Renterivater
Et rentederivat er et finansielt instrument med en værdi, der stiger og falder baseret på bevægelser i renterne. Rentederivater bruges ofte som afdækning af institutionelle investorer, banker, virksomheder og enkeltpersoner for at beskytte sig mod ændringer i markedsrenter, men de kan også bruges til at øge eller forfine indehaverens risikoprofil.
Opdeling af rentenivater
Rentederivater kan variere fra enkle til meget komplekse; de kan bruges til at reducere eller øge renteeksponeringen. Blandt de mest almindelige typer af rentederivater er renteswaps, cap og gulve.
Renteudskiftning
En almindelig vanille-renteswap er den mest basale og almindelige type rentederivat. Der er to parter i en swap: part én modtager en strøm af rentebetalinger baseret på en variabel rente og betaler en strøm af rentebetalinger baseret på en fast rente. Part to modtager en strøm af fast rente betalinger og betaler en strøm af variabel rente betalinger. Begge betalingsstrømme er baseret på den samme nominelle hovedstol, og rentebetalingerne nettes. Gennem denne udveksling af pengestrømme sigter de to parter mod at reducere usikkerhed og truslen om tab som følge af ændringer i markedsrenter.
En swap kan også bruges til at øge en enkeltpersons eller instituts risikoprofil, hvis de vælger at modtage den faste rente og betale flydende. Denne strategi er mest almindelig hos virksomheder, der har en kreditvurdering, der giver dem mulighed for at udstede obligationer til en lav fast rente, men foretrækker at skifte til en variabel rente for at drage fordel af markedsbevægelser.
Hætter og gulve
Et firma med et variabelt rentelån, der ikke ønsker at bytte til en fast rente, men som ønsker en vis beskyttelse, kan købe et rentetak. Hætten indstilles til den højeste sats, som låntageren ønsker at betale; hvis markedet bevæger sig over dette niveau, modtager ejeren af loftet periodiske betalinger baseret på forskellen mellem loftet og markedsrenten. Præmien, der er omkostningerne til loftet, er baseret på, hvor højt beskyttelsesniveauet er over det daværende nuværende marked; renten futures kurve; og capens modenhed længere perioder koster mere, da der er en større chance for, at det vil være i pengene.
Et firma, der modtager en strøm med variabelt rente, kan købe et gulv for at beskytte mod faldende satser. Som en cap afhænger prisen af beskyttelsesniveauet og modenheden. Salg snarere end at købe, øger hætten eller gulvet renterisikoen.
Andre instrumenter
Mindre almindelige rentederivater inkluderer eurostrips, som er en stribe futures på eurosedelmarkedet; swaptions, der giver indehaveren ret, men ikke forpligtelsen til at indgå en swap, hvis et givet kursniveau nås; og renteopkaldsmuligheder, der giver indehaveren ret til at modtage en strøm af betalinger baseret på en variabel rente og derefter foretage betalinger baseret på en fast rente.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.