Pre-IPO placering
En placering før børsnotering sker, når en del af et initialt offentligt tilbud (IPO) placeres hos private investorer, lige før børsnoteringen planlægges at ramme markedet.
Private investorer i en placering før børsnotering er typisk store private equity eller hedgefonde, der er villige til at købe en stor andel i virksomheden. Størrelsen på investeringen betyder, at den pris, der betales for aktier i en placering før børsnotering, er normalt mindre end den forventede IPO-pris.
[Vigtigt: Individuelle investorer skal vente til virksomheden begynder at handle på det sekundære marked for at købe en andel.]
Forstå placeringer før IPO
En anden måde at definere en placering før børsnotering er de penge, som et selskab rejser, før det bliver offentligt. Beløbet pr. Aktie diskonteres normalt fra den forventede børskurs. Der er ingen reel garanti for, hvornår virksomheden vil offentliggøres, eller den nøjagtige pris pr. Aktie vil være, når den gør det.
Disse placeringer forekommer, når der er stor efterspørgsel efter en kommende børsnotering. Dette skyldes, at placeringens pris pr. Aktie - og dens risiko - er betinget af, at virksomheden i sidste ende bliver offentlig og dets eventuelle handelsvolumen. Risikoen opstår, når efterspørgslen efter børsintroduktion er lavere end forventet efterspørgsel, hvilket formindsker aktiekursen. Som nævnt ovenfor kompenserer placeringer før IPO for denne risiko ved at tilbyde en nedsat pris.
Men hvis efterspørgsel får priser efter post-børsnotering til at stige, ville private equity- og hedgefonde straks kunne sælge aktierne til en højere pris. For at forhindre dette er en fastlåst periode normalt knyttet til placeringen. Denne periode forhindrer disse fonde i at sælge aktierne på kort sigt og tiltrække flere langsigtede investorer.
Et eksempel på placering før IPO
Før Alibaba åbnede i september 2014, åbnede en placering før børsnotering for store fonde og velhavende private investorer. Fra juni 2014 blev virksomheden antaget at blive værdsat til 150 milliarder dollars med efterspørgsel op til sin eventuelle børsnotering. Private investorer var begejstrede for muligheden for at investere i virksomheden, før den blev offentlig.
Ozi Amanat, en investor og porteføljeforvalter, købte en blok på $ 35 millioner for aktie før børsnotering. Han tildelte aktierne blandt asiatiske familier, der havde bånd til fonden, hvor hver vindede aktier værdier under $ 60 pr. Aktie. Da Alibaba gik offentligt, var efterspørgslen endnu højere end forventet, og de, der modtog dele af den samlede beholdning på $ 35 millioner, blev belønnet med afkast på mindst 48%.
For Alibaba mindskede denne placering før børsnotering sin risiko. Selv om aktiekurserne handlede højere på børser, sikrede virksomheden, at det modtog passende finansiering inden børsnoteringen.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.