Bowie Bond
En Bowie-obligation er en sikkerhedspapir, der bruger den aktuelle og fremtidige indtægt fra albums optaget af musiker David Bowie som sikkerhed.
Bowie-obligationer er også kendt som "Pullman-obligationer" efter David Pullman, bankmanden, der skabte og solgte de første Bowie-obligationer.
Forståelse af Bowie-obligationer
Bowie-obligationer blev først udstedt i 1997, da David Bowie samarbejdede med Prudential Insurance Company og rejste $ 55 millioner ved at lovet investorindtægter genereret af hans bagerste katalog med 25 albums. De 25 albums, der blev brugt som de underliggende aktiver for Bowie-obligationer, blev indspillet før 1990 og omfattede klassikere som The Man Who Sold The World, Ziggy Stardust og Heroes . David Bowie brugte provenuet fra obligationssalget til at købe gamle optagelser af hans musik ejet af hans tidligere manager. Hans rettigheder til royalties fra engrosalg i USA blev securitiseret til obligationer. Ved at oprette obligationerne fortabte han i sidste ende royalties for obligationens levetid.
Fordele og ulemper ved Bowie-obligationer
Ved udstedelse havde Bowie-obligationer en pålydende værdi på $ 1.000 med en rente på 7.9% og en løbetid på 10 år. De var også selvafvikling, det vil sige, at hovedstolen faldt hvert år. Bowie-obligationer repræsenterede et af de første tilfælde af en obligation, der brugte intellektuel ejendom som underliggende sikkerhedsstillelse. Obligationerne appellerede til investorer, fordi de præsenterede det, der på det tidspunkt blev betragtet som en stabil langsigtet investering. Obligationerne blev også købt af investorer, der benyttede muligheden for at eje et stykke af en favorit rockestjerne. Derudover gav topkreditvurderingsbureauer, såsom Moody's Investors Service, obligationerne en rating af investeringskvalitet, hvilket indikerede, at Bowie-obligationer var underlagt en lav risiko for misligholdelse.
Værdien af obligationerne begyndte at falde, da online musik og fildeling voksede i popularitet, hvilket faldt albumsalg. I morgenen i det 21. århundrede befandt musikbranchen sig pludselig i krise, da salget faldt. Bowie-obligationsejere så deres investeringstank, da musikfans gik væk fra pladeforretninger til online fildelingsplatforme. Dette resulterede i en nedjustering af Moody's i 2004, hvilket sænkede obligationerne fra en A3-rating til Baa3, et hak over uønsket status. Fremkomsten af lovlige onlinemusikforhandlere fornyede imidlertid interessen for disse værdipapirer i sidste del af tiåret. Bowie-obligationerne modnet og blev indløst i 2007 som oprindeligt planlagt, uden standard, og rettighederne til indkomst fra sangene blev vendt tilbage til Bowie.
Bowie-obligationer er først i linjen med Pullman-obligationer, som er en securitisation af indsamlingen af intellektuelle ejendomsrettigheder for musikartister. Efter succes med Bowie-obligationer fortsatte David Pullman med at oprette lignende obligationer på den fremtidige indkomststrøm af kunstnere som James Brown, Ashford & Simpson, Isley Brothers og forlagskatalogerne Holland-Dozier-Holland.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.