Sådan sælges lager i din virksomhed

At starte og oprette en virksomhed er en givende indsats for mange iværksættere, men det er hårdt arbejde. Alle virksomheder kræver kapital, og nogle kræver et betydeligt beløb. Eneejerskab er muligvis ikke den optimale struktur, når det gælder overgang til lederskab. Så mange forretningsejere sælger ejerskab i deres virksomhed.

Årsager til at sælge

Der er mange gyldige grunde til at sælge hele eller en del af en virksomhed. At sælge aktier i en virksomhed kan generere betydelige kontanter, der kan nedbetale gæld eller bruges til investeringer eller velgørende donationer. Disse kontanter kan også gå tilbage til virksomheden, hvor de kan finansiere ekspansion. På samme måde kan salg af en del af en virksomhed reducere ejerens risiko og give dem mulighed for at diversificere deres personlige aktiver.

Virksomhedsejere kan have flere andre grunde til at sælge aktier. Salg af aktier over tid kan være et middel til at forberede sig på eventuel arv og overføre ejerskab på en måde, der minimerer skattechoket for de eventuelle nye ejere. Endelig kan salg af aktier i en virksomhed være slutresultatet af udbrændthed eller en manglende vilje til at udvide virksomheden yderligere.

Komplet versus delvis salg

Først skal du afgøre, om du leder efter et komplet eller delvist salg. Et komplet salg er ret ligetil. Det ender mere eller mindre din involvering i virksomheden, medmindre der er en ansættelses- eller konsulentkontrakt, der fortsætter forholdet. Virksomhedssalg kan struktureres på en måde, der i det væsentlige tilbyder livrenteudbetalinger, så et komplet salg giver mening, hvis ejeren ønsker at gå videre økonomisk.

Delvis salg er anderledes. De kan skaffe kapital, incitamere medarbejdere eller starte ejendomsoverganger. Før du overvejer et delvist salg, skal du overveje konsekvenserne af, hvor meget du ønsker at sælge. Hvis du sælger for meget og bliver en minoritetsinvestor, har du muligvis ikke længere evnen til at kontrollere eller endda påvirke beslutninger.

Forskellige muligheder for salg

Gå offentligt. For det store flertal af virksomhedsejere er det at gå offentligt ikke en mulighed. Forfølgelse af en offentlig notering for din virksomhed er den dyreste mulighed og den mest krævende hvad angår lovkrav, revision og oplysningskrav. Stadig er det generelt den bedste mulighed for at skaffe store mængder kapital og / eller maksimere værdien af ​​en virksomhed.

Sælg til store private investorer. Virksomheder behøver ikke at gå offentligt for at tiltrække investeringstolletter fra institutioner. Det er betydeligt lettere, hurtigere og billigere at sælge aktier privat. Mens der er grænser for, i hvilket omfang et selskab kan anmode investorer uden at indgive ansøgning til SEC, tilbyder privat salg den samme fordel ved at skaffe kapital offentligt uden nogle af undergangene.

Privat salg inkluderer normalt risikokapitalfinansiering. Ved risikofinansiering sælger en virksomhed eller virksomhedsejer aktier til venturekapitalinvestorer i bytte for kapital, som virksomheden har brug for for at vokse eller udvide. I mange tilfælde kræver betydeligt aktiesalg til store private investorer også, at virksomheden giver investorerne en plads i bestyrelsen.

Sælger til mindre investorer. I nogle henseender er det både vanskeligere og lettere at sælge aktier i din private virksomhed til små private investorer end at sælge til store, sofistikerede investorer. På plussiden er det lettere at hånden vælge investorerne, og der er ofte eksisterende forhold. Disse investorer er også mindre tilbøjelige til at tvinge nogle af de større kompromiser, som større investorer kan kræve, såsom bestyrelsesrepræsentation eller en administrerende direktørs erstatning. På den anden side har mindre investorer typisk mindre penge, og den juridiske proces kan være mere kompliceret.

Salg til medarbejdere. At sælge andele af din virksomhed til dine medarbejdere er en anden mulighed at overveje. Etablering af et medarbejderaktieprogram (ESOP) øger loyalitet og fastholdelse og reducerer en virksomheds kontante kompensationsbehov som priser eller bonusser, som ellers ville blive udbetalt kontant. Disse bidrag er normalt fradragsberettigede. At sælge aktier til ansatte er imidlertid ikke en praktisk mulighed for at skaffe kapital.

Vigtige trin til at sælge en virksomhed

Hvis du overvejer en exit, her er nogle trin til at komme i gang.

Begynd med at besvare et spørgsmål: Hvordan vil du bruge din tid, penge og energi, når du har solgt? Mange mennesker synes, at denne slags sjælsøgning er vanskelig og undgår den. Desværre indgår ejere, der indgår i forhandlinger med en potentiel køber uden en vision for fremtiden, aftalen. Læg din fremtidige livssyn i et dokument, så du kan henvise til det når det er nødvendigt og opdatere efter behov.

Det næste spørgsmål at stille er: Hvad ønsker dine interessenter fra din virksomhed? Interessenter inkluderer personer, hvis handlinger påvirker virksomhedens sundhed - ansatte, andre ejere, investorer og familiemedlemmer. Disse vigtige menneskers mål vil forme forretningens fremtid, og en smart køber vil ønske at vide og blive enig med deres mål, inden de indgår en aftale.

