Definition af valuta fremad
En valutaterminer er en bindende kontrakt på valutamarkedet, der låser valutakursen for køb eller salg af en valuta på en fremtidig dato. En valutatermine er hovedsagelig et tilpasseligt sikringsværktøj, der ikke involverer en forhåndsmargenbetaling. Den anden største fordel ved en valutaterminsforretning er, at dens vilkår ikke er standardiserede og kan skræddersys til et bestemt beløb og for enhver løbetid eller leveringsperiode, i modsætning til valutaterminerede valutaterminer.
Key takeaways
- Valutaterminer er OTC-kontrakter, der handles på forex markeder, der låser en valutakurs for et valutapar.
- De bruges generelt til afdækning og kan have tilpassede vilkår, såsom et bestemt begrebsmæssigt beløb eller leveringsperiode.
- I modsætning til børsnoterede valutaterminer og optionskontrakter, kræver valutaterminer ikke forhåndsbetalinger, når de bruges af store virksomheder og banker.
- Bestemmelse af en valutaterminrente afhænger af rentedifferencerne for det pågældende valutapar.
Sådan fungerer valutaterminkontrakter
Grundlæggende om valutaterminer
I modsætning til andre sikringsmekanismer, såsom valutaterminer og optionskontrakter - som kræver en forhåndsbetaling for henholdsvis marginkrav og præmiebetalinger - kræver valutaterminer typisk ikke en forhåndsbetaling, når de bruges af store virksomheder og banker.
Imidlertid har en valutatermineringsmulighed kun lidt fleksibilitet og repræsenterer en bindende forpligtelse, hvilket betyder, at kontraktkøberen eller sælgeren ikke kan gå væk, hvis den ”indeslåede” kurs i sidste ende viser sig at være negativ. For at kompensere for risikoen for ikke-levering eller ikke-afvikling kan finansielle institutioner, der handler med valutaterminer, kræve et depositum fra detailinvestorer eller mindre virksomheder, som de ikke har et forretningsforhold med.
Valutaterminsafvikling kan enten ske kontant eller på levering, forudsat at optionen er gensidigt acceptabel og er blevet specificeret på forhånd i kontrakten. Valutaterminister er OTC-instrumenter, da de ikke handler på en centraliseret børs og også kaldes "direkte fremad".
Importører og eksportører bruger normalt valutaterminer for at afdække mod svingninger i valutakurser.
Et eksempel på en fremadrettet valuta
Mekanismen til beregning af en valutaterminkurs er ligetil og afhænger af renteforskellen for valutaparet (forudsat at begge valutaer handles frit på valutamarkedet).
Antag f.eks. En aktuel spotrente for den canadiske dollar på US $ 1 = C $ 1.0500, en et års rentesats for canadiske dollars på 3 procent og et års rentesats for USD på 1, 5 procent.
Efter et år, baseret på renteparitet, ville US $ 1 plus renter på 1, 5 procent svare til C $ 1.0500 plus rente på 3 procent, hvilket betyder:
- $ 1 (1 + 0, 015) = C $ 1, 0500 x (1 + 0, 03)
- 1.015 $ = C $ 1.0815 eller US $ 1 = C $ 1.0655
Den 1-årige terminsrente i dette tilfælde er således US $ = C $ 1.0655. Bemærk, at fordi den canadiske dollar har en højere rente end den amerikanske dollar, handles den med en fremadrabat til greenback. Samtidig har den faktiske spotkurs for den canadiske dollar et år fra nu ikke nogen sammenhæng med den eneårs fremadrettede kurs på nuværende tidspunkt.
Valutaterminrenten er kun baseret på renteforskelle og inkluderer ikke investorernes forventninger til, hvor den faktiske valutakurs kan være i fremtiden.
Valutaterminer og sikring
Hvordan fungerer en valutaterminer som en sikringsmekanisme? Antag, at et canadisk eksportfirma sælger varer på 1 million dollars til en amerikansk virksomhed og forventer at modtage eksportprovenuet om et år fra nu. Eksportøren er bekymret over, at den canadiske dollar kan have styrket sig fra sin nuværende kurs (på 1.0500) om året fra nu, hvilket betyder, at den ville modtage færre canadiske dollars pr. US dollar. Den canadiske eksportør indgår derfor en terminkontrakt om at sælge en million dollars om året fra nu af til en kurs på US $ 1 = C $ 1.0655.
Hvis et år fra nu er spotprisen US $ 1 = C $ 1.0300 - hvilket betyder, at C $ har styrket sig, som eksportøren havde forventet - ved at låse terminrenten ind, har eksportøren draget fordel af størrelsen på $ 35.500 (ved at sælge US $ 1 mio. til $ 1.0655, snarere end til spotprisen på $ 1.0300). På den anden side, hvis spotprisen et år fra nu er $ 1.0800 (dvs. den canadiske dollar svækket i modsætning til eksportørens forventninger), har eksportøren et begrebeligt tab på $ 14.500.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.