Hvorfor Tesla brænder gennem kontanter

Tesla Inc. (TSLA), ledet af administrerende direktør, Elon Musk, er muligvis ved at løbe tør for tid, da elbilproducenten brænder gennem mere end $ 6.500 hver 60 sekund, ifølge Bloomberg-analytikernes estimater.

I en historie, der blev offentliggjort mandag, antyder Bloombergs Dana Hull og Hannah Recht, at til trods for Musks bemærkninger om, at Tesla ikke har brug for at skaffe yderligere kapital i år, "er der nu en reel risiko for, at det 15-årige firma kan løbe tør for kontanter i 2018. "

Når Tesla rapporterer indtjeningen den 2. maj, forventer Bloomberg, at investorer holder øje med den frie pengestrøm, som har været negativ i fem på hinanden følgende kvartaler. (Se også: Musk kan være vildledende investorer: Billardær Short Seller Jim Chanos. )

Jostling for position i EV-rummet

I løbet af de seneste år har Tesla hældt penge i at udvide sit tilbud fra sine luksusbiler, Model S og Model X SUV, senest forsøgte at forbedre produktionen af ​​sit første massemarkedskøretøj, Model 3 sedan, når det går af sted mod et stigende antal konkurrenter i EV-rummet. Musk's Palo Alto, Californien-baserede virksomhed, som er en pioner inden for EV-markedet, konkurrerer nu med både traditionelle bilproducenter og flere nichestarter. Tesla har også aggressive planer om at tilføje en elektrisk semi-truck til sin portefølje, samt en ny sportsbil og en crossover inden for de næste par år.

Mens Musk er blevet kritiseret for at stole for meget på automatisering, har hans virksomheds ansættelsesrute vokset sin arbejdsstyrke fra bare genert på 900 i 2010 til ca. 40.000 arbejdere i dag. Teslas manglende evne til at øge indtægterne så hurtigt som det tilføjer arbejdskraft, inklusive en fordobling af sin arbejdsstyrke sidste år, har sandsynligvis bidraget til dens økonomiske stress, som bemærket af Bloomberg. I mellemtiden genererer General Motors Co. (GM) og Ford Motor Co. (F) hver ca. 2, 5 gang så meget indtægt pr. Medarbejder, ifølge journalisterne.

Teslas ytringsfulde og vidt fulgte CEO har påvirket virksomhedens evne til at skaffe penge på en måde, der ikke er set før, skrev Hull og Recht. Musk har hældt en stor sum af sine egne penge ind i sin opstart, inklusive en serie A-runde i 2004, hvor han bidrog med $ 6, 3 millioner på $ 7, 5 millioner indsamlet og overtog rollen som bestyrelsesformand.

Bloomberg: Virksomheden er 'ekstraordinært heldig'

Siden det oprindelige offentlige udbud (IPO) på 225 millioner dollars i juni 2010 har Tesla skaffet kapital ved hjælp af, at enhver bilproducent gennem salg af aktier og konvertible obligationer, monetisering af leasingkontrakter og flydende junkobligationer skrev Bloomberg. Imidlertid har virksomheden været "ekstraordinær heldig", bemærket Hull og Recht, gennem sin unikke positionering som en mester inden for ren energi og med sin høje profilerede CEO ved roret, og fremhævede muligheder som en tidlig strategisk aktieinvestering fra rivaliserende Daimler AG og et nær $ 500 millioner lån fra det amerikanske energiministerium i 2010.

Ved udgangen af ​​2017 har Tesla $ 3, 5 milliarder kontanter til rådighed og $ 9, 4 milliarder i udestående gæld. Bears, som f.eks. Kortsælger Jim Chanos, er fortsat overbevist om, at EV-selskabet er på randen af ​​konkurs, mens Moody's Investor Services så ud til at give amo til downbeat-stemningen med en advarsel om, at Tesla har brug for yderligere 2 milliarder dollars i 2018, mens 1, 2 milliarder dollars af udtrædende gæld forfalder inden 2019.

Musk har fortsat med at få berømmelse og popularitet blandt sine loyale tilhængere, konstant sat høje mål og viser et urokkeligt engagement i at bevise, at hans tvivl forkert. TSLA, med næsten 25% fra højderne i september, har returneret ca. 450% til aktionærerne i de seneste fem år sammenlignet med S&P 500's 66% -gevinst i samme periode.

'Interessefrie lån' fra kunder

Tesla rapporterede 854 millioner dollars i kundeindskud i slutningen af ​​2017, som "i det væsentlige tjener som rentefrie lån", der kan strække sig over i årevis, skrev Bloomberg og bemærkede, at hvis virksomheden skulle gå i konkurs, ville indholdsindehaverne sandsynligvis blive udslettet .

Tyrene har fortsat peget på Musks personlige engagement over for virksomheden med en for nylig vedtaget kompensationsplan, der er afhængig af TSLA skyrocketing til en markedskapitalisering på $ 650 milliarder dollar og nå andre ambitiøse toplinie- og bundlinjemål. Hvis hans aktietildeling venter, ville administrerende direktør eje en andel på 28% i virksomheden til en værdi af ca.

”Der er ikke en anden administrerende direktør i Amerika, der tager lige så enorme økonomiske risici for deres virksomhed, ” sagde Ross Gerber fra Gerber Kawasaki Wealth & Investment Management. Det giver alle noget at være enige om. (Se også: Hvorfor tyrerne stadig tror på Tesla. )