Hvordan fungerer S&P 500 futures?

S&P 500 futures er en type derivatkontrakt, der giver en køber en investering, der er prissat baseret på forventningen til S&P 500 Indeks fremtidige værdi. S&P 500 futures følges tæt af alle typer investorer og de finansielle medier som en indikator for markedsbevægelser. Investorer kan bruge S&P 500 futures til at spekulere i den fremtidige værdi af S&P 500 ved at købe eller sælge futures kontrakter. Investorer har to valg, når de søger S&P 500 futures. Chicago Mercantile Exchange (CME) tilbyder en S&P 500 futures-kontrakt kendt som den 'store kontrakt' med et ticker-symbol på SP. Det tilbyder også en E-mini kontrakt med et tickersymbol på ES.

Introduktion til S&P 500 Futures

CME introducerede de første S&P 500 futures i 1982. CME tilføjede E-mini-optionen i 1997.

SP-kontrakten er basismarkedskontrakten for S&P 500 futures trading. Det prissættes ved at multiplicere S&P 500's værdi med $ 250. For eksempel, hvis S&P 500 er på et niveau på 2.500, er markedsværdien af ​​en futures-kontrakt 2.500 x $ 250 eller $ 625.000.

E-mini-futures blev oprettet for at give mulighed for mindre investeringer fra en bredere vifte af investorer. S&P 500 E-Mini Futures er en femtedel af værdien af ​​den store kontrakt. Hvis S&P 500-niveauet er 2.500, er markedsværdien af ​​en futures-kontrakt 2.500 x $ 50 eller $ 125.000.

'E' i E-mini står for elektronisk. Mange forhandlere favoriserer S&P 500 E-Mini ES frem for SP ikke kun for sin mindre investeringsstørrelse, men også for dens likviditet. Som dets navn handler E-Mini ES elektronisk, hvilket kan være mere effektivt end åben handel med åbent skrig for SP.

Som med alle futures er investorer kun forpligtet til at fronte en brøkdel af kontraktværdien for at tage en position. Dette repræsenterer marginen på futureskontrakten. Disse marginer er ikke de samme som marginer for aktiehandel. Futures-marginer viser 'hud i spillet', som skal modregnes eller afvikles.

Kontantafvikling af S&P 500 Futures

Industrieksperter oprettede kontante afviklingsmekanismer for at løse de enorme logistiske udfordringer, der blev præsenteret ved at levere de faktiske 500 lagre, der er forbundet med en S&P 500 futures-kontrakt. Ikke kun skulle aktierne forhandles og overføres mellem indehavere, men de skal være vægtet korrekt for at matche deres repræsentation i indekset. I stedet vælger en investor en lang eller kort position, som derefter er underlagt et mark-to-market. Investoren betaler eventuelle tab eller modtager overskud hver dag kontant. Til sidst udløber eller udlignes kontrakten og afregnes kontant baseret på spotværdien af ​​S&P 500-indekset.

Tager indsatser

En af de ofte udnævnte fordele ved handel med S&P 500 futures er hver kontrakt repræsenterer en øjeblikkelig, indirekte investering i ydeevnen af ​​de 500 aktier i S&P 500-indekset. Investorer kan tage lange eller korte positioner afhængigt af deres forventninger til fremtidige priser. Store institutioner kan muligvis bruge S&P 500-futures til at afdække positioner i S&P 500-indekset. Med denne tilgang bruges futures ofte til at udligne nedadrettede risici. Mange investorer bruger S&P 500-futures til spekulation, da det har tendens til at føre markedets største tendenser og er meget påvirket af brede systematiske faktorer.

Andre derivater

Ud over basale futures-kontrakter tilbyder CME også derivater i form af optionskontrakter på S&P 500. Ligesom med futures har S&P 500-optioner et produkt med fuld værdi og en mini. Produktet med fuld værdi har et tickersymbol på SPX med en multiplikator på $ 100. Mini har et ticker-symbol på XSP med en multiplikator, der er en tiendedel af SPX. S&P 500 optionskontrakter afregnes også kontant.