Lånssyndikation vs. konsortium: Hvad er forskellen?
En lånesyndikering forekommer normalt, når flere banker låner penge til en låntager på samme tid og til samme formål. I en meget generel forstand er et konsortium enhver gruppe af enkeltpersoner eller enheder, der beslutter at samle ressourcer mod et givet mål. Et konsortium styres normalt af en lovlig kontrakt, der delegerer ansvaret blandt sine medlemmer. I den finansielle verden refererer et konsortium til flere udlånsinstitutioner, der samles for at finansiere en enkelt låntager.
Disse flere bankordninger ligner meget en lånesyndikation, selvom der er strukturelle og operationelle forskelle mellem de to.
Lånsyndikation
Mens en lånesyndikation også involverer flere långivere og en enkelt låntager, er betegnelsen generelt forbeholdt lån, der involverer internationale transaktioner, forskellige valutaer og et nødvendigt banksamarbejde for at garantere betalinger og reducere eksponeringen. En lånesyndikation ledes af en administrerende bank, der lånes til låntageren for at arrangere kredit. Den administrerende bank er generelt ansvarlig for at forhandle betingelser og arrangere syndikatet. Til gengæld betaler låntageren generelt et gebyr.
Lånssyndikering er den mest almindelige måde for europæiske og amerikanske virksomheder at søge finansiering fra banker og andre långivere. I Europa er lånesyndikation primært drevet af private equity sponsorer, mens i USA driver erhvervslåntagere og private equity sponsorer lånesyndikationsmarkedet i lige store mål.
Den administrerende bank i en lånesyndikering er ikke nødvendigvis hovedparten långiver eller "bly" bank. Enhver af de deltagende banker kan fungere som bly eller påtage sig den administrerende banks ansvar, afhængigt af hvordan kreditaftalen udarbejdes.
En lånesyndikation ligner et konsortium, selvom der er strukturelle og operationelle forskelle mellem de to.
Consortium
Ligesom en lånesyndikation forekommer konsortiumfinansiering for transaktioner, der muligvis ikke finder sted med en enkelt långiver. Flere banker er enige om i fællesskab at føre tilsyn med en enkelt låntager med en fælles vurdering, dokumentation og opfølgning og egne lige andele i transaktionen. I modsætning til i en lånesyndikering er der ikke en blybank, der administrerer finansieringsprojektet; alle bankerne spiller en lige stor rolle i styringen af projektet.
Konsortier er ikke bygget til at håndtere internationale transaktioner såsom et syndikationslån; I stedet kan et konsortium opstå, fordi størrelsen på det aktuelle projekt simpelthen er for stort eller for risikabelt for enhver enkelt långiver at antage. Mens lånesyndikater typisk fungerer på tværs af grænser og kan håndtere finansiering i forskellige valutaer, forekommer konsortier typisk inden for en given lands grænser.
Undertiden danner de deltagende banker en ny konsortiumbank, der fungerer ved at udnytte aktiver fra hver institution og udbetaler, når projektet er afsluttet. Ved at give alle medlemmer mulighed for at samle deres aktiver, tillader konsortier mindre banker at tackle større projekter. \
- Lånssyndikater er generelt forbeholdt lån, der involverer internationale transaktioner, forskellige valutaer og nødvendigt banksamarbejde.
- Et konsortium styres normalt af en lovlig kontrakt, der delegerer ansvaret blandt sine medlemmer.
- Konsortiumfinansiering forekommer for transaktioner, der muligvis ikke finder sted med en enkelt långiver.