Hvordan bestemmes prisen på et derivat?

Forskellige typer af derivater har forskellige prisfastsættelsesmekanismer. Et derivat er en finansiel kontrakt med en værdi baseret på et underliggende aktiv. De mest almindelige afledte typer er futurekontrakter, terminkontrakter, optioner og swaps. Mere eksotiske derivater kan være baseret på faktorer som vejr eller kulstofemissioner.

Futures-kontrakter er finansielle kontrakter til at købe eller sælge en underliggende råvare til en bestemt pris i fremtiden. Derfor er futureskontraktens værdi baseret på råvarens kontante pris. Overvej for eksempel en majs futures-kontrakt, der repræsenterer 5.000 bushels majs. Hvis majs handler med $ 5 pr. Bushel, er værdien af ​​kontrakten $ 25.000. Futures-kontrakter er standardiseret til at omfatte et vist beløb og kvalitet af den underliggende råvare, så de kan handles på en central børs. Futuresprisen bevæger sig i forhold til spotprisen for råvaren baseret på udbud og efterspørgsel efter denne vare.

Optioner på aktier og børshandlede fonde er også almindelige derivatkontrakter. Valgmuligheder giver køberen ret til i modsætning til forpligtelsen til at købe eller sælge 100 aktier på en aktie til en strejkurs i et forudbestemt tidsrum.

Den mest kendte prismodel for optioner er Black-Scholes-metoden. Denne metode overvejer den underliggende aktiekurs, optionskurs, tidspunktet indtil optionen udløber, underliggende aktievolatilitet og risikofri rente for at give en værdi for optionen.