Pengemarked vs. kortvarige obligationer: Hvad er forskellen?

På kort sigt er pengemarkedsfonde og kortfristede obligationer begge fremragende sparekøretøjer. Begge er flydende, let tilgængelige og relativt sikre værdipapirer. Imidlertid kan disse investeringer indebære gebyrer, kan miste værdi og kan mindske en persons købekraft. Selvom pengemarkedsfonde og kortfristede obligationer har mange ligheder, er de også forskellige på flere måder.

Key takeaways

• Pengemarkedet er en del af fastforrentningsmarkedet, der er specialiseret i kortfristede gældspapirer, der modnes på mindre end et år.
• At købe en obligation betyder at give udstederen et lån i en bestemt varighed; udstederen betaler en forudbestemt rente med faste intervaller, indtil obligationen forfalder.

Pengemarked

Pengemarkedet er en del af fastforrentningsmarkedet, der er specialiseret i kortfristede gældspapirer, der modnes på mindre end et år. De fleste pengemarkedsinvesteringer modnes ofte om tre måneder eller mindre. På grund af deres hurtige udløbsdato betragtes disse som kontante investeringer. Pengemarkedsværdipapirer udstedes af regeringer, finansielle institutioner og store virksomheder som løfter om at tilbagebetale gæld. De betragtes som yderst sikre og konservative, især i ustabile tider. Adgang til pengemarkedet opnås typisk gennem gensidige fonde på pengemarkeder eller en pengemarkeds bankkonto. Tusinder af investorers aktiver samles for at købe pengemarkedsværdipapirer på investorernes vegne. Aktier kan købes eller sælges efter ønske, ofte gennem check-skrivning privilegier. En minimumssaldo er typisk påkrævet, og et begrænset antal månedlige transaktioner er tilladt. Nettoværdien (NAV) forbliver typisk omkring $ 1 pr. Aktie, så kun udbyttet svinger.

På grund af likviditeten på pengemarkedet realiseres lavere afkast sammenlignet med andre investeringer. Købekraften er begrænset, især når inflationen stiger. Hvis en konto falder under den krævede minimumssaldo, eller antallet af månedlige transaktioner overskrides, kan en straf vurderes. Med et sådant begrænset afkast kan gebyrer fjerne meget af overskuddet. Medmindre en konto åbnes i en bank eller kreditforening, garanteres aktier ikke af Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), National Credit Union Administration (NCUA) eller noget andet agentur.

Kortfristede obligationer

Obligationer har meget til fælles med værdipapirer på pengemarkedet. En obligation udstedes af en regering eller et selskab som et løfte om at tilbagebetale penge, der er lånt til finansiering af specifikke projekter og aktiviteter. I sådanne tilfælde er der behov for flere penge, end den gennemsnitlige bank kan tilbyde, hvorfor organisationer henvender sig til offentligheden for at få hjælp. At købe en obligation betyder at give udstederen et lån i en bestemt varighed. Udstederen betaler en forudbestemt rente med faste intervaller, indtil obligationen udløber. Ved udløbet betaler udstederen obligationens pålydende værdi. En højere rente betyder generelt en højere risiko for fuldstændig tilbagebetaling med renter. De fleste obligationer kan købes gennem en fuld service eller rabatmægling. Offentlige agenturer sælger statsobligationer online og indbetaler elektronisk. Nogle finansielle institutioner handler også med statslige værdipapirer med deres klienter.

Kortsigtede obligationer kan være relativt lav risiko og forudsigelig indkomst. Stærkere afkast kan realiseres sammenlignet med pengemarkeder. Nogle obligationer er endda skattefri. En kortvarig obligation tilbyder et højere potentielt afkast end pengemarkedsfonde. Obligationer med hurtigere løbetid er også typisk mindre følsomme over for stigende eller sænkende renter end andre værdipapirer. At købe og holde en obligation, indtil den forfalder, betyder, at man modtager hovedstolen og renterne i henhold til den angivne kurs.

Obligationer bærer mere risiko end pengemarkedsfonde. En obligations långiver kan muligvis ikke foretage renter eller hovedbetalinger til tiden, eller obligationen kan blive betalt tidligt med de resterende rentebetalinger mistet. Hvis rentesatserne falder, kan obligationen kaldes, afbetales og genudstedes til en lavere rente, hvilket resulterer i tabt indkomst for obligationsejeren. Hvis renten stiger, kan obligationsejeren miste penge i form af mulighedsomkostninger ved at have pengene bundet i obligationen snarere end investeret andre steder.

Særlige overvejelser

Der er fordele og ulemper ved at investere i pengemarkedsfonde og kortfristede obligationer. Pengemarkedskonti er fremragende til nødfonde, da kontoværdier typisk forbliver stabile eller svagt stigende i værdi. Derudover er penge tilgængelige, når det er nødvendigt, og begrænsede transaktioner afskrækker fjernelse af midler. Kortvarige obligationer giver typisk højere renter end pengemarkedsfonde, så potentialet for at tjene mere indtægter over tid er større. Samlet set synes kortfristede obligationer at være en bedre investering end pengemarkedsfonde.