Træningspris
Udnyttelseskursen er den pris, hvorpå en underliggende værdipapir kan købes eller sælges ved henholdsvis handel med et opkald eller en salgsoption. Udnyttelseskursen er den samme som strejkursen for en option, der er kendt, når en investor handler. En option får sin værdi af forskellen mellem den faste udnyttelseskurs og markedsprisen for den underliggende værdipapir.
Key takeaways
- Optionens udnyttelseskurs refererer til hvilken pris den underliggende sikkerhed kan købes eller sælges til.
- Både opkalds- og salgsindstillinger har en udøvelsespris.
- Investorer omtaler også udnyttelseskursen som strejken.
- Forskellen mellem udøvelsesprisen og den underliggende værdipapir pris bestemmer, om en mulighed er "i pengene" eller "ud af pengene."
Træningspris forklaret
"Træningspris" er et udtryk, der bruges i derivathandel. Et derivat er et finansielt instrument baseret på et underliggende aktiv. Optioner er derivater, mens aktien for eksempel refererer til det underliggende. I optionshandel er der opkald og sæt. Udnyttelseskursen kan være "i pengene", hvilket betyder, at den ligger under den underliggende værdipapirs pris (for en opkaldsmulighed), eller "ud af pengene", hvilket betyder, at den ligger over den underliggende værdipapirs pris.
Sætter og opkald
Et put giver investorerne ret, men ikke forpligtelsen, til at sælge en aktie i fremtiden. Investorer køber sæt, hvis de tror, at bestanden går ned, eller hvis de ejer aktien og ønsker at afdække mod et mulig prisfald. De køber sæt, fordi det giver dem mulighed for at sælge aktien til strejkursen for optionen, selvom aktien falder dramatisk.
Et opkald giver investorerne ret, men ikke forpligtelsen, til at købe en aktie i fremtiden. Investorer køber opkald, hvis de tror, at bestanden stiger i fremtiden, eller hvis de solgte aktien kort og ønsker at afdække mod en mulig stigning i prisen. Opkald giver dem ret til at købe til strejkursen, selvom aktiekursen er voldsom.
Typisk udøver investorer kun deres ret til at sælge deres aktier til strejkursen (put option), hvis prisen på det underliggende er under strejkursen. Opkaldsmuligheder udnyttes normalt kun, hvis prisen på det underliggende handler over strejken.
Real World-eksempel på træningspris
Lad os antage, at Sam ejer opkaldsmuligheder for Wells Fargo & Company (WFC) med en udnyttelseskurs på $ 45, og den underliggende aktie handles til $ 50. Det betyder, at opkaldsmulighederne handler med pengene $ 5. Udnyttelseskursen er lavere end den pris, som aktien i øjeblikket handler med.
Opkaldsmulighederne giver Sam retten til at købe aktien til $ 45, selvom den handler til $ 50, hvilket giver ham mulighed for at tjene $ 5 pr. Aktie ved at udnytte optionen. Sams overskud ville være $ 5 minus den præmie eller omkostning, han betalte for optionen.
Hvis Wells Fargo handler til $ 50, og strejkursen for hans call-option er $ 55, er denne mulighed tom for pengene. Det ville ikke være fordelagtigt for Sam at udnytte denne mulighed, fordi der ikke er behov for at betale $ 55 (ved at bruge optionen), når han i øjeblikket kan købe aktien for $ 50.
Jo længere ud af pengene en option flytter, jo mindre værdifuld bliver den. Det har kun ekstern værdi eller værdi baseret på muligheden for, at prisen på det underliggende kan bevæge sig gennem strejken. Jo længere der er en mulighed i penge, jo mere værdi har den, fordi den kan udøves, hvilket giver Sam en bedre pris end hvad der er tilgængeligt på aktiemarkedet (eller et andet underliggende marked).
Eksempel på træningspris / strejkepris i tabellen til Wells Fargo-indstillinger