Er en stigning i et selskabs kapitalbeholdning et dårligt tegn?

En stigning i den samlede kapitalbeholdning, der vises på et selskabs balance, er normalt dårlige nyheder for aktionærerne, fordi det repræsenterer udstedelsen af ​​yderligere aktieaktier, som fortynder værdien af ​​investorers eksisterende aktier. Imidlertid kan den yderligere kapitalbeholdning komme investorer til gode i form af øget afkast på egenkapitalen gennem kapitalgevinster, højere udbytteudbetalinger eller begge dele.

Hvad er kapitalbeholdning?

Kapitalbeholdning er det samlede lagerbeløb, både almindeligt og foretrukket, som et offentligt selskab har tilladelse til at udstede. Forskellen mellem den fælles aktie og den foretrukne aktie er, at hvis et selskab går i konkurs, modtager foretrukne aktionærer deres andel af aktiverne, før fælles aktionærer modtager deres (hvis der er noget tilbage). Fælles aktie er det, som investorer normalt køber, og virksomheder tilbyder ikke altid foretrukken aktie.

Kapitalbeholdning er det antal aktier, der nogensinde kan være udestående eller ejet af aktionærer. Mængden af ​​kapitalbeholdning, som et selskab udsteder, er normalt oprindeligt angivet i selskabets charter, som er det juridiske dokument, der bruges til at starte et selskab. Imidlertid har et selskab almindeligvis ret til at øge mængden af ​​aktier, som det er autoriseret til at udstede gennem godkendelse af dets bestyrelse. Sammen med retten til at udstede flere aktier til salg har et selskab ret til at købe eksisterende aktier tilbage fra aktionærer.

Investorer kan finde information om et selskabs kapitalbeholdning i egenkapitalafsnittet i dens balance.

Ulemper ved at øge kapitalbeholdningen

Stigninger i den samlede kapitalbeholdning kan have negativ indflydelse på eksisterende aktionærer, da det normalt resulterer i aktiefortynding. Det betyder, at hver eksisterende aktie repræsenterer en mindre procentdel af ejerskabet, hvilket gør aktierne mindre værdifulde.

Da selskabets indtjening divideres med det nye, større antal aktier for at bestemme selskabets indtjening pr. Aktie (EPS), falder selskabets fortyndede EPS-tal.

Investorer og analytikere er på vagt, hvis et selskab løbende igangsætter yderligere aktietilbud, da dette ofte indikerer, at virksomheden har svært ved at opretholde finansiel solvens med de løbende indtægter og er i konstant behov for yderligere finansiering.

Fordele ved at øge kapitalbeholdningen

På trods af mulig udvanding af aktier kan stigninger i kapitalbeholdningen i sidste ende være fordelagtige for investorer. Stigningen i kapital for virksomheden rejst ved at sælge yderligere aktier på lager kan finansiere yderligere virksomhedsvækst. Hvis virksomheden investerer den ekstra kapital med succes, kan de ultimative gevinster i aktiekursen og udbytteudbetalinger realiseret af investorer være mere end tilstrækkelige til at kompensere for udvandet af deres aktier.

Det er et godt tegn for investorer og analytikere, hvis et selskab kan udstede et betydeligt beløb af yderligere aktier uden at se et markant fald i aktiekursen.