Michael Milken
Michael Milken er filantrop og nuværende formand for en nonprofit tænketank kaldet Milken Institute. Milken var administrerende direktør i investeringsbanken Drexel Burnham Lambert i 1980'erne og brugte højrente-junkobligationer til virksomhedsfinansiering og fusioner og erhvervelser. Milken opsamlede en enorm personlig formue og blev tiltalt i 1989 af en føderal grand jury og til sidst tilbragte næsten to år i fængsel efter at have anklaget sig skyldig på anklager om værdipapirsvig. Mens han krediteres grundlæggelsen af det høje afkastmarked, blev han forbudt for livstid fra værdipapirindustrien.
Key takeaways
- Michael Milken er filantrop og nuværende formand for en nonprofit tænketank kaldet Milken Institute.
- Han sluttede sig til Drexel Burnham Lambert i 1969 og begyndte at handle med højrenteobligationer, som fik ham kaldenavnet Junk Bond King i 1980'erne.
- Milken blev tiltalt og tilbragte næsten to år i fængsel efter at have erklæret sig skyldig på anklager om værdipapirsvig.
- Milken blev forbudt for livet fra værdipapirindustrien.
Forståelse af Michael Milken
Milken tiltrådte Drexel Burnham Lambert i 1969. Det var i hans tid hos firmaet, at han begyndte at handle med højrenteobligationer, som fik ham tilnavnet Junk Bond King i 1980'erne. Disse obligationer leverer tiltrængt kapital til virksomheder, der ikke nødvendigvis har klar adgang til kredit. I løbet af sin tid hos firmaet var han i stand til at skaffe en enorm mængde penge fra en betydelig base af interesserede investorer. Dette gjorde det muligt for ham til sidst at udvide sin høje rente-afdeling. På højden af hans succes tjente Milken mellem $ 200 millioner og 550 millioner $ om året.
Den 24. april 1990 erklærede Milken sig skyldig i fem tekniske bevis for overtrædelse af værdipapirlovgivning. Han blev dømt til 10 år i føderalt fængsel, men blev løslat efter to år for god opførsel. Han blev også idømt en bøde på $ 600 millioner. Siden hans frigivelse har Milken genfremsat sit image og forsøger at sikre en benådning for de anklager, han påberåbte sig skyldig i 1990.
Efter sin frigivelse fra fængslet arbejdede han som strategisk konsulent. Dette var i strid med hans prøvetid, og han blev derefter bøde med 42 millioner dollars for disse handlinger. I 1993 blev Milken diagnosticeret med prostatacancer. Siden da har han brugt meget af sin tid og sine ressourcer til forfølgelsen af en kur mod sygdommen.
Efter at han blev løsladt fra fængslet blev Milken bøde for at have arbejdet som konsulent - en krænkelse af hans prøvetid.
Ifølge Forbes anslås Milkens nettoværdi til 3, 7 mia. Dollars fra september 2019. Han co-grundlagde nonprofit Milken Family Foundation samt Milken Institute, en økonomisk tænketank, der er vært for konferencer omkring sundhed, politik, medier og kultur.
Særlige overvejelser
Tidligt i sin karriere så Milken en mulighed for at udnytte uønskede obligationer, også kendt som højrenteobligationer. Han så en måde for investorer at se et højt afkast - på en risikojusteret basis - ved at købe obligationer, der blev udstedt af virksomheder med lav kreditvurdering sammenlignet med at erhverve obligationer fra AAA-klassificerede virksomheder. På det tidspunkt var tilgængeligheden af sådanne obligationer begrænset, og Milken forventede efterspørgsel ville hurtigt overgå udbuddet til denne investeringsmulighed. Firmaet, han arbejdede for, Drexel Burnham Lambert, lancerede en indsats for at tegne flere junk obligationer ved at overbevise sådanne virksomheder om at udstede dem.
De pågældende virksomheder kan have været i en tidlig fase eller på anden måde ikke veletablerede. Deres lave kreditvurdering har måske ikke nødvendigvis været et resultat af dårlig økonomisk sundhed, men snarere af mangel på en omfattende track record, der skal basere deres kreditvurderinger på. Sådanne omstændigheder ses typisk med nye og nye industrier. Fra virksomhedernes perspektiv var udstedelse af obligationer en måde at potentielt få adgang til mere kapital, som de ellers ikke har mulighed for at forfølge. Milkens indsats på Drexel Burnham krediteres med lanceringen af dette marked.
Da markedet for uønskede obligationer voksede, forsøgte Milken at opretholde en dominerende stilling i denne sektor, og nogle af hans bestræbelser førte til at udøve forretningsaktiviteter, der til sidst førte til hans arrestation og domfældelse for værdipapirsvig.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.