Gæld til mellemlang og mellemlang sigt
Gæld på mellemlang sigt (mellem) er en type obligation eller anden fastforrentet sikkerhed med en løbetid, der er sat til mellem to til 10 år. Obligationer og andre fastforrentede produkter klassificeres ofte efter deres løbetid, da det er den vigtigste variabel i renteberegningerne.
Key takeaways
- Mellemfristet (mellemlang) gæld refererer til obligationer med løbetid mellem to og ti år.
- Renterne på disse fastforrentede værdipapirer vil have en tendens til at falde mellem kort- og langfristet gæld.
- Med det nylige fald i langfristet gældsudstedelse har mellemlang gæld taget større vægt på udstedere og investorer.
Forståelse af mellemliggende / mellemlang gæld
Gæld kategoriseres typisk i udtryk til løbetid. Der er tre gældsbetingelser: gæld på kort sigt, lang sigt og på mellemlang sigt. En kortsigtet gældssikkerhed er en, der forfalder inden for en kort periode, typisk inden for et år. Et eksempel på kortfristet gæld er en statskasseopgørelse eller en regning, der er udstedt af den amerikanske statskasse med betingelser på 4 uger, 13 uger, 26 uger og 52 uger.
Langfristet gæld refererer til fastforrentede værdipapirer, der er sat til at modne mere end 10 år fra udstedelses- eller købsdatoen. Eksempler på langfristet gæld inkluderer de 20-årige og 30-årige statsobligationer. Langsigtet gæld er mere følsom over for renteændringer end kortvarig gæld, da der er større sandsynlighed for, at renten stiger inden for en længere periode end inden for en kortere tidsramme.
I de senere år har der været en konstant nedgang i udstedelsen af langfristede obligationer. Faktisk blev den 30-årige amerikanske statsobligation ophørt i 2002, da spændet mellem mellemfristede og langfristede obligationer nåede til laveste tid. Skønt den 30-årige statskasse blev genoplivet i 2006, blev 10-årige obligation for mange fastforrentede investorer det "nye 30-årige", og dens rente blev betragtet som benchmarkrenten for mange beregninger.
Mellem- eller mellemlang gæld klassificeres som gæld, der forfalder i løbet af to til 10 år. Typisk er renterne på disse gældspapirer større end på kortfristede gæld af lignende kvalitet, men mindre end på sammenlignelige renter på langfristede obligationer. Renterisikoen på mellemfristet gæld er højere end for kortfristede gældsinstrumenter, men lavere end renterisikoen på langfristede obligationer.
Derudover har en mellemfristet gæld sammenlignet med kortfristet gæld større risiko for, at højere inflation kan erodere værdien af de forventede rentebetalinger. Eksempler på mellemlang gæld er statsobligationer udstedt med 2-til 10-årig løbetid.
Mellemfristede obligationer og udbytte
I løbet af en mellemfristet gældssikkerhed kan udstederen justere løbetiden eller obligationens nominelle udbytte i henhold til udstederens behov eller markedets krav - en proces, der kaldes hylderegistrering. Ligesom almindelige obligationer registreres mellemfristede obligationer i Securities and Exchange Commission (SEC) og udstedes normalt også som kuponbærende instrumenter.
Udbyttet på en 10-årig statskasse er en vigtig måling på de finansielle markeder, da det bruges som et benchmark, der styrer andre renter, såsom realkreditrenter. Den 10-årige statskasse sælges på en auktion og angiver forbrugernes tillid til økonomisk vækst. Af denne grund følger Federal Reserve det 10-årige statsafkast inden det tager sin beslutning om at ændre satsen for fodrede midler. Når renterne på den 10-årige statsobligation stiger, gør renten på 10- til 15-årige lån det også, og omvendt.
Treasury's afkastkurve kan også analyseres for at forstå, hvor en økonomi er i konjunkturcyklussen. Den 10-årige note ligger et sted midt i kurven og giver således en indikation af, hvor meget afkast investorerne har brug for at binde deres penge op i ti år. Hvis investorerne tror, at økonomien vil gøre det bedre i det næste årti, vil de kræve et højere afkast på deres mellem- til langsigtede investeringer. I et standard (eller positivt) rentekuremiljø betaler mellemfristede obligationer et højere afkast for en given kreditkvalitet end kortfristede obligationer, men et lavere rente sammenlignet med langfristede (10+ år) obligationer.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.