Dernæst skal du fastlægge en værdi for virksomheden. Denne proces kan kræve tjenester fra en revisor, uafhængig analytiker og / eller konsulent. Iværksætteren har vokset sin virksomhed fra en idé til en organisation med ansatte, aktiver, intellektuel ejendom og et omdømme. Det er uvurderligt - for iværksætteren. Potentielle købere tildeler en pris til virksomheden og går væk, hvis de betragter ejerens pris outlandish.

Hvis du overvejer et salg til en tredjepart, skal du søge hjælp fra en forretningsmægler, der typisk vil have erfaring med at finde en køber, styre papirarbejde, navigere i skat og andre love og lukke aftalen hurtigere end en iværksætter, der sælger en forretning for første gang. En mægler vil koncentrere sig om salget, så entreprenøren kan fortsætte med at fokusere på at køre - og opretholde værdien - af hans eller hendes virksomhed.

Når du først har en idé om dagsværdien for virksomheden, skal du anmode om flere bud (mindst tre hvis det er muligt). Hvis budene adskiller sig markant fra ejerens idé om dagsværdi, kan det meget vel være nødvendigt at revurdere antagelserne.

Det er også værd at nævne, at private virksomheder næsten altid sælger til rabatter til offentlige virksomheder, men en kontrollerende andel er ofte værd at være en betydelig præmie til en ikke-kontrollerende minoritetsinvestering.

Det er også vigtigt at markedsføre en virksomhed, der skal sælges korrekt. Der er internetsider bygget rundt om at hjælpe ejere med at sælge deres forretning, men ejere skal være parat til at skabe deres eget salgsmateriale. I det mindste er et velformateret resume af én side kritisk, ligesom en mere detaljeret pakke for seriøse budgivere. Disse materialer skal indeholde detaljer som forretningens salg, overskud og pengestrømme samt en detaljeret beskrivelse af virksomheden og andre relevante detaljer, som aktiverne.

Til sidst skal du få virksomheden i orden, før du forsøger at sælge den. Ligesom et hus har brug for en forfriskning inden et salg, så gør en forretning det også. Se efter problemer, der skræmmer potentielle købere og fikser dem, før du åbner bøgerne til inspektion. Sørg for, at kosmetiske detaljer og reparationer overholdes, udarbejd en detaljeret liste over inventar og udstyr og har flere års økonomiske data og selvangivelser.

Andre detaljer at huske

Der er flere andre vigtige detaljer, som du skal huske på, når du overvejer at sælge en del af eller hele din virksomhed. Husk, at det tager tid. Det tager måneder at organisere en børsintroduktion eller en risikofinansieringsrunde, og det kan tage et år eller mere at få en god pris for en privat virksomhed. Tålmodighed er afgørende; jo mere du skynder dig at sælge, desto dårligere er priserne.

Chris Snider, administrerende direktør for Exit Planning Institute, en national organisation, der uddanner økonomiske rådgivere i de grundlæggende elementer i at sælge en virksomhed, siger, at salg skal behandles som pensionering og startes tidligt. "Afslut planlægning er en proces, ikke en begivenhed, " siger Snider. "Det er en måde at drive din virksomhed på, som maksimerer dens værdi og giver et middel til at nå en ejers personlige og økonomiske mål."

Så godt som Sniders råd lyder, er det mange iværksættere, der ikke følger det. I stedet behandler de at sælge deres forretning som en begivenhed, der nærmer sig, når de er klar til at gå på pension, udbrændt eller står overfor en uventet livsændring.

Det er også vigtigt at overveje og planlægge skatte- og pengestrømmekonsekvenserne af et salg. Investorer vil sandsynligvis insistere på mere streng revision eller rapportering. Hvad mere er, hvis du sælger aktier med løfte om regelmæssigt udbytte, skal du bevise pengestrømmen for at støtte dem. Konsulter med revisorer og / eller advokater om de potentielle skattemæssige konsekvenser af et salg - både til dig og virksomheden.

Til sidst, glem ikke at overveje de psykologiske konsekvenser. Er du klar til at gå væk? Er du parat til at få nye partnere, der sætter spørgsmålstegn ved dine beslutninger? At have investorer i din virksomhed gør dig lovligt ansvarlig over for andre og kræver mere gennemsigtighed, end en eneejerinde måske er vant til.

Bundlinjen

At sælge selv en lille del af din virksomhed er en seriøs virksomhed. Sørg for mindst at du er grundigt forberedt og har klare forventninger til processen. At sælge aktier i en privat virksomhed kan være en god måde at skaffe kapital, incitamere medarbejdere eller bringe nye talent og ideer ind i en virksomhed. Men det kræver tålmodighed, parat og en vilje til at forhandle.

Den bedste måde at få den maksimale værdi ved at sælge din virksomhed er at planlægge i god tid. Se hårdt på, hvad din virksomhed er værd, og løs eventuelle problemer, der kan få den til at sælge for mindre end den burde. Så tag provenuet og start på dit næste eventyr.