Non-Recourse Finance
Hvad er ikke-regressøkonomi?Ikke-regressfinansiering er en type kommerciel udlån, der giver ret til långiver til tilbagebetaling fra overskuddet på det projekt, lånet finansierer, og ikke fra andre låntagers aktiver. Sådanne lån er generelt sikret med sikkerhed.
Et ikke-regresslån, mere bredt, er enhver forbrugs- eller kommerciel gæld, der kun er sikret med sikkerhed. I tilfælde af misligholdelse kan långiver ikke beslaglægge låntagers aktiver ud over sikkerhedsstillelsen. Et realkreditlån er typisk et ikke-regressivt lån.
[Vigtigt: Ikke-regresslån og regresslån er underlagt forskellige skattebehandlinger i USA]
Forståelse af ikke-regressøkonomi
Ikke-regressfinansiering er en gren af kommercielle udlån, der er kendetegnet ved høje kapitaludgifter, fjerne tilbagebetalingsudsigter og usikkert afkast.
Faktisk ligner det karakter og risici ved risikokapitalfinansiering. For eksempel siger, at et firma ønsker at bygge en ny fabrik. Låntageren præsenterer en bank med en detaljeret plan for konstruktionen og med en forretningsplan for den stærkt udvidede produktion, som den vil gøre det muligt for virksomheden at gennemføre. Tilbagebetaling kan kun foretages, når fabrikken er i gang og kun med overskuddet fra den produktion.
Långiveren accepterer betingelser, der ikke inkluderer adgang til låntagernes aktiver ud over det aftalte sikkerhedsstillelse, også selvom de misligholder lånene. Betalinger foretages kun, når og hvis de finansierede projekter genererer indtægter. Hvis et projekt ikke producerer nogen indtægter, modtager långiveren ingen betaling på gælden. Når sikkerhedsstillelsen er beslaglagt, kan banken ikke følge låntagere i håb om at inddrive resterende tab.
Sammenlign det med det mere konventionelle lån, hvor låntageren skal begynde at tilbagebetale øjeblikkeligt og i rater hver måned derefter. Ikke overraskende er renten generelt højere på ikke-regresslån for at kompensere for den forhøjede risiko. Der kræves også væsentlig sikkerhed.
Ikke-regresslån bruges ofte til at finansiere kommercielle ejendomsselskaber og andre projekter, der indebærer en lang ledetid til færdiggørelse. I tilfælde af fast ejendom giver jorden sikkerhed for lånet. De bruges også i den finansielle industri, med værdipapirer, der bruges som sikkerhed.
Særlige overvejelser ved lån, der ikke kan anvendes
Ikke-regresslån og regresslån er underlagt forskellige skattebehandlinger i USA Ikke-regresslån anses for at være betalt fuldt ud, når det underliggende aktiv er beslaglagt, uanset hvilken pris aktivet sælges til.
I tilfælde af tilbagebetaling af gæld, kan det tilgængelige beløb behandles som almindelig indkomst, som debitor skal rapportere til Internal Revenue Service, hvis den finansielle institution tilgiver nogen del af gælden, efter at det tilknyttede aktiv er beslaglagt og solgt.
Key takeaways
- Ikke-regressfinansiering giver långiver kun ret til tilbagebetaling fra overskuddet på det projekt, lånet finansierer.
- Der kan ikke bruges andre lån på låntageren til at tilbagebetale lånet.
- Ikke-regressfinansiering kræver typisk betydelige sikkerhedsstillelser og en højere rente.