Offset
En forskydning indebærer, at man indtager en modsat position i forhold til en oprindelig åbningsposition på værdipapirmarkederne. For eksempel, hvis du har lange 100 aktier i XYZ, ville det at udligne positionen være at sælge 100 aktier af XYZ. En modregningsposition kan også genereres gennem sikringsinstrumenter, såsom futures eller optioner.
For at kompensere for en futuresposition indgår en erhvervsdrivende på derivater markeder en tilsvarende, men modsat transaktion, der eliminerer leveringsforpligtelsen for det fysiske underliggende. Målet med modregning er at reducere en investors nettoposition i en investering til nul, så der ikke opleves yderligere gevinster eller tab fra denne position.
I erhverv kan en forskydning henvise til det tilfælde, hvor tab genereret af en forretningsenhed udgøres af gevinster i en anden. Tilsvarende kan virksomheder også bruge udtrykket i reference til virksomhedsrisikostyring (ERM), hvor risici, der er eksponeret i en forretningsenhed, modregnes af modsatte risici i en anden. For eksempel kan en enhed have risikoeksponering for en faldende schweizisk franc, mens en anden kan drage fordel af en faldende franc.
Grundlæggende om et offset
Modregning kan bruges i en række forskellige transaktioner til at fjerne eller begrænse passiver. Ved bogføring kan en post modregnes af en lige men modsat post, der annullerer den originale post. Ved bankvirksomhed giver ret til modregning finansielle institutioner muligheden for at ophøre med skyldnerens aktiver i tilfælde af kriminel handling eller evnen til at anmode om en garnering til at inddrive skyldige midler. For investorer, der er involveret i en futures-kontrakt, eliminerer en modregningsposition behovet for at modtage en fysisk levering af det underliggende aktiv eller råvare ved at sælge de tilknyttede varer til en anden part.
Virksomheder kan vælge at modregne tab i et forretningsområde ved at omfordele gevinsterne fra et andet. Dette giver rentabiliteten af en aktivitet til at understøtte den anden aktivitet. Hvis en virksomhed har succes på smartphonemarkedet og beslutter, at den ønsker at producere en tablet som en ny produktlinje, kan gevinster, der opleves gennem smartphone-salget, hjælpe med at udligne eventuelle tab i forbindelse med at udvide til en ny arena.
I 2016 oplevede BlackBerry Ltd. betydelige tab i sine mobilitetsløsninger og gebyrer for adgang til tjenester. De tilhørende fald blev opvejet af gevinster inden for software og andre servicetilbud, hvilket mindskede den samlede indvirkning på BlackBerrys bundlinje.
Modregning i afledte kontrakter
Investorer modregner futurekontrakter og andre investeringspositioner for at fjerne sig selv fra eventuelle tilknyttede forpligtelser. Næsten alle futures positioner modregnes, før betingelserne i futureskontrakten realiseres. Selvom de fleste positioner modregnes i nærheden af leveringstiden, realiseres fordelene ved futureskontrakten som en sikringsmekanisme stadig.
Formålet med at modregne en futurekontrakt på en vare for de fleste investorer er at undgå at skulle fysisk modtage de varer, der er forbundet med kontrakten. En futures-kontrakt er en aftale om at købe en bestemt vare til en bestemt pris på en fremtidig dato. Hvis en kontrakt holdes indtil den aftalte dato, kan investoren blive ansvarlig for at acceptere den fysiske levering af den pågældende vare.
På optionsmarkeder ser forhandlere ofte op til at udligne visse risikoeksponeringer, sommetider benævnt deres "grækere". Hvis en optionsbog for eksempel udsættes for fald i implicit volatilitet (lang vega), kan en erhvervsdrivende sælge relaterede optioner for at opveje denne eksponering. Ligeledes, hvis en optionsposition er udsat for retningsrisiko, kan en erhvervsdrivende købe eller sælge den underliggende sikkerhed for at blive deltautral. Dynamisk hedging (eller delta-gamma hedging) er en strategi, der anvendes af derivathandlere for at opretholde modregningspositioner i deres bøger regelmæssigt.
Key takeaways
- I en modregningsposition indtager en erhvervsdrivende en ækvivalent men modsat position for at reducere nettopositionen til nul. Formålet med at indtage en modregningsstilling er at begrænse eller eliminere passiver.
- Modregning er almindelig som en strategi på tværs af aktier og afledte kontrakter.
Eksempel på modregning af positioner
Hvis den oprindelige investering var et køb, foretages et salg for at neutralisere positionen; for at udligne et første salg foretages der et køb for at neutralisere positionen.
Med futures relateret til aktier kan investorer bruge afdækning til at indtage en modsat position til at styre risikoen forbundet med futureskontrakten. Hvis du f.eks. Ønskede at udligne en lang position i en aktie, kan du kort sælge et identisk antal aktier.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.