Likviditetskrise
En likviditetskrise er en økonomisk situation, der er kendetegnet ved en mangel på kontante aktiver eller let konverterbare til kontante aktiver, der er til rådighed på tværs af mange virksomheder eller finansielle institutioner samtidig. I en likviditetskrise fører likviditetsproblemer ved de enkelte institutioner til en akut stigning i efterspørgsel og fald i udbuddet af likviditet, og den deraf følgende mangel på tilgængelig likviditet kan føre til omfattende misligholdelser og endda konkurser.
Key takeaways
- En likviditetskrise er en samtidig stigning i efterspørgsel og fald i udbuddet af likviditet på tværs af mange finansielle institutioner eller andre virksomheder.
- I roden af en likviditetskrise er en udbredt løbetidsmatching mellem banker og andre virksomheder og en deraf følgende mangel på kontanter og andre likvide aktiver, når det er nødvendigt.
- Likviditetskriser kan udløses af store, negative økonomiske chok eller ved normale konjunkturændringer i økonomien.
Forståelse af en likviditetskrise
Misforhold mellem løbetid mellem aktiver og forpligtelser samt en deraf følgende mangel på korrekt timet pengestrøm er typisk kilden til en likviditetskrise. Likviditetsproblemer kan opstå på en enkelt institution, men en ægte likviditetskrise henviser normalt til en samtidig mangel på likviditet på tværs af mange institutioner eller et helt finansielt system.
Enkelt forretnings likviditetsproblem
Når en ellers solvensvirksomhed ikke har de likvide aktiver - kontant eller andre stærkt omsættelige aktiver - nødvendige for at imødekomme sine kortsigtede forpligtelser, står det over for et likviditetsproblem. Forpligtelser kan omfatte tilbagebetaling af lån, betaling af de løbende driftsregninger og betaling af dets ansatte. Disse forretninger kan have tilstrækkelig værdi i samlede aktiver til at imødekomme alle disse i det lange løb, men hvis den ikke har nok kontanter til at betale dem, når de forfalder, vil den misligholde og kan i sidste ende gå i konkurs, da kreditorer kræver tilbagebetaling. Roden til problemet er normalt et misforhold mellem løbetiden på investeringer, som virksomheden har foretaget, og de forpligtelser, som virksomheden har afholdt for at finansiere sine investeringer. Dette frembringer et pengestrømsproblem, hvor de forventede indtægter fra virksomhedens forskellige projekter ikke kommer hurtigt nok eller i tilstrækkeligt omfang til at foretage betalinger til den tilsvarende finansiering.
For virksomheder kan denne type pengestrømproblemer helt undgås ved, at virksomheden vælger investeringsprojekter, hvis forventede indtægter matcher godtgørelsesplanerne for enhver tilknyttet finansiering godt nok til at undgå mistede betalinger. Alternativt kan virksomheden forsøge at matche løbetider løbende ved at påtage sig yderligere kortsigtet gæld fra långivere eller opretholde en tilstrækkelig selvfinansieret reserve af likvide aktiver til rådighed (faktisk stole på aktiehavere) til at foretage betalinger, når de forfalder . Mange virksomheder gør dette ved at stole på kortfristede lån for at imødekomme forretningsbehov. Ofte er denne finansiering struktureret i mindre end et år og kan hjælpe en virksomhed med at imødekomme lønningsliste og andre krav.
Hvis en erhvervsinvesteringer og gæld er uoverensstemmende i løbetid, er yderligere kortvarig finansiering ikke tilgængelig, og selvfinansierede reserver er ikke tilstrækkelige, er virksomheden enten nødt til at sælge andre aktiver for at generere kontanter, kendt som likviderende aktiver, eller står overfor Standard. Når virksomheden står over for en mangel eller likviditet, og hvis likviditetsproblemet ikke kan løses ved at likvidere tilstrækkelige aktiver til at opfylde sine forpligtelser, skal virksomheden erklære konkurs.
Banker og finansielle institutioner er især sårbare over for denne form for likviditetsproblemer, fordi meget af deres indtægter genereres ved at låne langsigtet på lån til boliglån eller kapitalinvesteringer og låne kortfristet indskudskonti. Misforhold mellem løbetid er en normal og iboende del af forretningsmodellen for de fleste finansielle institutioner, og derfor er de normalt i en kontinuerlig position med behov for at sikre midler til at imødekomme øjeblikkelige forpligtelser, enten gennem yderligere kortsigtet gæld, selvfinansierede reserver eller likvidation af langfristede aktiver.
Likviditetskrise
Individuelle finansielle institutioner er ikke de eneste, der kan have et likviditetsproblem. Når mange finansieringsinstitutter oplever en samtidig mangel på likviditet og trækker ned deres selvfinansierede reserver, søger yderligere kortsigtet gæld fra kreditmarkederne eller forsøger at sælge aktiver til at generere kontanter, kan der opstå en likviditetskrise. Rentesatserne stiger, de minimale reservegrænser bliver en bindende begrænsning, og aktiver falder i værdi eller bliver uomsættelige, da alle forsøger at sælge på én gang. Det akutte behov for likviditet på tværs af institutioner bliver en gensidigt selvforstærkende positiv feedbacksløjfe, der kan sprede sig til at påvirke institutioner og virksomheder, der ikke oprindeligt stod overfor noget likviditetsproblem alene.
Hele lande - og deres økonomier - kan blive indviklet i denne situation. For økonomien som helhed betyder en likviditetskrise, at de to vigtigste kilder til likviditet i økonomien - banklån og erhvervspapirmarkedet - pludselig bliver knappe. Banker reducerer antallet af lån, de optager, eller holder op med at optage lån helt. Fordi så mange ikke-finansielle virksomheder er afhængige af disse lån for at imødekomme deres kortsigtede forpligtelser, har denne mangel på udlån en ringvirkning i hele økonomien. I en nedslidende virkning påvirker manglen på midler en overflod af virksomheder, som igen påvirker personer, der er ansat af disse virksomheder.
En likviditetskrise kan udfolde sig som svar på et specifikt økonomisk chok eller som et træk i en normal konjunkturcyklus. F.eks. Havde mange banker og ikke-bankinstitutioner under den store krise under den store krise betydelige dele af kontanterne fra kortsigtede fonde, der blev sat til finansiering af langfristede realkreditlån. Da de korte renter steg og ejendomspriserne kollapsede, tvang sådanne arrangementer til en likviditetskrise.
Et negativt chok for de økonomiske forventninger kan føre til, at indskyderne i en bank eller banker foretager pludselige, store udbetalinger, hvis ikke hele deres konti. Dette kan skyldes bekymring for stabiliteten af den specifikke institution eller bredere økonomiske påvirkninger. Kontohaveren kan se et behov for at have kontanter med det samme, måske hvis man frygter omfattende økonomiske fald. En sådan aktivitet kan give banker kontante mangler og ude af stand til at dække alle registrerede konti.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.