Gennemgangssikkerhed
En passeringssikkerhed er en pulje af fastforrentede værdipapirer bakket op af en pakke aktiver. En servicemægler indsamler de månedlige betalinger fra udstedere og efter fratrækning af et gebyr videresender eller videregiver dem til indehaverne af pass-security. Det er også kendt som et "pass-through-certifikat" eller "betalingssikkerhed."
Pass-Through sikkerhed forklaret
Udtrykket "gennemgang" angår selve transaktionsprocessen, hvad enten det drejer sig om et prioritetslån eller et andet låneprodukt. Det stammer fra debitorbetalingen, der passerer gennem en formidler, inden den frigives til investoren. Den mest almindelige type gennemgang er et realkreditbevis-certifikat, hvor en husejers betaling går fra den oprindelige bank gennem et regeringsorgan eller en investeringsbank, før de når investorer.
En gennemgående sikkerhed er et derivat, der er baseret på visse gældsfordringer og giver investor ret til en del af dette overskud. Ofte kommer tilgodehavenderne fra underliggende aktiver, som kan omfatte ting som pantelån på hjem eller lån på køretøjer. Hver sikkerhed repræsenterer et stort antal gæld, såsom hundreder af hjem eller tusinder af biler.
Betalinger foretages månedligt til investorerne, svarende til de almindelige betalingsplaner for tilbagebetaling af gæld. Betalingerne inkluderer en del af den påløbne rente på den ubetalte hovedstol og en anden del, der går mod hovedstolen.
Risici forbundet med gennemgående værdipapirer
Risikoen for misligholdelse af gældene, der er forbundet med værdipapirerne, er en altid tilstedeværende faktor, da manglende betaling af debitors side resulterer i lavere afkast. Skulle nok debitorer misligholde, kan værdipapirerne i det væsentlige miste al værdi.
En anden risiko er knyttet direkte til de aktuelle rentesatser. Hvis renten falder, er der en større sandsynlighed for, at den aktuelle gæld kan refinansieres for at drage fordel af de lave renter. Dette resulterer i mindre renteudbetalinger, hvilket betyder lavere afkast for investorerne i gennemgående værdipapirer.
Forudbetaling fra debitors side kan også påvirke afkastet; Hvis et stort antal debitorer betaler mere end mindstebetalinger, er renterne på gælden lavere. I sidste ende resulterer disse forudbetalinger i lavere afkast for værdipapirinvestorer. I nogle tilfælde har lån forudbetalingsbøder, der kan udligne nogle af de rentebaserede tab, som en forudbetaling vil medføre.
Et eksempel på gennemgående værdipapirer
Pantesupporterede værdipapirer er et almindeligt eksempel på gennemgående værdipapirer. De henter deres værdi fra ubetalte pantelån, hvor ejeren af sikkerheden modtager betalinger baseret på et delvist krav på betalinger, der foretages af de forskellige debitorer. Flere pantelån pakkes sammen og danner en pulje, som således spreder risikoen på flere lån. Disse værdipapirer er generelt selvafskrivninger, hvilket betyder, at hele prioritetsprisen betales i en bestemt periode med regelmæssige renter og hovedstolbetalinger.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.