Natural Hedge
En naturlig afdækning er en ledelsesstrategi, der søger at afbøde risikoen ved at investere i aktiver, hvis præstation er negativt korreleret. Det kan også implementeres, når institutioner udnytter deres normale driftsprocedurer, for eksempel hvis de pådrager sig udgifter i den samme valuta, som deres indtægter genereres, hvilket reducerer valutarisikoen.
Forståelse af naturlige hedges
En naturlig afdækning indebærer anvendelse af aktivklasser, der historisk har udvist kontrasterende resultater i et givet økonomisk klima, for at reducere en porteføljes eller virksomheds samlede risiko. Det centrale begreb er, at ved tildeling af ressourcer til to forskellige aktivklasser, skal risikoen, der stammer fra det ene aktiv, modregnes af afkastet fra det andet og vice versa. I det væsentlige skal pengestrømmen fra den ene annullere pengestrømmen fra den anden og således opfylde konceptet om en sikring.
Et firma med betydeligt salg i et land er udsat for valutarisiko, når de ønsker at repatriere denne omsætning. De kan reducere denne risiko, hvis de kan flytte driften til det sted, hvor de også kan pådrage sig udgifter i den udenlandske valuta, som ville kunne betegnes som en naturlig sikring. Et almindeligt anvendt eksempel er en olieproducent med raffinering i USA (delvist) naturligt afdækket mod omkostningerne ved råolie, der er denomineret i amerikanske dollars. Mens en virksomhed kan ændre sin operationelle adfærd for at drage fordel af en naturlig hedge, er sådanne afdækninger mindre fleksible end finansielle afdækninger.
I modsætning til andre konventionelle afdækningsmetoder kræver en naturlig afdækning ikke brug af sofistikerede finansielle produkter såsom forward eller derivater. Når det er sagt, kan virksomheder stadig bruge finansielle instrumenter såsom futures til at supplere deres naturlige sikringer. For eksempel kan et råvarefirma flytte så meget af deres aktiviteter til det land, hvor de planlægger at sælge deres produkt, hvilket er en naturlig afdækning mod valutarisiko, og derefter bruge futureskontrakter til at låse prisen på at sælge (indtægter) det produkt til en senere dato.
De fleste hække (naturlige eller på anden måde) er ufuldkomne og eliminerer normalt ikke risikoen fuldstændigt, men de er stadig indsat og anses for at være succesrige, hvis de kan reducere en stor del af den potentielle risiko.
Key takeaways
- En naturlig afdækning er en ledelsesstrategi, der søger at afbøde risikoen ved at investere i aktiver, hvis præstation er negativt korreleret.
- Et firma, der genererer indtægter i et andet lands valuta, kan implementere en naturlig sikring mod valutarisiko, hvis de også kan pådrage sig udgifter i den samme valuta.
- I modsætning til andre konventionelle afdækningsmetoder kræver en naturlig afdækning ikke brug af sofistikerede finansielle produkter såsom forward eller derivater.
Andre eksempler Natural Hedges
Naturlige afdækninger forekommer også, når en virksomheds struktur beskytter den mod valutakursbevægelser. Når for eksempel leverandører, produktion og kunder alle opererer i den samme valuta, kan store virksomheder muligvis søge at købe råvarer, komponenter og andre produktionsindgange i den endelige forbrugers land. Virksomheden kan derefter indstille omkostninger og pris i den samme valuta.
For gensidig fondsforvaltere kan statsobligationer og statsobligationer være en naturlig sikring mod aktiekursbevægelser. Dette skyldes, at obligationer har en tendens til at fungere godt, når aktier klarer sig dårligt, og omvendt. Obligationer anses for at være 'risikoaf' eller sikkerhedsaktiver, mens aktier betragtes som 'risiko på' eller aggressive aktiver. Dette er et forhold, der har været historisk gyldigt det meste af tiden, men ikke altid. I årene efter finanskrisen i 2008 blev denne negative sammenhæng mellem obligationer og aktier frakoblet, da begge bevægede sig i takt (stærke tyremarkeder), så denne naturlige afdækning ville ikke have været en succes.
Parthandel er en anden type naturlig hæk. Dette indebærer at købe lange og korte positioner i stærkt korrelerede aktier, fordi den ene ydeevne udlignes for den anden.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.