandler
En primær forhandler er en bank eller anden finansiel institution, der er godkendt til at handle med værdipapirer med en national regering. F.eks. Kan en primær forhandler tegne ny statsgæld og fungere som en market maker for den amerikanske centralbank. Primære statslige værdipapirhandlere skal opfylde specifikke likviditets- og kvalitetskrav. De giver også en værdifuld informationsstrøm til centralbanker om tilstanden på verdensmarkedet.
NØGLE UDTAGELSER
- En primær forhandler er en bank eller anden finansiel institution, der er godkendt til at handle med værdipapirer med en national regering.
- Primære statslige værdipapirhandlere sælger de statspapirer, de køber fra centralbanken til deres kunder, hvilket skaber det oprindelige marked.
- Et firma skal opfylde specifikke kapitalkrav, før det kan blive en primær forhandler.
- Nogle af de mest kendte primærforhandlere i USA inkluderer JP Morgan, Barclays Capital, Wells Fargo og Citigroup.
Forståelse af amerikanske primære forhandlere
Primære forhandlere i USA er et system af banker og mæglerforhandlere, der er autoriseret af Federal Reserve System til at handle direkte med statsobligationer. Dette system blev etableret i 1960 af Federal Reserve Bank of New York (FRBNY) for at implementere pengepolitikken på vegne af Fed.
Ved at købe værdipapirer på det sekundære marked gennem FRBNY øger regeringen likviditetsreserver i banksystemet. Stigningen i reserver øger pengemængden i økonomien. Omvendt resulterer salg af værdipapirer i et fald i kontante reserver. Lavere reserver betyder, at der er mindre midler til rådighed til udlån, så pengemængden falder. I virkeligheden er primære forhandlere Feds modparter i åbne markedsoperationer (OMO).
Primære forhandlere byder på konkurrence på offentlige kontrakter og køber størstedelen af statskurser, obligationer og sedler på auktion. Primære statslige værdipapirhandlere sælger de statspapirer, de køber fra centralbanken til deres kunder, hvilket skaber det oprindelige marked. De er forpligtet til at afgive meningsfulde bud på nye værdipapirauktioner. På en måde kan primære forhandlere siges at være markeds beslutningstagere for statskasser.
Krav til amerikanske primære forhandlere
Et firma skal opfylde specifikke kapitalkrav, før det kan blive en primær forhandler. Kapitalkravet for mæglerforhandlere, der ikke er tilknyttet en bank, er $ 50 millioner. Banker, der fungerer som primære forhandlere, skal have $ 1 mia. Af Tier 1-kapital (egenkapital og oplyste reserver). Potentielle primære forhandlere skal vise, at de har markeret konsekvent i statskurser i mindst et år før deres ansøgning. Primære statslige værdipapirhandlere skal også opretholde mindst en 0, 25% markedsandel. Mæglerforhandlere, der ansøger om et sted i det primære forhandlersystem, skal registrere sig hos Securities and Exchange Commission (SEC) eller Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Et firma skal opfylde specifikke kapitalkrav, før det kan blive en primær forhandler.
Eksempler på primære forhandlere
På grund af de strenge krav til primære forhandlere er mange af dem berømte finansielle virksomheder. Nogle af de mest kendte primærforhandlere i USA inkluderer JP Morgan, Barclays Capital, Wells Fargo og Citigroup. TD Securities, Morgan Stanley, Cantor Fitzgerald og Goldman Sachs er også primære forhandlere.
Primære forhandlere i løbet af den finansielle krise i 2008
Som svar på subprime-pantekrisen og sammenbruddet af Bear Stearns oprettede Federal Reserve den primære forhandlerkreditfacilitet (PDCF) i 2008. PDCF tillader primære forhandlere at låne natten over i Feds rabatvindue ved hjælp af flere former for sikkerhedsstillelse, herunder værdipapirer med sikkerhed i prioritetslån. Federal Reserve Banks har tilladelse til at acceptere lån og andre bankforpligtelser som sikkerhed for forskud i rabatvinduet. PDCF lukket den 1. februar 2010.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.