Rentedækningsforhold kontra DSCR: Hvad er forskellen?

Mængden af ​​gæld, som et selskab er ansvarlig for, er en vigtig faktor, når man vurderer dens relative styrke og økonomiske stabilitet. Uanset om du er forretningsejer, en revisor eller en ekstern part, der ser på en potentiel investering, spiller en virksomheds gældsniveau en afgørende rolle i adskillige økonomiske beslutninger.

Oftest udtrykt som en procentdel eller procent kan gældsniveauer måles i forhold til de midler, et selskab har til at dække disse gæld, skønt nogle er mere omfattende end andre. To typer gældsmålsforhold, der ofte bruges, er rentedækningsgraden og gældstjenestedækningsgraden eller DSCR. Selvom de begge giver vigtig indsigt i en virksomheds økonomiske stabilitet, er deres beregninger og fortolkninger forskellige på vigtige måder.

Key takeaways

• Jo mere økonomisk stabilt virksomheden er, jo højere er forholdet mellem EBIT og rentebetalinger.
• Et virksomheds gældsniveau giver normalt et vindue for dets økonomiske sundhed.
• Rentedækningsgraden ser på et selskabs egenkapital i forhold til dets gæld.
• DSCR er en lidt mere robust indikator for en virksomheds økonomiske egnethed, fordi den tager højde for hovedbetalinger ud over renter.

Rentedækningsforhold

Rentedækningsgraden tjener til at måle størrelsen af ​​et selskabs egenkapital sammenlignet med det rente, det skal betale på al gæld i en given periode. Dette udtrykkes som et forhold og beregnes oftest på årsbasis. For at beregne rentedækningsgraden skal du blot opdele indtjeningen før renter og skatter eller EBIT for den fastlagte periode med de samlede rentebetalinger, der forfalder i samme periode.

EBIT, ofte kaldet netto driftsindtægt eller driftsresultat, beregnes ved at trække indirekte omkostninger og driftsomkostninger, såsom husleje, omkostninger til varer, fragt, løn og forsyningsselskaber fra indtægterne. Dette antal afspejler mængden af ​​disponible kontanter efter at have trukket alle nødvendige udgifter til at holde virksomheden i drift. Denne beregning tager kun højde for rentebetalinger og ikke betalinger, der foretages på de vigtigste gældssaldi, der kan kræves af långivere.

Gældstjenesteomfang (DSCR)

Gældsservicedækningsgraden (DSCR) er lidt mere omfattende. Denne beregning vurderer en virksomheds evne til at imødekomme sine mindste hovedstol- og rentebetalinger, inklusive synkende fondsbetalinger, i en given periode. For at beregne DSCR divideres EBIT med det samlede beløb af hovedstol og rentebetalinger, der kræves for en given periode.

I begge tilfælde genererer et selskab med et forhold mindre end 1 ikke nok indtægter til at dække sine mindstegældsudgifter. Med hensyn til forretningsstyring eller investering repræsenterer dette et meget risikabelt udsigt, da selv en kort periode med lavere indkomst end gennemsnittet kan stave katastrofe. Et firma med et rentedækningsforhold eller DSCR på mindre end 1 er i stand til at generere nok indtægter til at holde lyset tændt, men ikke opfylde sine gældsforpligtelser.

Derfor betragtes virksomheder med højere nøgletal af investorer og långivningsinstitutioner som mere finansielt stabile. Det er sandsynligt, at banker ikke vil låne midler til et selskab med en DSCR på 0, 89, fordi det afspejler en kamp for at foretage minimumsbetalinger på de nuværende forpligtelser. Begge nøgletal kan naturligvis ændre sig dramatisk, når virksomheden påtager sig ny gæld, betaler gammel gæld eller oplever svingninger i indtægterne.