Resultatgebyr

Hvad er et ydelsesgebyr?

Et performancegebyr er en betaling, der foretages til en investeringschef for at generere positivt afkast. Dette er i modsætning til et administrationsgebyr, der opkræves uden hensyntagen til afkast. Et performancegebyr kan beregnes på mange måder. Det mest almindelige er som en procentdel af investeringsresultater, ofte både realiserede og urealiserede. Det er stort set et træk i hedgefondsbranchen, hvor præstationsgebyrer har gjort mange hedgefondsforvaltere blandt de rigeste mennesker i verden.

Forståelse af ydelsesgebyrer

Den grundlæggende begrundelse for performance-gebyrer er, at de tilpasser fondsforvalteres og deres investorers interesser og er et incitament for fondsforvaltere til at skabe et positivt afkast. En "2 og 20" årlig gebyrstruktur - et forvaltningsgebyr på 2% af fondens nettoværdi og et resultatgebyr på 20% af fondens overskud - er blevet standardpraksis blandt hedgefonde.

Eksempel på et performancegebyr

Forestil dig, at en investor tager en position på 10 millioner dollars med en hedgefond, og efter et år er nettoaktiverne (NAV) steget med 10% (eller $ 1 million), hvilket gør denne position værd $ 11 millioner. Manageren har tjent 20% af den $ 1 million ændring eller $ 200.000. Dette gebyr reducerer NAV til 10, 8 millioner dollars, hvilket svarer til et afkast på 8% uafhængigt af andre gebyrer.

En fonds højeste værdi over en given periode er kendt som et højvandsmærke. Hvis fonden falder fra det høje, afholdes generelt ikke et performancegebyr. Ledere har en tendens til kun at opkræve et gebyr, når de overgår mærket med højt vand.

Hindringer og performancegebyrer

En hindring ville være et forudbestemt niveau for afkast, som en fond skal opfylde for at tjene et præstationsgebyr. Hindringer kan have form af et indeks eller et sæt, forudbestemt procentdel. For eksempel, hvis en NAV-vækst på 10% er genstand for en 3% hindring, opkræves der kun et performancegebyr på forskellen på 7%. Hedgefonde har været populære nok i de senere år, at færre af dem bruger forhindringer nu sammenlignet med årene efter den store recession.

Kritikere af præstationsgebyrer, herunder Warren Buffett, mener, at den skæve struktur af performancegebyrer - hvor forvalterne deler i fondenes overskud, men ikke i deres tab - kun frister fondsledere til at tage større risici for at generere højere afkast.

Regulering for resultatgebyr

Prestationsgebyrer, der opkræves af amerikanske registrerede investeringsrådgivere, falder ind under investeringsrådgiverloven fra 1940, og gebyrer, der opkræves til pensionsfonde, der er reguleret af loven om sikkerhed for medarbejderpension (ERISA), skal opfylde særlige krav. Hedgefonde er naturligvis uden for denne gruppe.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Hvad er en incitamentsafgift? Et incitamentsafgift er et gebyr, der opkræves af en fondsforvalter baseret på en fonds præstationer over en given periode og normalt sammenlignet med en benchmark. mere To og tyve Definition To og tyve er en gebyrstruktur, der inkluderer et administrationsgebyr og et performancegebyr og typisk opkræves af hedgefondsforvaltere. mere Højvandsmærke Et højvandsmærke er det højeste niveau, som en afdeling har nået i sin historie og spiller en rolle i fastlæggelsen af ​​lederens kompensation. mere Ledelsesgebyr Forvaltningsgebyrer er prisen, der opkræves af en fondsforvalter for at investere kapital på vegne af klienter. Administrationsgebyret er beregnet til at kompensere lederne for deres tid og ekspertise til valg af aktier og styring af porteføljen. mere Hedge Fund Definition En hedgefond er en aggressivt forvaltet portefølje af investeringer, der bruger gearede, lange, korte og afledte positioner. mere Saudi-Arabiens offentlige investeringsfond Saudi-Arabiens offentlige investeringsfond (PIF) blev oprettet i 1971 og yder finansiering til produktive kommercielle projekter, der er strategisk vigtige for udviklingen af ​​den saudiarabiske økonomi. flere Partner Links