Iron Butterfly

Hvad er en jern sommerfugl?

En jern sommerfugl er en option handel, der bruger fire forskellige kontrakter som en del af en strategi til at drage fordel af aktier eller futures priser, der bevæger sig sidelæns eller langsomt opad. Nøglen til at lykkes med strategien er at placere de fire kontrakter korrekt, så risikoen for tab er lav og sandsynligheden for lille, men konsekvent fortjeneste er høj.

Key takeaways

• Iron Condor-handler er en optionstrategi for at drage fordel af et sidelæns bevægende marked.
• Forhandlere forventer at gøre mindre overskud, når de vinder, og større tab, når de taber.
• Forhandlere forventer at vinde denne handel oftere, end de taber.
• Forhandlere skal være opmærksomme på provisioner for at være sikre på, at de kan handle med denne strategi korrekt.

Sådan fungerer en jernfugl

Jern-sommerfuglhandelen er en kombination af to vertikalspredte handler - en tyrespredning og en tyrespredning. Handlen er en strategi for kredit-spredt optioner oprettet med fire optioner, der består af to sæt og to opkald, og fire strejkepriser, alle med samme udløbsdato. Dets mål er at drage fordel af lav volatilitet i det underliggende aktiv. Med andre ord tjener den den maksimale fortjeneste, når det underliggende aktiv lukker mellem de to midterste strejkepriser ved udløbet.

Opbygningen af ​​strategien er som følger:

1. Køb en out-of-the-money sat med en strejke pris under den aktuelle pris på det underliggende aktiv. Valgmuligheden uden for pengene vil beskytte mod en betydelig nedadgående bevægelse til det underliggende aktiv.
2. Sælg et put-out-of-the-money sæt med en strejke pris under den aktuelle pris, men nærmere det end putoptionen købt i trin et.
3. Sælg et opkald, der ikke er pengene, med en strejkurs over den aktuelle pris på det underliggende aktiv.
4. Køb et uafbrudt opkald med en strejkpris længere over den aktuelle pris på det underliggende aktiv end det opkald, der blev solgt i trin tre. Uden-for-pengene-opkaldet vil beskytte mod et betydeligt opadgående træk.

Strejkepriserne for optionskontrakterne, der sælges i trin to og tre, skal være langt nok fra hinanden til at tage højde for den underliggende sandsynlige bevægelse i tiden mellem handelsindtræden og udløb.

For eksempel, hvis den erhvervsdrivende mener, at det underliggende kunne flytte $ 6 i de næste to uger, skal strejkeprisen for kortopkaldsoptionen (i trin 3) være mindst $ 5 højere end den aktuelle pris på det underliggende. Valgmuligheden for short put (i trin 2) skal være mindst $ 5 lavere end den aktuelle pris på det underliggende. I teorien vil dette give en stor sandsynlighed for, at prishandlingen forbliver i mellem de to indre strejkepriser

Strategien har begrænset overskudspotentialet ved design. Jernkondorhandlere forventer at vinde relativt små mængder fra deres handler på et konsekvent grundlag og at vinde oftere, end de taber. Strategien har begrænset nedadgående risiko, fordi de høje og lave strejkeindstillinger (vingerne) beskytter mod betydelige bevægelser i begge retninger, men i sammenligning med det beløb, der er opnået på hver handel, er det potentielle maksimale tab større end den potentielle maksimale gevinst .

Det skal bemærkes, at provisionomkostninger altid er en faktor i denne strategi, da fire muligheder er involveret. Forhandlere ønsker at sikre sig, at den maksimale potentielle fortjeneste ikke eroderes markant af provisionerne.

Dekonstruktion af jernkondoren

To forskellige optionskombinationer kombineres for at producere resultaterne af Iron Condor-handelen. Den første er en kombination af en lang og en kort salgsoption, der resulterer i bull put spread, en kreditspænd, der indsamler og holder overskuddet, så længe prisen på det underliggende forbliver over det højeste af de to strejker (afbildet som 1 og 2 i figur nedenfor).

Den anden er en kombination af en lang og kort opkaldsmulighed, der resulterer i en bæreopkaldsspredning. Denne kreditspænd indsamler og holder overskuddet, så længe prisen på det underliggende forbliver under det laveste af de to strejker (afbildet som 3 og 4 i figuren nedenfor).

Dette tal viser, hvordan jernkondens fortjeneste / tabsprofil afspilles ved udløbet. Hvis det underliggende ligger mellem strejkepriserne 2 og 3, opnås den maksimale fortjeneste. Hvis prisen på det underliggende er over strejke 4 eller under strejke 1, tages det maksimale tab.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Jernkondors definition og eksempel En jernkondor er en optionstrategi, der involverer køb og salg af opkald og sætter forskellige strejkepriser, når den erhvervsdrivende forventer lav volatilitet. mere Butterfly Spread Definition og variationer Butterfly Spreads er en fast risiko og begrænset overskudspotentiale-optionstrategi. Sommerfuglspredninger kan bruge sæt eller opkald, og der er flere typer af disse spredningsstrategier. mere Definition af en kombination En kombination refererer generelt til en strategi for handel med optioner, der involverer køb eller salg af flere opkald og lægger på det samme aktiv. mere Bull Spread En bull spread er en bullish optionstrategi, der enten bruger to sæt eller to opkald med det samme underliggende aktiv og udløb. mere Hegn (optioner) Definition Et hegn er en defensiv optionstrategi, som en investor udsætter for at beskytte et ejet besiddelse mod et prisfald til kostpris for potentielt overskud. mere Måke Option Definition En måse option er en trebenben optionstrategi, der ofte bruges i forex trading for at afdække et underliggende aktiv, normalt med ringe eller ingen nettokostnad. flere Partner Links