Pas på virksomhedens lager i kvalificerede planer

Mange virksomheder, der søger at øge deres arbejders motivation og ansættelsesperiode, gør det ved at belønne dem med andele af selskabets aktier. De opfordrer også deres ansatte til at opbevare denne bestand inden for deres 401 (k) eller andre kvalificerede planer. Men selv om denne strategi har nogle få fordele, kan den også udgøre nogle væsentlige risici for medarbejderne, og disse risici forklares ikke altid tilstrækkeligt.

ERISA smuthul

Loven om sikkerhedsstillelse for medarbejderpension fra 1974, som førte til oprettelsen af ​​401 (k) s, blev oprettet i et forsøg på at beskytte amerikanske arbejderes pensionskasser. Da Kongressen indførte denne lovgivning i begyndelsen af ​​1970'erne, var de fleste større virksomheder og arbejdsgivere i Amerika alt for det - på en betingelse. De fortalte kongressen, at hvis de ikke fik lov til at sætte deres egne aktier i en virksomhedsplan, så ville de ikke tilbyde nogen af ​​de kvalificerede planer, der blev oprettet ved loven i nogen egenskab! Det er unødvendigt at sige, at Kongressen hurtigt overgik deres krav og tilladte et smuthul, der tillader køb af "kvalificerede arbejdsgiverværdipapirer" på en "kvalificeret individuel konto" i kvalificerede planer. Denne bestemmelse giver arbejdsgivere mulighed for at skubbe (eller i det mindste tilbyde) deres eget lager til deres ansatte, samtidig med at de opretholder den tillidsmæssige status, der kræver, at de lægger deres medarbejderes økonomiske interesser foran deres egne.

Enron-faktoren

Employee Benefit Research Institute (EBRI) offentliggjorde et kort i januar 2002, der viste, at den samlede tildeling af 401 (k) planaktiver i virksomhedsbestand var forblevet stabil på knap 20% i de foregående fem år. Publikationen fra marts 2008 oplyste imidlertid, at denne procentdel i 2006 var faldet med næsten halvdelen til ca. 11%. Det første fald skyldtes stort set de økonomiske sammenbrud i Enron og Worldcom, hvor milliarder af dollars aktiver i medarbejderpensionsplanerne tabte som et resultat af, at selskabets bestand blev værdiløs inden for få uger. Det er unødvendigt at sige, at dette fiasko hurtigt førte til udbredt kritik fra både medierne og værdipapirregulatorer om aktivallokeringspraksis, som blev opmuntret af begge virksomheder. Pensionsbeskyttelsesloven fra 2006 var en af ​​flere lovgivningsstykker, der var beregnet til at forhindre denne slags problemer: Blandt dens bestemmelser var bestemmelser, der forbød arbejdsgivere i at begrænse de ansatte i at sælge deres andele inden for en kvalificeret plan.

I henhold til det nationale center for medarbejderejerskab er der stadig omkring 5.505 medarbejderaktiebesiddelsesplaner (ESOP) og 1.164 KSOP'er (en kombination af ESOP-401 (k) plan), der investerer enten for det meste eller udelukkende i virksomhedsaktier. Derudover er der 3.241 ESOP-lignende planer, som er "betydeligt investeret (mindst 20%) i arbejdsgiverbeholdning." Alt i alt kommer dette i alt næsten 10.000 planer med 15, 5 millioner deltagere. Selvom den økonomiske uro i de seneste år har begrænset købet af selskabsandele i pensionsplanerne, er fremgangsmåden helt klart fortsat.

Indkøb af selskabslager: Fordelene

401 (k) planer og ESOP'er er de to mest almindelige typer kvalificerede planer, hvor virksomhedsaktier kan findes. ESOP'er er populære hos tæt tilknyttede virksomheder, der bruger planen som et middel til at overføre ejerskab (af denne grund er brugen af ​​virksomhedsbestand i en ESOP-plan noget mere forståelig). Nogle arbejdsgivere opfordrer deres arbejdstagere kraftigt til at investere alle deres bidrag i selskabsandele, mens andre enten vil nægte at matche alle bidrag, der ikke bruges til at købe selskabsaktier eller ellers matche medarbejderbidrag med virksomhedsaktier.

