Pris Multiple
En prismultipel er ethvert forhold, der bruger en virksomheds aktiekurs sammen med en bestemt finansiel metrisk pr. Aktie til et øjebliksbillede af værdiansættelse. Aktiekursen er typisk divideret med en valgt metrisk per aktie for at danne et forhold.
Pris multiple = aktiekurs / pr. Aktie metrisk
Opdeling af pris Multiple
Lingua franca med enkel værdiansættelse af et selskab er en prismultipel. Det forstås af investorer overalt i verden og accepteres som en standard af alle interesserede parter i en aktie. Nogle almindelige prismultipler er forholdet mellem pris og indtjening (P / E), pris-fremad-indtjening (fremadrettet P / E), pris-til-bog (P / B) -forhold og pris-til-salg ( P / S) -forhold. Andre nøgletal inkluderer pris-til-konkret bog (P / TBV), pris-til-pengestrøm (P / CF), pris-til-EBITDA (P / EBITDA) og pris-til-fri pengestrøm (P / FCF) . Disse prismultipler er nemme at beregne på overfladen, men man skal være opmærksom på at analysere nævnerens komponenter for at sikre, at tallene er rene - dvs. ingen ekstraordinære genstande, engangsforhold eller engangsfaktorer, der kan fordreje en normaliseret økonomisk metrisk.
Prismultipler tjener et vigtigt formål med at give et statisk og fremadrettet blik på en akties værdiansættelse. Multiplerne bruges til at sammenligne nutidige og fremtidige (forventede) værdiansættelsesmultipler for et selskab med dets historiske tal og med dets peers.
Til P / E eller Ikke til P / E
Investorer bør kun bruge de prismultipler, der er relevante for en given branche. AP / E-forhold ville være en passende værdiansættelse for et teknologifirma, men ikke nødvendigvis for et kapitalintensivt forsyningsselskab, der opkræver et betydeligt afskrivning på indtjeningen. I dette tilfælde vil gebyret, der ikke er kontant, sænke GAAP-indtjeningen og dermed reducere indtjeningen pr. Aktie (EPS), hvilket kan føre til et forkert indtryk af virksomhedens værdiansættelse. Nogle gange kastes P / E ud af vinduet. Slakke-kæbne ikke-ejere af Amazon-aktier, som i mange år har været på udkig efter en rimelig P / E, er kommet (eller burde allerede være kommet) til den erkendelse, at P / E-multiple, eller manglen herpå, i Amazons tilfælde har betyder ikke noget iota. Det kan muligvis i fremtiden, men ejere af Amazon-aktier, der har ignoreret denne prismultiple, er klare vindere.
Hvor finder du prismultipler
De fleste finansielle websteder viser grundlæggende prismultipler som P / E, P / B eller P / S. Forholdene beregnes typisk efterfølgende tolvmåneders (TTM) eller sidste kalenderperiode. For den mere seriøse investor kan håndberegninger af multipler, der er relevante for en bestemt branche, udføres med data leveret af virksomheder i deres økonomiske rapporter.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.