Gitterbaseret model
En gitterbaseret model bruges til at værdsætte derivater, som er finansielle instrumenter, der stammer fra deres pris fra et underliggende aktiv, fx en aktie. En gittermodel anvender et binomialtræ for at vise de forskellige stier, hvor prisen på et underliggende aktiv, såsom en bestand, muligvis overtager derivatets levetid. Et binomialt træ skitserer de mulige værdier grafisk, som optionskurser kan have over forskellige tidsperioder.
Eksempler på derivater, der kan prissættes ved hjælp af gittermodeller inkluderer aktieoptioner samt futurekontrakter for råvarer og valutaer. Gittermodellen er især velegnet til prisfastsættelse af medarbejderaktieoptioner, som har en række unikke attributter.
Key takeaways
- En gitterbaseret model bruges til at værdsætte derivater, som er finansielle instrumenter, der henter deres pris fra et underliggende aktiv.
- Gittermodeller anvender binomiale træer for at vise de forskellige veje, som prisen på et underliggende aktiv kan overtage derivatets levetid.
- Gitterbaserede modeller kan tage højde for forventede ændringer i forskellige parametre, såsom volatilitet i løbet af en options levetid.
Forståelse af en gitterbaseret model
Gitterbaserede modeller kan tage højde for forventede ændringer i forskellige parametre, såsom volatilitet over optionernes levetid. Volatilitet er et mål for, hvor meget et aktivs pris svinger over en bestemt periode. Som et resultat kan gittermodeller give mere nøjagtige prognoser for optionskurser end Black-Scholes-modellen, der har været den standard matematiske model for prisfastsættelse af optionskontrakter.
Den gitterbaserede model's fleksibilitet ved at inkorporere forventede volatilitetsændringer er især nyttig under visse omstændigheder, såsom prisfastsættelse af medarbejderoptioner i virksomheder i tidlige faser. Sådanne virksomheder kan forvente lavere volatilitet i deres aktiekurser i fremtiden, når deres virksomheder modnes. Antagelsen kan indarbejdes i en gittermodel, hvilket muliggør mere nøjagtige prissætning af optioner end Black-Scholes-modellen, der antager det samme niveau af volatilitet i løbet af optionens levetid.
En gittermodel er kun en type model, der bruges til at prise derivater. Navnet på modellen er afledt af udseendet af det binomiale træ, der skildrer de mulige stier, derivatets pris kan tage. Black-Scholes betragtes som en lukket form, der antager, at derivatet udøves i slutningen af sin levetid.
For eksempel antager Black-Scholes-modellen - når de prisfastsætter aktieoptioner - at medarbejdere, der har optioner, der udløber om ti år, ikke udnytter dem før udløbsdatoen. Antagelsen betragtes som en svaghed ved modellen, da optionsejere i det virkelige liv ofte udøver dem godt, før de udløber.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.