Mr. Market
Anvendt som en allegori, er Mr. Market en imaginær investor udtænkt af Benjamin Graham og introduceret i sin bog fra 1949, Den intelligente investor . I bogen er Mr. Market en hypotetisk investor, der er drevet af panik, eufori og apati (på en hvilken som helst given dag) og nærmer sig hans investering som en reaktion på hans humør snarere end gennem grundlæggende (eller teknisk) analyse. Moderne fortolkninger vil beskrive Mr. Market som manisk-depressiv og tilfældigt svinge fra anfald af optimisme til stemninger af pessimisme.
Key takeaways
- Mr. Market er en investor, der er tilbøjelig til uberegnelige svingninger af pessimisme og optimisme. Da aktiemarkedet består af disse typer investorer, tager markedet som helhed disse egenskaber.
- Grahams opfattelse er, at en forsigtig investor kan indtaste aktier til en gunstig pris, når Mr. Market er for pessimistisk. Når Mr. Market er for optimistisk, kan investorer vælge at se efter en exit.
- Mr. Market skaber op- og nedture i aktiekurserne hele tiden, og forsigtige, grundlæggende investorer blokeres for dem, da de ser på det større, langsigtede billede.
At forstå Mr. Market
Investor og forfatter Benjamin Graham opfandt Mr. Market som et smart middel til at illustrere behovet for investorer til at tage rationelle beslutninger med hensyn til deres investeringsaktiviteter i stedet for at lade følelser spille en afgørende rolle. Mr. Market lærer, at selv om priserne svinger, er det vigtigt at se på det store billede (grundlæggende) snarere end at reagere på midlertidige følelsesmæssige reaktioner. Graham er også kendt for sin mest succesrige studerende, multibillion-dollar-værdiinvestor Warren Buffett.
Grådighed og frygt er nu godt accepterede kendetegn ved avancerede kapitalmarkedssystemer. Besætningsadfærden på disse markeder og de personer, der befolker dem, kan til tider tvinges til visse stereotyper. Mr. Market er en sådan arketype.
Den legendariske investor Warren Buffett, en ivrig discipel af Benjamin Graham, er en hyppig studerende af bogen, The Intelligent Investor, især kapitel 8, hvor Graham beskriver Mr. Market. Buffett er endda ved med at betragte bogen som den bedste bog om investering, der nogensinde er skrevet.
Hr. Markedslektioner
Mr. Market er villig til konstant at købe eller sælge en aktie baseret på om det for nylig er steget op eller ned. Alligevel er disse handlinger baseret på følelser fra nylige begivenheder og ikke på sunde investeringsprincipper.
Graham og de studerende, der følger ham, mener, at investorer er bedre stillet til at vurdere værdien af aktier gennem grundlæggende analyser og derefter beslutte, om et virksomheds fremtidsudsigter berettiger et køb eller salg af sikkerheden.
Da Mr. Market er så følelsesladet, vil det give muligheder for flittige investorer til at komme ind og ud på gunstige tidspunkter. Når Mr. Market bliver for pessimistisk, vil værdiansættelser på gode aktier være gunstige, så investorer kan købe dem til en rimelig pris i forhold til deres fremtidige potentiale. Når Mr. Market er for optimistisk, kan dette give et godt tidspunkt at sælge aktien til en værdi, der er uberettiget.
Eksempel på Mr. Market og Warren Buffett
Warren Buffett genklang med Benjamin Grahams lære og elsker boken Intelligent Investor.
Warren Buffett køber aktier og virksomheder til lang sigt og opsøger investeringer med stærk vækst og forsøger at købe dem en rimelig aktiekurs. Dette betyder ikke, at bestanden for nylig er faldet. Hvis et selskab fortsætter med at vokse over tid, mens aktiekursen vil svinge, så længe dette selskab fortsætter med at vokse, bør aktiekursen stige over tid.
Et eksempel er Apple Inc. (AAPL). Virksomheden passer inden for Buffetts kriterier for vækst, såvel som en virksomhed, der har en økonomisk vollgrav, hvilket betyder, at det sandsynligvis kan fortsætte med at klare sig godt fremad på trods af potentiel konkurrence. Ved udgangen af 2017 ejede Buffetts selskab Berkshire Hathaway mere end 165 millioner aktier af Apple. Denne samlede stigning ind i begyndelsen af 2019 med virksomheden, der ejer 252, 2 millioner aktier.
Mellem 2017 og midten af 2019 havde Apples lager betydelige op- og nedture. Det havde flere tilbagetrækninger på syv procent eller større, men samlet set lykkedes det at løbe op til et højdepunkt på hele 233, 47 $. I starten af 2017 handlede aktien tæt på $ 115.
Fra toppen faldt aktien mere end 39% og nåede et lavt niveau på $ 142 den 3. januar 2019. Derefter faldt aktien aggressivt tilbage, og hele tiden skiftede Buffetts position i virksomheden meget lidt. Målet med investeringen var stadig baseret på solide fundamentale forhold og ikke på prisudsving skabt af Mr. Market. Den store salg var en periode med pessimisme for Mr. Market, hvilket gav forsigtige investorer en mulighed for at købe aktien ... hvis de var enige med Warren's udsigter.
Det skal bemærkes, at virksomheder ændrer sig over tid, og det er derfor ikke en anbefaling at købe eller sælge noget. Det er et eksempel på, hvordan priser svinger, men alligevel vil investorer, der anvender en metode fra Graham- eller Buffett-typen, have tendens til at holde sig til deres lagerstigninger gennem op- og nedture, forudsat at de langsigtede udsigter stadig er gunstige.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.