Vigtigste » bank » Hvad vil udløse det næste aktiemarkedet?

Hvad vil udløse det næste aktiemarkedet?

bank : Hvad vil udløse det næste aktiemarkedet?

På trods af markedets opsving i de sidste tre handelsdage forbliver enorme sårbarheder for aktier. Midt i bekymring for en handelskrig er S&P 500-indekset (SPX) stadig 7, 3% under det 26. januar højt, fra og med den 5. april. Blandt de større kræfter, der kan udløse et markedskriminalitet, er massiv forbrugsgæld særligt stor efter Stephanie Pomboy, grundlægger af det økonomiske forskningsfirma Macromavens.

Som hun sagde i en langvarig samtale med Barrons: "Der er to måder en krise kan ske på. Den langsomme og kedelige måde er, at Fed-stramningen fortsætter med at skralle op og vender skruerne på husholdninger og selskaber i spekulativ kvalitet, og markederne begynder at foregribe flere misligholdelser og gentag risikoen. Den mere spektakulære måde er, hvis bestande falder på grund af terrorister eller Nordkorea eller hvad, hvilket bringer hele pensionskrisen på spidsen. "

Eksploderende husgæld

"Husholdninger låner 90 cent for hver inkrementelle dollar, de bruger, op fra 40 cent for fire år siden, " observerede Pomboy med det resultat, at stigende låneomkostninger vil skabe en krise for gældstyngede forbrugere. Derudover bemærkede hun en stigning i forbrugernes låntagning lige efter loven om overkommelig pleje, som skulle reducere omkostningerne til sundhedsforsikring, trådte i kraft i 2013. (Se mere: Hvorfor krisen i 1929-aktiemarkedet kunne ske i 2018. )

"Gældstjeneste stiger med en sats, der vil fjerne hele effekten af ​​skattelettelsen, " bemærkede hun og tilføjede, "For husholdninger ser du på en årlig stigning i gældstjeneste på 75 milliarder dollars." Ifølge data fra Federal Reserve rapporteret af Bloomberg steg den amerikanske husgæld i fjerde kvartal i det hurtigste tempo siden 2007. Bloomberg tilføjer, at både udgifter og delikatesser på kreditkort stiger kraftigt, og at højere satser på kreditkortsaldo repræsenterer "den største økonomisk bekymring for mange amerikanske familier. "

Stigende omkostninger ved nødvendigheder

Pomboy bemærkede, at den samlede besparelse steg fra $ 440 milliarder til $ 1, 4 billioner efter finanskrisen i 2008, men nu er tilbage til 400 milliarder dollars. Meget af den enorme reduktion af besparelser, sagde hun, er resultatet af store stigninger i omkostningerne til ikke-diskretionære ting som mad, energi, sundhedspleje og boliger. ”Forbrugerne har været nødt til at trække de uanset besparelser, de opsamlede efter krisen, og køre kreditkortgæld for at følge med livets fornødenheder, ” fortalte hun Barrons i interviewet, der blev offentliggjort den 22. marts.

Udgifterne til fødevarer og energi alene gabbede op 30% af stigningen i forbrugerudgifterne i de sidste seks måneder, sagde hun, mod 11% i de to foregående år. Dette udtømmer diskretionære detailudgifter, og derfor råder hun investorer til at "undgå" denne sektor. Der er også meget større konsekvenser. "Ved 70% af økonomien vil et fald i forbrugerudgifter påvirke overskuddet, " bemærkede hun. Pomboy forventer, at en "engangslift" fra de nylige skattelettelser vil falme i 2019, mens præsident Trumps tariffer "kan forårsage en marginpres på grund af stigende omkostninger."

Pensionskrisen

"Vi ser på et $ 400 billioner pensionsunderskud på tværs af den offentlige og private sektor i USA efter ni år med voldsom aktivinflation, " observerede Pomboy også. Per capita er det over $ 12.000 for hver amerikansk bosiddende. "Hvis markedet korrigerer endda 15% og forbliver der, vil det bære massive huller i pensioner, " tilføjede hun.

I mellemtiden bemærkede hun: "Aktiemarkedet er fuldstændig afhængig af frie penge, som kørte det på baggrund af svag økonomisk vækst og indtjening. Ideen om, at vi pludselig kan vende kvantitativ lempelse og ikke have nogen knock-on konsekvenser for aktier, synes lidt cirkel i himlen. " (For mere, se også: Indikator før kræs i nærheden af ​​højdepunkt midt i handelsspændinger .)

Hvor skal man investere

Pomboys kunder er institutionelle investorer, såsom fonde og hedgefonde. Da Barron's blev spurgt om sin egen portefølje, sagde hun: "Jeg har guld og en pinlig mængde kontanter. Jeg var kort på markedet og formåede at fange noget af routen i den første uge af februar. Jeg har stadig en kort eksponering. " Med hensyn til cryptocururrency forstår hun ikke appellen i betragtning af deres "utrolige" præmiepræmier og vanskelighederne med at få adgang til og handle med dine bedrifter. Hun bemærker, at hun hellere vil have guldmønter, og hun er også sikker på, at centralbanker vil begynde at regulere digitale penge.

For langvarige investeringsforvaltere anbefaler hun "undervægtning af amerikanske risikoværdier versus, lad os sige, nye markeder og hårde aktiver." Hun sagde også til Barrons: "Du kunne slå dig ned i råvarer: CRB-indekset er på en relativ præstationsbasis nær det laveste, det nogensinde har været." Til sidst oplyste hun, at "jeg ville være overvægtet af langvarige statskasser og undervægtige dollaren, " med forventning om, at Fed vil reducere sine forventede fire renteforhøjelser i år til tre eller endda to, og måske forsinke den planlagte tilbageførsel af kvantitativ lempelse .

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.
Anbefalet
Efterlad Din Kommentar