Invers Floater
En omvendt floater er en obligation eller anden type gæld, hvis kuponrente har et omvendt forhold til en benchmarkrente. En omvendt floater justerer sin kuponbetaling, når renten ændres.
En invers flyder er også kendt som en invers flydende hastighedsnotat.
BREAKING NED Inverse Floater
En note med variabel rente (FRN) eller en floater er en fast indkomstsikkerhed, der foretager kuponbetalinger, der er bundet til en referencetakst. Kuponbetalingerne justeres efter ændringer i de gældende renter i økonomien. Når renten stiger, øges værdien af kuponer for at afspejle den højere rente. Mulige reference- eller benchmarkrenter inkluderer London Interbank Offer Rate (LIBOR), Euro Interbank Offer Rate (EURIBOR), prime rate, US Treasury Rates osv.
På den anden side fungerer en omvendt seddel med variabel hastighed eller en omvendt flydende på den modsatte måde. Kuponrenten på sedlen varierer omvendt med benchmarkrenten. Inverse floaters opstår ved opdeling af obligationer med fast rente i to klasser: en floater, der bevæger sig direkte med et vist renteindeks, og en inverse floater, der repræsenterer den resterende interesse for den faste rente, netto af den flydende- sats. Kuponrenten beregnes ved at trække referencerenten fra en konstant på hver kupon dato. Når referencefrekvensen stiger, vil kuponrenten falde, da kursen trækkes fra kuponbetalingen. En højere rente betyder, at mere fratrækkes, og der betales mindre til debtholderen. Når renten falder, stiger kuponrenten ligeledes, fordi mindre tages af.
Den generelle formel for kuponraten for en omvendt svømmer kan udtrykkes som:
Flydende rente = Fast rente - (Kuponudveksling x Referencehastighed)
--- hvor kuponudnyttelse er det multippel, hvormed kuponrenten ændres for en ændring på 100 basispoint (bps) i referencefrekvensen, og den faste kurs er den maksimale sats, som flyderen kan realisere.
Et typisk omvendt svømmer kan antages at modne om tre år, betale renter kvartalsvis og inkluderer en flytende rente på 7% minus to gange den 3-måneders LIBOR. I dette tilfælde, når LIBOR går op, går kursen for obligationens betalinger ned. For at forhindre en situation, hvor kuponrenten på det inverse floater falder under nul, placeres en begrænsning eller etage på kuponerne efter justering. Typisk er gulvet indstillet til nul.
En investor vil gerne investere i et invers floater, hvis benchmark-renten er høj, og han / hun mener, at renten vil falde i fremtiden med en hurtigere sats, end forventet viser. En anden strategi er at købe en renteflatter, hvis renten er lav nu, og det forventes, at de forbliver lave, selvom fremadrettet indebærer en stigning. Hvis investoren er korrekt, og kurserne ikke ændrer sig, overgår han / hun den flydende rente-note ved at holde den inverse floater.
Som med alle investeringer, der anvender gearing, indfører inverse floaters en betydelig mængde renterisiko. Når de korte renter falder, stiger både markedsprisen og udbyttet af det inverse floater, hvilket øger udsving i obligationens pris. På den anden side, når de korte renter stiger, kan værdien af obligationen falde markant, og indehavere af denne type instrumenter kan ende med en sikkerhed, der betaler ringe rente. Således forøges renterisikoen og indeholder en høj grad af volatilitet.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.