Hvordan udnyttes et put-alternativ?

En salgsoption er en kontrakt, der giver indehaveren ret til at sælge et bestemt antal aktier til en fast pris, kaldet strejkursen, inden en bestemt udløbsdato. Hvis optionen udnyttes, er forfatteren af ​​optionskontrakten forpligtet til at købe aktierne fra optionsejeren. "Udnyttelse af optionen" betyder, at køberen vælger at drage fordel af retten til at sælge aktierne til strejkursen.

Det modsatte af en put-option er en call-option, som giver kontraktindehaveren ret til at købe et bestemt antal aktier til strejkursen inden dens udløb.

Der er en række måder at lukke eller afslutte optionen handel afhængigt af omstændighederne.

Hvis optionen udløber i pengene, udnyttes optionen. Hvis optionen udløber af pengene, sker der ikke noget, og de penge, der er betalt for optionen, går tabt.

Eksempel på en salgsmulighedstransaktion

Max køber en salgsmulighed på $ 11 på Ford Motor Co. (F). Hver optionskontrakt er 100 aktier værd, så dette giver ham ret til at sælge 100 aktier af Ford til $ 11 før udløbsdatoen.

Hvis Max allerede ejer 100 aktier i Ford, vil hans mægler sælge disse aktier til $ 11 strejkursen. For at gennemføre transaktionen skal en optionskriver købe aktierne til den pris.

Max indser en gevinst på optionen, hvis prisen på Ford-aktien falder under $ 11-strejkursen. Lad os sige, at aktiekursen falder til $ 8. Han ville være i stand til at sælge 100 aktier til $ 11 i stedet for den aktuelle $ 8 markedskurs. Ved at købe optionen har Max sparet sig selv $ 300 (fratrukket prisen for optionen), da han har solgt 100 aktier til $ 11 for i alt $ 1.100 i stedet for at skulle sælge aktierne til $ 8 for i alt $ 800.

Max kunne have solgt sit lager til $ 11 og ikke købt en salgsoption. Men han troede tilsyneladende, at aktiekursen kunne stige. Han ønskede ikke at sælge aktien, men han ønskede beskyttelse i tilfælde af, at lagerføringen faldt. Han var villig til at betale optionen præmie for denne beskyttelse.

Eksempel på en kortpositionstransaktion

Lad os nu antage, at Max faktisk ikke ejer aktier i Ford, men har købt $ 11-putten, og aktien handles i øjeblikket til $ 8. Han kunne købe Ford-aktier til $ 8 og derefter få mægleren til at udnytte optionen til $ 11. Dette ville netto maksimalt $ 300, minus omkostningerne ved optionen præmie, gebyrer og provisioner.

Hvis Max ikke ejer aktier, kan optionen udnyttes til at indlede en kort position i aktien. Da Max ikke ejer nogen aktier, der skal sælges, indleder put-optionen en kort position på $ 11. Han kan derefter dække den korte position til den aktuelle markedspris på $ 8 eller fortsætte med at holde den korte position. At indlede en kort position kræver en marginkonto med nok penge til at dække margenen på den korte handel.

Sælger muligheden

Det andet alternativ til at udøve en option er at sælge optionen tilbage til markedet. Dette er den mest enkle tilgang, og det er sådan, at de fleste optioner handler. Der er ingen udveksling af aktier. Den erhvervsdrivende tjener simpelthen penge på ændringen i optionskursen.

For eksempel kan $ 11-putten have kostet $ 0, 65 x 100 aktier eller $ 65 (plus provisioner). To måneder senere er optionen ved at udløbe, og aktien handles til $ 8. Det meste af tidsværdien af ​​indstillingen er eroderet, men den har stadig en indre værdi på $ 3, så indstillingen kan være prissat til $ 3, 10. Max købte sin mulighed for $ 65 og kan nu sælge den for $ 310.

I scenarierne ovenfor tilføjer du omkostningen for optionen ($ 65, i dette tilfælde) for at beregne nettofordelen ved at udnytte optionen.

Sælger Put

Optionpræmier er i konstant flux, og køb af salgsoptioner, der er dybt inde i pengene eller langt ud af pengene, påvirker drastisk optionpræmien og muligheden for at udøve den.

Det er populært at lukke en puthandel ved blot at sælge puten, fordi de fleste mæglere opkræver højere gebyrer for at udøve en option sammenlignet med provisionen for at sælge en option.

Hvis du overvejer at udøve en mulighed, skal du finde ud af, hvor meget din mægler opkræver for at gøre det. Dette kan have en væsentlig indflydelse på dit overskud, især på mindre handler.

Mæglergebyrer varierer meget. Hvis du overvejer at starte en handelskonto, har Investopedia oprettet en liste over de bedste optionsmæglere, der hjælper dig med at komme i gang.