Microsoft vinder nye køb af nye virksomheder: Bulls

Aktier af ældre tech titan Microsoft Corp. (MSFT), der allerede er steget med 13, 3% årligt til dato (YTD) og næsten 50% i de seneste 12 måneder, sammenlignet med S&P 500's 18% gevinst i samme periode, er klar over at hæve højere ved fortsat styrke i virksomhedsudgifter, ifølge et hold af tyre på gaden. (Se også: Microsoft rammer $ 1 billion inden 2019: Canaccord. )

Mandag hævede Deutsche Bank sit kursmål på aktier i det Redmond, Washington-baserede selskab fra $ 115 til $ 120, hvilket afspejler en omtrentlig 24% opside fra tirsdag formiddag til $ 96, 90.

Den optimistiske note kommer efter, at Deutsche Banks Karl Keirstead besøgte den 43 år gamle tech-pionérs hovedkvarter, hvor ledere mødtes med en gruppe investorer i sidste uge. Han oplyste, at han forlod mødet mere optimistisk over firmaets udsigter, især som en hovedmodtager af en "treårig supercyklus" i virksomhedsopkøb, og ikke kun cloud computing-brug, som rapporteret af Barron's.

Tilfredshed Azured

Analytikeren, der vurderer MSFT ved køb, skrev, at ledelsen udpegede firmaets "hybrid sky" -tilgang, eller dets evne til at understøtte både on-premis-datacentre og offentlig cloud computing med Azure. Keirstead bemærkede også, at ledere sagde, at de ville give kunderne mulighed for at købe en unik licens til serverprodukter, hvor de kan betale for deres datacenterlicens og derefter flytte den over til Azure. "Dette indebærer, at a) Azure-diskontering kan være større, end hvad vi / investorer ser ved at overvåge listepriser pr. Enhed og b) linjerne mellem Microsofts Azure og serverproduktvirksomheder på stedet er noget uskarpe, " skrev Deutsche-analytikeren.

Keirstead bifalder også Microsofts "Azure Stack" tog, som han mener hjælper med at differentiere dens service mod den førende offentlige skyafspiller Amazon.com Inc. (AMZN) med Amazon Web Services (AWS) og Alphabet Inc.s (GOOG) Google Compute Cloud. Mens kunder går ind i "meget store Azure-tilbud", antyder Deutsche, at platformen stadig er i de tidlige dage, og citerer en kilde uden for virksomheden, der angav, at "forestillingen om, at Azure nu er omkring 1/3 af størrelsen på AWS (baseret på vores estimater) føltes 'høje.' "(Se også: Amazon Eclipses Microsoft i markedsværdi: En første. )

Digital transformation

Mens over 90% af virksomhedens arbejdsbelastning forbliver på stedet, har "ønsket om at modernisere" infrastrukturen nu overgået ethvert træk fra overgangen til den offentlige skymodel, skrev Keirstead. Yderligere, hvis forestillingen om en tre-årig supercykel i virksomheds-IT-forbrug "endda er eksternt nøjagtig, kan denne nuværende rally i enterprise tech-bestande have masser af plads til at fortsætte."

Han ser andre positive pådrivere som den for nylig vedtagne GOP-selskabsskattenedsættelse, som han siger, at skulle sive ned til IT-forbrug, midt på baggrunden af ​​en forbedret økonomi efter recessionen 2008–09, som forårsagede "anemisk" udgift i virksomheds-IT i årevis.

"Teknologi er faktisk ved at blive et større konkurrencedygtigt våben, voldgrav og produktivitetshåndtag i mange brancher (motivere mange til at 'digital transformere')" skrev Keirstead, der ser udsigterne til en genoplivning i virksomhedens IT-forbrug som retfærdiggør softwarebeholdningernes højeste værdiansættelsesmultipler.