Arbejdsgivere tilskynder til køb af virksomhedsaktier i pensionsplaner af flere grunde. De kan drage fordel af forbedret medarbejdermotivation og levetid ved at tilpasse deres medarbejders økonomiske interesser til virksomheden. De kan også styrke deres magtbase blandt aktionærerne generelt ved at placere flere aktier i hænderne på arbejdstagere, der sandsynligvis støtter mindst størstedelen af ​​bestyrelsens beslutninger. Det vigtigste er måske, at de også kan spare penge ved at yde deres matchende bidrag i form af selskabsandele i stedet for kontanter.

Medarbejdere kan drage fordel af at foretage skattefradragsindkøb af virksomhedsaktier i deres planer uden at skulle tilmelde sig en separat plan af nogen art, såsom en medarbejderaktieopkøbsplan eller aktieoptionsplan. Men fordelene ved at gøre dette for medarbejdere overskygges ofte af en af ​​de mest grundlæggende regler for aktivallokering.

Indkøb af selskabslager: Ulemperne

Enhver kompetent økonomisk planlægger vil bede klienter om at undgå at lægge de fleste eller alle deres æg i en kurv. Medarbejdere, der tragter det meste eller hele deres pensionsplanbidrag til virksomhedsbestand, kan ende med, at deres porteføljer er alvorligt overvægtige. De er nødt til realistisk at overveje muligheden for, at deres arbejdsgivere kan gå konkurs på et tidspunkt og derefter vurdere, hvilken indvirkning dette har på deres investerings- og pensionsfonde. En medarbejder, der har halvdelen af ​​hans eller hendes likvide aktiver bundet i et firma, der går konkurs, kan i det mindste skulle arbejde yderligere fem eller ti år for at kompensere for dette tab. Medarbejderne hos Enron og Worldcom lærte dette på den hårde måde.

Men et firma behøver faktisk ikke at gå under. Selv en fald i dens andele kan smadre et æg til pensionering. For eksempel, siger en mangeårig medarbejder i XYZ Corporation har akkumuleret $ 350.000 i hendes 401 (k), $ 250.000 værd af det i selskabets aktie. Hun tænker på at gå på pension om et år eller deromkring. Økonomien går dog ind i en dyb recession, og XYZ-aktierne afskrives med 80% på et år, så de er nu kun værd $ 50.000. 401 (k), nu værd $ 150.000, har mistet over halvdelen af ​​sin værdi - og næsten på det tidspunkt, hvor medarbejderen var klar til at indbetale den.

Bundlinjen

Selvom der er nogle meget virkelige grunde til, at det i det mindste kan være en god ide at købe mindst en virksomheds aktie i en pensionsplan, skal medarbejderne altid starte med at skaffe nogen objektiv forskning på deres virksomhed, såsom en detaljeret rapport fra en tredjepartsanalytiker. En række møder med en kvalificeret økonomisk planlægger kan også hjælpe en medarbejder med at bestemme hans eller hendes risikotolerance og investeringsmål og give indsigt i, hvor meget virksomhedsbestand han eller hun skal eje, hvis nogen. Virksomheder, der virkelig bryder sig om deres medarbejders velfærd, vil ofte også have ressourcer til rådighed på dette område.

Hvis aktierne kommer som et selskab matcher eller en anden slags gave, fantastisk. Men selv tilbudet om incitamenter til at købe aktien bør ikke friste medarbejderne til at overvægte deres porteføljer med det. Arbejdstagere skylder arbejdsgiverne deres tid, hjerne og kræfter - men ikke pligten til at sætte deres pensionsår i fare.