Investeringsstrategier for ekstremt flygtige markeder

De fleste investorer er opmærksomme på, at markedet gennemgår tider med stærke tendenser. Men hvad sker der i perioder med ekstrem volatilitet? At foretage de forkerte træk kan udslette tidligere gevinster og mere. Ved at bruge enten retningsbestemte eller sandsynlighedsbaserede handelsmetoder kan investorer muligvis være mere i stand til at beskytte deres aktiver.

Flygtighed vs. risiko

Det er vigtigt at forstå forskellen mellem volatilitet og risiko, inden du vælger en handelsmetode. Volatilitet på de finansielle markeder ses som ekstreme og hurtige prissvingninger. Risiko er muligheden for at miste en del af eller hele en investering.

Efterhånden som markedets volatilitet stiger, øges også profitpotentialet og risikoen for tab. Der er normalt en markant stigning i hyppigheden af ​​handler i disse perioder og et tilsvarende fald i den tidsperiode, hvor positioner holdes. Derudover afspejles en overfølsomhed over for nyheder ofte i markedspriser i tider med ekstrem volatilitet.

Sandsynlighedsbaseret investering

Selv om investorers konsensus normalt vil resultere i en relativt effektiv aktiekurs, der afspejler al kendt information, er der tidspunkter, hvor en eller flere centrale oplysninger om et selskab ikke udbredes bredt. Det kan resultere i en ineffektiv aktiekurs, der ikke afspejles i dens beta. Investoren tager derfor en yderligere risiko, som han eller hun sandsynligvis ikke er opmærksom på.

Sandsynlighedsbaseret investering er en strategi, der kan bruges til at hjælpe med at afgøre, om denne faktor gælder for en given aktie eller sikkerhed. Investorer, der bruger denne strategi, vil sammenligne virksomhedens fremtidige vækst, som markedet forudser, med virksomhedens faktiske økonomiske data, inklusive den aktuelle pengestrøm og historisk vækst.

Denne sammenligning hjælper med at beregne sandsynligheden for, at aktiekursen virkelig afspejler alle relevante data. Virksomheder, der overholder kriterierne i denne analyse, betragtes derfor som mere sandsynlige for at nå det fremtidige vækstniveau, som markedet opfatter dem for at have.

Directional vs. Nondirectional Investering

De fleste private investorer praktiserer retningsbestemt investering, hvilket kræver, at markederne bevæger sig konsekvent i en ønsket retning (det kan være enten op eller ned). Markeds-timere, lange eller korte aktieinvestorer og trendinvestorer er alle afhængige af retningsbestemte investeringsstrategier. Tider med øget volatilitet kan resultere i et retningsløst eller sidelæns marked, som gentagne gange udløser stoptab. Gevinster, der er optjent over år, kan udhules på få dage.

Uretningsinvestorer forsøger at drage fordel af markedsineffektivitet og relative prisafvigelser. Dernæst vil vi se på nogle af disse strategier.

Aktion-marked-neutral strategi

Her kan lagervalgere skinne, fordi evnen til at vælge det rigtige lager næsten alt, hvad der betyder noget med denne strategi. Målet er at udnytte forskelle i aktiekurser ved at være både lang og kort blandt lagre i samme sektor, industri, nation, markedskapital osv.

Ved at fokusere på sektoren og ikke markedet som helhed lægger du vægt på bevægelse inden for en kategori. Følgelig kan et tab på en kort position hurtigt modregnes af en gevinst på en lang. Tricket er at identificere de fremtrædende bestanddele og de underpresterende bestande.

Princippet bag den aktiemarkedsneutrale strategi er, at dine gevinster vil være tættere knyttet til forskellen mellem de bedste og dårligste udøvere end den samlede markedsudvikling - og mindre modtagelige for markedsvolatilitet.

Fusion Arbitrage

Mange private investorer har bemærket, at aktierne i to virksomheder, der er involveret i en potentiel fusion eller erhvervelse, ofte reagerer forskelligt på nyheden om den forestående handling og prøver at drage fordel af aktionærernes reaktion. Ofte diskonteres den erhververes aktie, mens aktien i det selskab, der skal overtages, stiger i påvente af opkøb.

En fusionsarbitrage-strategi forsøger at drage fordel af det faktum, at aktierne tilsammen generelt handler med en rabat til prisen efter fusionen på grund af risikoen for, at enhver fusion kan falde fra hinanden. I håb om, at fusionen vil afslutte, køber investoren samtidig målselskabets aktie og shortser det overtagende selskabs aktie.

Relativ værdi-arbitrage

Den relative værdi-tilgang søger en sammenhæng mellem værdipapirer og bruges typisk på et sidelæns marked. Hvilke slags par er ideelle? Det er tungvægtige aktier inden for den samme branche, der deler en betydelig mængde handelshistorie.

Når du har identificeret lighederne, er det tid til at vente på, at deres stier afviger. En afvigelse på 5% eller større, der varer i to dage eller mere, signaliserer, at du kan åbne en position i begge værdipapirer med den forventning, at de til sidst vil konvergere. Du kan forlænge den undervurderede sikkerhed og korte den overvurderede sikkerhed og derefter lukke begge positioner, når de konvergerer.

Begivenhedsdrevet strategi

Dette scenarie udløses af virksomhedsomskiftning, hvad enten det drejer sig om fusion, salg af aktiver, omstrukturering eller endda konkurs. Enhver af disse begivenheder kan midlertidigt pumpe eller tømme et selskabs aktiekurs, mens markedet forsøger at bedømme og værdsætte disse nyeste udviklinger.

Denne strategi kræver analytiske evner til at identificere kerneproblemet, og hvad der vil løse det, samt evnen til at bestemme individuel præstation i forhold til markedet generelt.

Handel med volatilitet

Investorer, der søger overskud fra markedsvolatilitet, kan handle ETF'er eller ETN'er, der sporer et volatilitetsindeks. Et sådant indeks er Volatility Index (VIX) oprettet af Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Flygtige tider giver mulighed for at genoverveje din investeringsstrategi. Selvom de tilgange, der er beskrevet her, ikke er for alle investorer, kan de udnyttes af erfarne erhvervsdrivende. Alternativt er hver mulighed tilgængelig gennem en professionel pengeudvikler.