Magisk formelinvestering

Hvad investerer magisk formel?

Magisk formelinvestering refererer til en reglerbaseret, disciplineret investeringsstrategi, der lærer folk en relativt enkel og let at forstå metode til værdiinvestering. Den er afhængig af kvantitative skærme for virksomheder og aktier og er designet til at slå aktiemarkedets gennemsnitlige årlige afkast ved hjælp af S&P 500 til at repræsentere markedsafkastet. Kort sagt fungerer det ved at rangordne aktier baseret på deres pris og kapitalafkast.

Magisk formelinvestering fortæller dig, hvordan du tilnærmer dig værdiinvestering fra et metodisk og unototional perspektiv. Udviklet af Joel Greenblatt - en investor, hedgefondsforvalter og erhvervsprofessor - formlen gælder for store cap-aktier, men inkluderer ikke små eller mikrokapitalvirksomheder.

Magisk formel, der kun investerer i store cap-bestande og inkluderer ikke small cap-virksomheder.

Forståelse af magiske formelinvestering

Den magiske formelstrategi blev først beskrevet i 1980'ernes mest solgte bog "Den lille bog, der slår markedet" og i 2010-opfølgningen, "Den lille bog, der stadig slår markedet" af investor Joel Greenblatt. Greenblatt, grundlægger og tidligere fondsforvalter ved Gotham Asset Management, er uddannet ved Wharton School ved University of Pennsylvania og er adjunkt ved Columbia University's handelsskole.

I bogen skitserer Greenblatt to kriterier for aktieinvestering: Aktiekurs og virksomhedens kapitalomkostninger. I stedet for at foretage en grundlæggende analyse af virksomheder og aktier, bruger investorer Greenblatt's online-aktiescreeningsværktøj til at vælge de 20 til 30 top-rangerede virksomheder, de skal investere i. Virksomhedsrangeringer er baseret på:

• Deres bestands indtjening, der beregnes som indtjening før renter og skatter (EBIT)
• Deres udbytte, der beregnes som indtjening pr. Aktie (EPS) divideret med den aktuelle aktiekurs
• Deres kapitalafkast, som måler, hvor effektivt de genererer indtjening fra deres aktiver.

Investorer, der bruger strategien, sælger de tabende aktier, før de har haft dem i et år for at drage fordel af den indkomstskatteafgørelse, der giver investorer mulighed for at bruge tab til at modregne deres gevinster. De sælger de vindende aktier efter etårsmærket for at drage fordel af nedsatte indkomstskattesatser på langsigtede kapitalgevinster. Derefter starter de processen igen.

Som Greenblatt sagde i et 2006-interview med Barron's, er den magiske formel designet til at hjælpe investorer med at "købe gode virksomheder i gennemsnit til billige priser i gennemsnit." Ved hjælp af denne ligetil, ikke-emotionelle tilgang, screener investorer for virksomheder, der er gode udsigter fra et værdiinvesteringsperspektiv.

Key takeaways

• Magisk formelinvestering er en vellykket backtestet strategi, der kan øge dine chancer for at overgå markedet.
• Strategien fokuserer på screening for virksomheder, der passer til specifikke kriterier og bruger en metodisk, unototional proces til at styre porteføljen over tid.
• Strategien, som er værdibaseret, blev udviklet af investor og hedgefond manager Joel Greenblatt.

Særlige overvejelser

Da Greenblatts magiske formel kun gælder for virksomheder med markedskapitalisationer, der er større end $ 100 millioner, udelukker den small cap-aktier. Resten vil alle være store virksomheder, men ekskluderer finansielle virksomheder, forsyningsselskaber og ikke-amerikanske virksomheder.

Følgende punkter skitserer, hvordan formlen fungerer:

1. Indstil en minimum markedsværdi for dine porteføljevirksomheder. Dette bør typisk være højere end $ 100 millioner.
2. Sørg for, at du ekskluderer alle finansielle eller brugsbeholdninger, når du vælger dine virksomheder.
3. Ekskluder amerikanske deponeringsindtægter (ADR). Dette er aktier i udenlandske virksomheder.
4. Beregn hvert selskabs indtjeningsudbytte (EBIT ÷ Enterprise Value).
5. Beregn hvert selskabs afkast på kapital [EBIT ÷ (Nettoanlæg + driftskapital)].
6. Ranger udvalgte virksomheder efter højeste indtjeningsudbytte og højeste kapitalafkast.
7. Køb to til tre positioner hver måned i top 20 til 30 virksomheder i løbet af et år.
8. Ombalancere porteføljen hvert år ved at sælge tabere en uge inden årets slutning. Sælg vinderne en uge efter årsmærket.
9. Gentag processen hvert år i mindst fem til 10 år eller mere.

Ifølge Greenblatt har hans investeringsstrategi for magiske formler genereret et årligt afkast på 30%. Selvom de adskiller sig i deres beregning af afkast fra strategien, har et antal uafhængige forskere fundet, at den magiske formelinvesteringsmetode tilsyneladende viser gode resultater, når de blev testet i sammenligning med S&P 500.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Værdiinvestering: Sådan investeres som Warren Buffett Værdiinvestorer som Warren Buffett vælger undervurderede aktier, som handler til mindre end deres egen bogførte værdi, der har et langsigtet potentiale. mere EBIT / EV-multipel EBIT / EV-multiplen er en økonomisk ratio, der bruges til at måle et virksomheds "indtjeningsudbytte." mere Investerer vækst den rigtige metode til at tjene penge til dig? Vækstinvestering er en strategi for køb af aktier, der sigter mod at drage fordel af virksomheder, der vokser til over gennemsnittet sammenlignet med deres branche eller marked. mere Dogs of the Dow Definition Dogs of the Dow er en investeringsstrategi baseret på de 10 højeste udbytteudbytter i Dow Jones Industrial Average (DJIA). mere Investering Definition Investering er handlingen ved at allokere midler til et aktiv eller forpligte kapital til en bestræbelse med forventning om at generere en indkomst eller et overskud. mere Lær, hvad en Piotroski-score er Piotroski-score er en diskret score mellem 0-9, som afspejler ni kriterier, der bruges til at bestemme styrken i en virksomheds økonomiske stilling; det er ofte blevet brugt til at bestemme bestandene af god værdi. flere Partner Links