Oktober: Måneden med markedskrænkelser?

Oktober er en unik måned. I vest er oktober en overgangsmåned, da efteråret glider ubarmhjertigt mod vinteren. Det kan også prale af den eneste ferie, hvor folk opfordres til at klæde sig ud, skræmme hinanden og udpresse slik med trusler om skam.

Oktober har en særlig plads inden for finansiering, kendt som oktober-effekten, og er en af ​​de mest frygtede måneder i den finansielle kalender. Lad os se på, om der er nogen fortjeneste bag frygt. Begivenhederne, der har givet oktober et dårligt navn, spænder over 100 år.

Key takeaways

• Oktober-effekten refererer til den psykologiske forventning om, at økonomiske fald og aktiekursulykker mere sandsynligt vil forekomme i løbet af denne måned end nogen anden måned.
• Bankpanikken fra 1907, krisen i aktiemarkedet i 1929 og den svarte mandag 1987 skete alle i løbet af oktober måned.
• Historisk set har september dog haft flere markeder nede end oktober.
• Den psykologiske virkning, der får nogle forhandlere til at skylde oktober for fald i aktiemarkedet, kan faktisk gøre det til en af ​​de bedre købsmuligheder for kontrariske investorer.

Bankpanikken i 1907

En økonomisk panik truede med at opslynge Wall Street, hovedsagelig på grund af trusler om lovgivningsmæssig handling mod trusts og krympende kredit. Panikken startede i oktober 1907 og strakte sig i seks uger. I løbet af denne periode var der flere bankkørsler og kraftig paniksalg på børsen. Alt, hvad der stod mellem USA og en alvorlig nedbrud var et JP Morgan-ledet konsortium, der udførte Federal Reserve's arbejde, før Federal Reserve eksisterede.

Aktiemarkedbrud i 1929

Crashet i 1929 - der begyndte den 24. oktober - var en blodudladning i en hidtil uset skala, fordi så mange mennesker havde investeret penge på markedet. Det efterlod adskillige "sorte" dage i historiebøgerne, hver med deres egne rekordstore slides.

Sort mandag

Intet siger mandag som en økonomisk sammenbrud og et uventet aktiemarkedskrænk. Den 19. oktober 1987 - som historikere nu omtaler som sort mandag - gav automatiske ordrer med stop-loss og finansiel smitsag markedet en grundig throttling, da en dominoeffekt gentog sig over hele verden. Federal Reserve og andre centralbanker greb ind, og Dow kom sig hurtigt efter 22% -faldet.

At tage skylden for september

Mærkeligt nok har september, ikke oktober, flere historiske dunmarkeder. Endnu vigtigere var, at katalysatorerne, der modtog både nedbruddet i 1929 og panikken i 1907, skete i september eller tidligere, og reaktionen blev simpelthen forsinket. I 1907 forekom næsten panikken i marts, og med spændingsopbygningen over tillidsselskabernes skæbne kunne det have sket i næsten enhver måned. Kraschen i 1929 begyndte uden tvivl, da Fed forbød marginhandelslån i februar og sænk renten op.

Set som en helhed kan der fremsættes et meget stærkt argument for, at september bliver værre for markederne end oktober, som du kan se af antallet af "sorte dage", der forekommer i måneden.

Den originale "sorte dag"

De fleste amerikanere forbinder Black Friday med dagen efter Thanksgiving-ferie, en dag, hvor detailhandlere tilbyder enorme rabatter, og forbrugerne starter deres ferie shopping. Men den originale Black Friday den 24. september 1869 var alt andet end festlig. Jay Gould og andre spekulanter forsøgte at gøre guldmarkedet hjørne og arbejdede med en insider i statskassen. Prisen blev ved med at stige, indtil statskassen brød hjørnet ved at sælge 4 millioner dollars i regeringsguld, faldt prisen på guld med $ 25 på en enkelt dag, udløste et katastrofalt nedbrud og ødelægge mange spekulanter.

Sort onsdag

Sorte onsdag fandt sted den 16. september 1992 med George Soros 'angreb på det britiske pund. Denne begivenhed i september betragtes som berygtet af folk uden for forex-samfundet. Inden for forex-samfundet er det dog æret som en af ​​de største handler nogensinde foretaget. Soros tjente angiveligt en milliard dollar på aftalen, men den britiske regering mistede milliarder i forsøget på at skabe deres valuta op til den eventuelle kapitulation.

September 2001 og 2008

Enkeltdagspunktsfaldene i Dow, der fandt sted i september 2001 og 2008, var større end sort mandag 1987, førstnævnte på grund af angrebene på World Trade Center og sidstnævnte på grund af nedsmeltning af subprime-pantelån. Dykningen i 2008 gik langt ud over den amerikanske økonomi og trimmede næsten 2 billioner dollars fra verdensøkonomien på en dag.

En engel i forklædning

Overraskende har oktober historisk givet udtryk for afslutningen på flere bjørnemarkeder end begyndelsen. Det faktum, at det ses negativt, kan faktisk gøre det til en af ​​de bedre købsmuligheder for modsættere. Slides i 1987, 1990, 2001 og 2002 vendte sig om i oktober og begyndte langvarige stævner. Især var Black Monday 1987 en af ​​de store købsmuligheder i de sidste 50 år.

Peter Lynch benyttede blandt andet denne mulighed for at indlæse solide virksomheder, som han havde savnet på vej op. Da markedet gendannede, skød mange af disse aktier op til deres tidligere værdiansættelser, og nogle få valgte langt ud over.

Oktober-effekten Uberettiget

Oktober får en dårlig rap i finansiering, primært fordi der falder så mange sorte dage i denne måned. Dette er en psykologisk effekt snarere end noget, der er skyld i oktober. Størstedelen af ​​investorerne har gennemlevet mere dårlige septembermedlemmer end Octobers, men det egentlige punkt er, at økonomiske begivenheder ikke klynger på et givet tidspunkt.

De værste begivenheder i den økonomiske sammenbrud 2008-2009 skete i foråret med sammenbruddet af Lehman Brothers. Flere bestande falder i november og december på grund af rebalancering ved årets udgang, og mange økonomisk ødelæggende begivenheder har ikke fået status som sort dag, simpelthen fordi medierne ikke valgte at støde den moniker på det tidspunkt.

Selvom det ville være dejligt at have økonomiske panik og aktiekursulykker begrænser sig til en bestemt måned, er oktober ikke mere udsat for dårlige tider end årets andre 11 måneder.