Institutionelle handlere vs. detailhandlere: Hvad er forskellen?

Handel med værdipapirer kan være så simpelt som at trykke på køb eller salg-knappen på en elektronisk handelskonto. Mere sofistikerede forhandlere kan dog vælge mere komplekse handler ved at sætte en grænsepris på en blokhandel, der er analyseret over mange mæglere og handlet over flere dage. Forskellene ligger i den erhvervsdrivende type, og der er to grundlæggende typer: detailhandel og institutionel.

Detailhandlere, ofte omtalt som individuelle erhvervsdrivende, køber eller sælger værdipapirer til personlige konti. Institutionelle forhandlere køber og sælger værdipapirer for konti, de administrerer for en gruppe eller institution. Pensionskasser, gensidige fondsfamilier, forsikringsselskaber og børshandlede fonde (ETF'er) er almindelige institutionelle forhandlere.

Flere af fordelene, som institutionelle forhandlere en gang har haft i forhold til detailinvestorer, er blevet spredt. Tilgængeligheden af ​​sofistikerede online mæglervirksomheder, muligheden for at handle ind og modtage mere forskellige værdipapirer (såsom optioner), realtidsdata og den udbredte tilgængelighed af investeringsdata og analyse har indsnævret forskellen.

Gabet er dog ikke helt lukket. Institutioner har stadig adskillige fordele, såsom adgang til flere værdipapirer (IPO'er, futures, swaps), muligheden for at forhandle om handelsgebyrer og garanti for bedste pris og udførelse.

Key takeaways

• Institutionelle forhandlere køber og sælger værdipapirer for konti, de administrerer for en gruppe eller institution.
• Detailhandlere køber eller sælger værdipapirer til personlige konti.
• Online mæglere og andre faktorer har indsnævret forskellen mellem institutionelle og detailhandlere.

Institutionelle handlere

Institutionelle erhvervsdrivende har evnen til at investere i værdipapirer, der generelt ikke er tilgængelige for detailhandlere, såsom forward og swaps. Den komplekse art og transaktionstyper afskrækker eller forbyder typisk individuelle forhandlere. Institutionelle forhandlere anmodes også ofte om investering i børsnotering.

Institutionelle forhandlere handler normalt med blokke på mindst 10.000 aktier og kan minimere omkostningerne ved at sende handler til børser uafhængigt eller gennem en formidler.

De forhandler basispointgebyrer for hver transaktion og kræver den bedste pris og udførelse. De opkræves ikke forhold til markedsføring eller distributionskostnader.

På grund af den store mængde kan institutionelle forhandlere i høj grad påvirke aktiekursen for et værdipapir. Af denne grund kan de undertiden opdele handler mellem forskellige mæglere eller over tid for ikke at gøre nogen væsentlig indflydelse.

Jo større den institutionelle fond er, desto højere har institutionelle erhvervsdrivende en tendens til at eje. Det er vanskeligere at lægge en masse kontanter til at arbejde i mindre cap-lagre, fordi de måske ikke ønsker at være majoritetsejere eller mindske likviditeten til det punkt, hvor der muligvis ikke er nogen, der tager den anden side af handelen.

Detailhandlere

Detailhandlere investerer typisk i aktier, obligationer, optioner og futures, og de har minimal eller ingen adgang til børsnoteringer. De fleste handler udføres i runde partier (100 aktier), men detailhandlere kan handle ethvert antal aktier ad gangen.

Omkostningerne ved handel er typisk højere for detailhandlere, fordi de er nødt til at gå gennem en mægler, der ofte opkræver et fast gebyr pr. Handel ud over markedsførings- og distributionsomkostninger.

Antallet af aktier, der handles af detailhandlere, er normalt for få til at påvirke prisen på sikkerheden.

I modsætning til institutionelle forhandlere er detailhandlere mere tilbøjelige til at investere i small cap-aktier, fordi de kan have lavere prispoint, hvilket giver dem mulighed for at købe mange forskellige værdipapirer i et passende antal aktier for at opnå en diversificeret portefølje.