Hvordan handler du vejret?

Vejret påvirker både vores dagligdag og store virksomheder og udgør betydelige fordele og risici baseret på variationen i vejrfaktorer som temperatur, vind, regn, snefald osv. Germanwatch citerer, at mellem 1997 og 2016, et svimlende gennemsnit på omkring 30% af USA BNP blev negativt påvirket af vejret. For at mindske risikoen ved skadelige vejrfaktorer har vejderivater fået en enorm popularitet.

Denne artikel diskuterer brugen af ​​vejrderivater, hvordan de adskiller sig fra tilknyttede råvarederivater, hvordan forskellige vejderivater fungerer, og hvem de bedste spillere er i vejrderivatet.

Brug af vejrderivater

De følgende scenarier viser brugen af ​​vejrderivater:

• Energiselskaber kan indgå vejrederivater for at eliminere risikoen for forskellige temperaturer, der fører til usikker efterspørgsel og udbud for deres energi, hjælpeprogram og energiforretning.
• For at eliminere risikoen for dårlig afgrødeproduktion på grund af dårligt vejr, kan landbrugsvirksomheder indgå afledte kontrakter, der inkluderer sager for kraftigt regn eller lavt regn, ugunstige temperaturforhold eller påvirkninger af høj vind eller snefald.
• Afdækning af begivenhedsstyringsorganisationer - som sportsorganisationsfirmaer, tur- og rejsefirmaer eller forlystelsesparker - for at afbøde de negative virkninger af regn på deres begivenhedsforretning.
• Forsikringsselskaber, hedgefonde og endda regeringer handler med vejrderivater til sikringsformål
• Spekulanter, arbitrageurs og markedsproducenter går efter spekulative væddemål eller arbitrage muligheder for vejrforhold

Hjælpeprogrammer, energi- og elselskaber er de største aktører på markedet for vejrderivater.

Eksempler på vejrderivater og hvordan de fungerer

• Vejrderivater blev introduceret omkring midten af ​​1990'erne som OTC-produkter mellem to individuelle parter, primært som betingede klausuler (som hvis temperaturen oversteg 'Z' grader, ville den ene part tilbyde den anden en rabat på 'Y' dollars på deres aftale). De blev snart populære nok til at blive inkluderet i børser som let omsættelige futures, optioner, swaps og optioner på futures kontrakter.
• CME tilbyder i dag vejrderivater, der er specifikke for lokationer - amerikanske byer som Des Moines eller Las Vegas og globale byer i Europa og Asien - til temperaturspecifikke produkter.
• Vejderivater kvantificerer hvor meget temperaturen varierer fra det månedlige eller sæsonbestemte gennemsnit i en udpeget by / region. Variationerne skaleres til dollarvægtede indekser, hvilket tillader en kvantificeret dollarværdi for temperaturvariationer.
• Kontrakter er knyttet til indekset for opvarmningsgradsdage (HDD) og afkølingsgradsdage (CDD) baseret på den indstillede temperaturtærskel på 65 ° F i USA (18 ° C i Europa). Disse værdier angiver en mængde tilgængelige ressourcer, der er nødvendige til opvarmning eller afkøling. Hvis temperaturen går under denne tærskel til at sige 35 ° F, der indikerer varmebehov, er HDD-værdien 30 (65-35) og CDD-værdien er nul, da der ikke kræves køling. Ved temperaturer over denne 65 ° F-tærskel, f.eks. Ved 85 ° F, vil HDD være nul, da der ikke kræves opvarmning, mens CDD-værdien er 20 (85-65).
• Hver kontrakt værdsættes for hver dag (eller måned) ved at multiplicere HDD- eller CDD-værdien med $ 20. For det første tilfælde (HDD = 30 og CDD = 0) vil HDD-kontraktværdien være $ 600 og CDD vil være nul. I det andet tilfælde (HDD = 0 og CDD = 20) vil HDD-kontraktværdien være nul og CDD-kontrakten være $ 400.
• Ved hjælp af ovennævnte mekanisme kan man tage passende handelspositioner til at afbøde temperaturspecifikke risici, som det opfattes af deres respektive virksomheder.

Vejret vs. råvarederivater

Et vigtigt punkt, der differentierer forsyningsselskaber / råvarederivater (strøm, elektricitet, landbrug) og vejrderivater er, at det førstnævnte sæt tillader afdækning på pris baseret på et specifikt volumen, mens sidstnævnte tilbyder at afdække den faktiske udnyttelse eller udbytte, uafhængigt af bind. Man kan f.eks. Låse prisen på X-tønder råolie eller X-bushels majs ved at købe henholdsvis olie-futures eller majs-futures. Men at komme ind i vejrderivater muliggør afdækning af den samlede risiko for udbytte og udnyttelse. Temperaturdybning under 10 grader vil resultere i fuldstændig skade på hvedeafgrøder; regn i weekender i Las Vegas vil påvirke byture. Derfor er en kombination af vejr- og råvarederivater bedst til generel risikobegrænsning.

Bundlinjen

Vejerdederivatmarkedet er vokset globalt med store investeringer, der kommer fra en række deltagere. Vejrinstrumenter er et nyttigt medium til at afbøde risici for vejrspecifikke forhold. Afhængig af behovene kan specifikke vejrderivater eller en afbalanceret kombination af vejr og traditionelle råvarederivater anvendes til afdækning