Kommunal obligation
En kommunal obligation er en gældssikkerhed, der udstedes af en stat, kommune eller amt til at finansiere sine kapitaludgifter, herunder opførelse af motorveje, broer eller skoler. De kan betragtes som lån, som investorer yder til lokale regeringer. Kommunale obligationer er fritaget for føderale skatter og de fleste statslige og lokale skatter, hvilket gør dem specielt attraktive for mennesker i højindkomstskatteparenteser. I 2018 udgjorde det kommunale obligationsmarked ca. 3, 8 billioner dollars i aktiver. Kommunale obligationer, også kendt som "muni obligationer" eller "munis", er en type kommunal sikkerhed, en kategori, der også inkluderer sedler, warrants, deltagelsesattester og andre lignende forpligtelser.
01:41Hvad er en kommunal obligation?
Forståelse af kommunale obligationer
En kommunal obligation er en gældsforpligtelse, der er udstedt af en almennyttig organisation, et privat selskab eller en anden offentlig enhed, der bruger lånet til offentlige projekter, såsom bygning af skoler, hospitaler og motorveje.
Key takeaways
- Kommunale obligationer kan betragtes som lån, som investorer yder til lokale myndigheder.
- Disse obligationer udstedes af regeringer, herunder byer, stater og endda lande.
- Renter betalt på kommunale obligationer er generelt skattefrie, hvilket gør dem til en attraktiv investeringsmulighed for enkeltpersoner i høje skatteparenteser.
Typer af kommunale obligationer
En kommunal obligation er kategoriseret ud fra kilden til dens rentebetalinger og hovedbetalinger. En obligation kan struktureres på forskellige måder, der tilbyder forskellige fordele, risici og skattebehandlinger. Indtægter genereret af en kommunal obligation kan være skattepligtige. For eksempel kan en kommune udstede en obligation, der ikke er kvalificeret til føderal skattefritagelse, hvilket resulterer i, at den genererede indkomst er underlagt føderale skatter.
En generel forpligtelsesobligation (GO) udstedes af statslige enheder og understøttes ikke af indtægter fra et specifikt projekt, f.eks. En vejafgift. Nogle GO-obligationer understøttes af dedikerede ejendomsskatter; andre betales fra generelle fonde.
En indtægtsobligation sikrer hovedstol og renter ved udsteder eller salg, brændstof, hotelbelægning eller andre skatter. Når en kommune er en rørudsteder af obligationer, dækker en tredjepart renter og hovedbetalinger.
Kommunale obligationsrisici
Standardrisiko er lav for kommunale obligationer sammenlignet med erhvervsobligationer. Imidlertid er indtægtsobligationer mere sårbare over for ændringer i forbrugersmag eller generelle økonomiske tilbageslag end GO-obligationer. For eksempel har et anlæg, der leverer vand, behandler spildevand eller leverer andre grundlæggende tjenester, mere pålidelige indtægter end en park's lejelige huslyområde.
Som en fast indkomstsikkerhed svinger markedsprisen for en kommunal obligation med ændringer i rentesatserne: Når renten stiger, falder obligationskurserne; når renten falder, stiger obligationskurserne. Derudover er en obligation med en længere løbetid mere modtagelig for renteændringer end en obligation med en kortere løbetid, hvilket medfører endnu større ændringer i den kommunale obligationsinvestors indkomst. Endvidere er størstedelen af kommunale obligationer illikvide; en investor, der har brug for øjeblikkelige kontanter, skal i stedet sælge andre værdipapirer.
Mange kommunale obligationer har opkaldsbestemmelser, hvilket giver udstederen mulighed for at indløse obligationen før udløbsdatoen. En udsteder kalder typisk en obligation, når renten falder og genudsteder kommunale obligationer til en lavere rente. Når der kaldes en obligation, mister investorerne indtægter fra rentebetalinger og står over for reinvestering i et obligation med et lavere afkast. (For relateret læsning, se "Grundlæggende om kommunale obligationer")
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.