Oversigt over VelocityShares TVIX

Du har sandsynligvis læst mange artikler, der diskuterer risici for økonomien og aktiemarkedet. Realøkonomien og aktiemarkedet handler ikke altid hånd i hånd, hvilket har været tilfældet i den bedre del af det sidste årti. Imidlertid vil Main Street-resultaterne til sidst indhente aktiemarkedet. Husk, selvom det er godt, at lave renter tilskynder til låntagning på grund af lavere omkostninger, fører langvarige perioder med lave renter til gældsbobler. Virksomheder med god ledelse falder ikke i denne fælde, men mange andre vil bruge hensynsløst, hvilket fører til overforlængelse. Langvarige lave renter er ikke den eneste risiko for aktiemarkedet. Listen er faktisk ret lang: (Se mere: Hvordan man styrer risikoen for din egen portefølje for mere ).

• Råvare kollaps
• Deflationsforhold i Europa
  
• Kina bremser
  
• Geopolitiske spændinger i Rusland, Mellemøsten og Afrika
  
• Mangel på muligheder for lønvækst i USA
  
• Studerendes gæld
  
• Millennials (største generation) mere omkostningsbevidste end Generation X og Baby Boomers
  
• Uforsvarlig praksis med billån
  
• Offentlige virksomheder, der afskediger medarbejdere for at vise en rentabel vækst (reducerer forbrugsudgifter)
  
• Trods fire måneders forlængelse kan Grækenland stadig føre til en krise i euroområdet

Analyse

Hvad angår råvarer, går dit sind sandsynligvis direkte til olie. Hvis det er tilfældet, kan du måske tro, at dette er mere et udbudsproblem end et efterspørgselsspørgsmål. Overforsyning er en faktor, men det er ikke så meget som faldende efterspørgsel. Hvis det var mere et forsyningsspørgsmål, ville andre råvarer ikke stupe så godt. I Europa udskriver Den Europæiske Centralbank (ECB) penge i et forsøg på at brænde væksten. Dette skal være effektivt på kort sigt. Det lange løb er en anden historie. (Se mere: Vil ECB's kvantitative lempelse synke euroen? )

Kinas vækst i bruttonationalproduktet (BNP) blev bremset til 7, 4% i 2014 fra 7, 7% i 2013. Kinas BNP forventes at vokse med et klip på 7, 3% i 2015. Dette er en ekstraordinær vækst, men det er den retning, der betyder mest.

Forhåbentlig kan geopolitiske spændinger temmes.

Mens arbejdsløsheden er blevet bedre, skal du overveje nedenstående diagram og være opmærksom på lønvækst:

Ifølge John Burns Consulting, et firma, der rådgiver boligbyggeri, vil studerendes gældssituation føre til 440.000 usolgte boliger, hvilket vil efterlade 83 milliarder dollars på bordet. Dette udgør cirka 8% af boligmarkedet. Dette binder også til mindre udgifter fra Millennials. (Se mere om: Studerende gæld: Er konkurs svaret ">

Situationen for billån kan opsummeres med et ord: subprime. Udestående saldoer for automatisk lån steg 9, 9% i tredje kvartal af 2014 år over år til rekord 870 milliarder dollars. Udlån til forbrugere med subprime-kredit udgjorde 38, 7% af kontiene.

Pointen her er, at volatilitet i sidste ende bør aflægge et langvarigt besøg på aktiemarkedet. Måske vil det være, når renten stiger, men ingen ved med sikkerhed. Men der er noget, som nogen ved med sikkerhed, og det har at gøre med VelocityShares Daily 2x VIX Short Term (TVIX) børshandlet note (ETN). (Se mere: Strategier for handel med volatilitet med VIX for mere )

Timing er alt

TVIX sporer to gange den daglige ydelse af Standard & Poor's 500 VIX Short-Term Futures Index. Det er lokkende, fordi det har potentialet til at give dig massivt afkast inden for en meget kort periode, men det kan være en fælde. Den eneste måde at vinde at spille TVIX er ved at have upåklagelig timing. Desværre er oddsen for at have upåklagelig timing på et konsekvent grundlag små. Dette har alt at gøre med en massiv omkostningsprocent på 1, 65%. Hvis du skulle investere i TVIX på lang sigt, ville du være en garanteret taber. Siden debut i 2010 har TVIX afskrevet 99, 97%. I de sidste tre år har det afskrevet 88, 17%. Det er også faldet 77, 92% i det forløbne år og 49, 28% år til dato. (Se mere om: Sporing af volatilitet: Hvordan VIX beregnes .)

Der er to andre relaterede måder at spille volatilitet på, iPath S&P 500 VIX ST Futures (VXX) ETN og ProShares Ultra VIX Short-Term Futures (UVXY) børshandlede fond (ETF). Imidlertid er de heller ikke ideelle med udgiftsforhold på henholdsvis 0, 89% og 0, 95%. Heldigvis er der bearish ETF'er med lavere omkostningsforhold til rådighed (volatilitet og kortslutning af markedet er i det væsentlige den samme ting). Når det er sagt, er det også en god ide at flytte til kontanter. Hvis du tror, ​​at bestande vil falde, vil du have en god mulighed for at vente på stejle rabatter. (Se mere: Sådan dages handel med volatilitet ETF'er til rådighed ).

Bundlinjen

Det er muligt, at du fanger lyn i en flaske og gør 100% i en uge ved at gå længe på TVIX, men oddsen for at indlede en position på det ideelle tidspunkt og sælger på det ideelle tidspunkt er lave. Hvis du vælger at indlede en position i TVIX, spiller du et meget farligt spil.

Dan Moskowitz har ingen positioner i TVIX, VXX eller UVXY.